金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示(shì)，由上(shàng)海证券(quàn)交易所主办、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题座(zuò)谈(tán)会”将在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次(cì)会(huì)议讨论(lùn)的重要(yào)内容(róng)为“在(zài)服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质(zhì)量发(fā)展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金(jīn)和(hé)券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级(jí)版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

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　　银行股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，国(guó)有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发(fā)威下，上(shàng)证综(zōng)指(zhǐ)午后(hòu)迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续走势，机构之间的看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)标(biāo)的近期(qī)显著(zhù)盘(pán)整是对短期(qī)交易扩散过快过多(duō)，股(gǔ)息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做(zuò)出(chū)的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来(lái)随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍(réng)具(jù)有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以来先(xiān)后步入了热度很高(gāo)、波动(dòng)很大但是(shì)区(qū)间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来首次单(dān)月净流(liú)出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个(gè)月的(de)平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经(jīng)济(jì)预(yù)期下修过程中的(de)阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定价(jià)的有效性，但也(yě)提高了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回(huí)低位业(yè)绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加(jiā)激进。据(jù)券商中国(guó)报(bào)道(dào)，有(yǒu)基金经理直言，中特估(gū)龙头在连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短(duǎn沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思)期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示许多中特估的(de)龙头股在当前位置对他(tā)而(ér)言没有配置(zhì)的(de)吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者(zhě)可(kě)以给出许多个继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫不及(jí)待(dài)在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总额(é)超(chāo)过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基(jī)金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市场(chǎng)规模增长倍数(shù)最(zuì)高(gāo)的ETF。

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