全(quán)球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元(yuán)），较一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点表示，其非常看好黄金，认霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊为黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度的(de)美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时(shí)也(yě)积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股(gǔ)数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊ng>桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现(xiàn)非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的(de)路(lù)要(yào)走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券(quàn)市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全(quán)球(qiú)通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和(hé)其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力(lì)，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给(gěi)经济和(hé)市场带来一定的(de)负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足(zú)够的空(kōng)间提振(zhèn)经(jīng)济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金未(wèi)来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可(kě)能(néng)在周期(qī)的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚(yà)洲国家和(hé)地(dì)区(qū)处于周期的不同位置(zhì)，这(zhè)些国家和地(dì)区的政策(cè)制定者支(zhī)持(chí)货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期(qī)美(měi)联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官(guān)微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持观望态(tài)度。这符合(hé)我们对(duì)当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都(dōu)推出(chū)了大规模(mó)财政刺(cì)激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀(zhàng)，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了(le)最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出(chū)现严(yán)重问(wèn)题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压(yā)，从(cóng)而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市和(hé)债券收(shōu)益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的(de)紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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