本(běn)周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏(péng)扬北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份指数基金和万家北证50成(chéng)份指数(shù)基金。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，流动性问(wèn)题是(shì)制约北(běi)交(jiāo)所发(fā)展的首要因素，不过随(suí)着公募基金加(jiā)速布局(jú)，增量资金(jīn)不(bù)断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持(chí)续改善；同时，当前北交(jiāo)所(suǒ)优(yōu)质(zhì)公司(sī)被显(xiǎn)著低估，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算(suàn)），博时北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其(qí)中，根(gēn)据招(zhāo)募(mù)说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数，由于是发起式(shì)基金，认(rèn)购金(jīn)额满1000万元即可成立，认购期为(wèi)5月(yuè)8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批，工(gōng)银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募(mù)基金(jīn)公司拿到批(pī)文。除博时基金外，万家基金(jīn)的(de)北证50指(zhǐ)数产品也是以发(fā)起(qǐ)式的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产(chǎn)品正在发(fā)行外，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞(ruì)信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基(jī)金(jīn)于4月(yuè)27日正式成立，获(huò)1496户(hù)有效认购(gòu)，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立，获140kg是多少斤717户有效认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指数的投资价值，万家北证50成份指数(shù)基金(jīn)经理杨(yáng)坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北(běi)交所股票估值普遍(biàn)显著低于其他上市板块中业务相关度较高的同类股票，具有较大估值提(tí)升空间。随着市(shì)场流动(dòng)性的增(zēng)强和创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，有望(wàng)实(shí)现业绩和估值双升，长期(qī)投资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)月内(nèi)加速“回血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首批8只北证50成份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这(zhè)8只(zhǐ)产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数(shù)为负，其(qí)中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些(xiē)产品开始加速(sù)“回血”，月内(nèi)产品均获正(zhèng)收(shōu)益，平(píng)均回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以40kg是多少斤来，该指数(shù)经历小幅下滑后，今年一季(jì)度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又(yòu)开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核(hé)心指数表现，除红利指(zhǐ)数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在内的30只核心指数(shù)月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基(jī)金相继成立(lì)，这使得北交所整体(tǐ)流动性有(yǒu)所(suǒ)改善。从(cóng)中观(guān)维(wéi)度(dù)来看(kàn)，北交所很(hěn)多优质企(qǐ)业的(de)估值(zhí)仍然偏(piān)低，预计随着流动性(xìng)逐步(bù)改善，以及(jí)公司业(yè)绩持(chí)续释(shì)放，北交所板(bǎn)块整体(tǐ)走势(shì)有望(wàng)持续向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩(jì)表现(xiàn)来(lái)看，2021年北交(jiāo)所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的(de)公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万(wàn)元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿(yì)元，42家公(gōng)司连(lián)续三年实(shí)现利润正增长。北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩正(zhèng)持续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所主题权(quán)益(yì)基金年内(nèi)表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大成(chéng)北(běi)交所两年定开年内收益为负外(wài)，其余9只北交所(suǒ)主题权益基金年内(nèi)均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企业精(jīng)选两年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二(èr)三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线资(zī)金布局良机(jī)

　　对于北交所投(tóu)资(zī)价值，多位业内人士认为(wèi)，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，不过正是长线(xiàn)资金布局(jú)的良好机遇。

　　万(wàn)家(jiā)北交所慧(huì)选两(liǎng)年基金经理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约其发展的依然是市场本身较(jiào)差(chà)的流动性问题(tí)，市场制度性(xìng)差(chà)异导致其与沪深市场相比(bǐ)，可比公司估(gū)值表现差异较大(dà)。除了继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质(zhì)上市企业(yè)数(shù)量外，后续(xù)北交所市(shì)场有必要完善转板(bǎn)制度(dù)，畅通(tōng)转板(bǎn)通(tōng)道，从而活(huó)跃市场(chǎng)交(jiāo)易，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动性(xìng)，平(píng)抑估值鸿沟(gōu)。不过，从(cóng)另外一个(gè)角度上讲，目(mù)前的北交所优质公司(sī)被(bèi)显著低估，也是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏(xià)北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精(jīng)选两年(nián)定开基金经理顾(gù)鑫(xīn)峰(fēng)表(biǎo)示(shì)，站(zhàn)在当前的(de)位置，对于北交所(suǒ)的后(hòu)续表现充(chōng)满信心，信心(xīn)来(lái)源(yuán)于四个(gè)方面(miàn)。

　　一(yī)是北交所公(gōng)司目(mù)前(qián)估值已经非(fēi)常便宜，他们测算(suàn)前(qián)几大重仓股的平均估值在(zài)20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估(gū)值(zhí)水平对于具备专精(jīng)特新特性的中小成(chéng)长(zhǎng)型企业而言是非常具(jù)有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发现(xiàn)很多北交所公(gōng)司今年以来依然延续了较快的增长速度(dù)，发展整体是符合预期的(de)，业绩(jì)的持续增长进一(yī)步(bù)消化了估值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四季(jì)度以来北交所(suǒ)出了不少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)股票做(zuò)市交易业务细则》和《北京证券(quàn)交易所股票(piào)做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票(piào)将(jiāng)纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体(tǐ)系，北(běi)证50指数(shù)11月(yuè)份正式(shì)上线(xiàn)等政策的密集发布(bù)，可以说对这个市场是加大了呵护(hù)的(de)力度，政(zhèng)策的暖风对整个(gè)市场(chǎng)构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优(yōu)质的个股，供(gōng)给(gěi)上来(lái)了，给(gěi)他们(men)增加了筛选的(de)范围(wéi)，尽管短期可能(néng)由(yóu)于供给增加对整个市场的流动性(xìng)造成(chéng)一(yī)定的扰(rǎo)动，但增加优(yōu)质(zhì)供给是(shì)市场长期(qī)发展(zhǎn)的基(jī)石，这使得他们选择优质(zhì)中小专精特新企业的(de)难(nán)度是相(xiāng)对降低的(de)。

　　景顺长城北交所精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)基金经理(lǐ)张靖(jìng)表示，北交所作为新兴的股(gǔ)票交易市场，目前仍处于初创期，上市股(gǔ)票数量还(hái)不够多(duō)，市场关(guān)注度(dù)还不(bù)高(gāo)，整体估值水平相较于沪深交(jiāo)易所明显低估。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快速发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表(biǎo)示，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中特(tè)估”组成部分之一，或有望(wàng)随着北交(jiāo)所改革的不断推(tuī)进和投(tóu)资者关注度(dù)提(tí)升逐(zhú)渐(jiàn)得到(dào)估值体系修复(fù)。从2023年一季度的(de)公募基金持(chí)仓变化来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势已经(jīng)初露端倪，部(bù)分专精(jīng)特(tè)新次新股(gǔ)及北(běi)证(zhèng)50中高权重(zhòng)、低估值(zhí)公司获增持较多(duō)。此外，北证(zhèng)50成分(fēn)股中尚拥有多(duō)个被(bèi)低估(gū)标的，未来(lái)随着北交所改革(gé)的不(bù)断推进和投资者关注度提升，北(běi)交所流动(dòng)性随(suí)之改(gǎi)善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值(zhí)的公司获得(dé)重估(gū)可(kě)能性较大(dà)。

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