投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达(dá)公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的(de)关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关(guān)。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)一季(jì)度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式(shì)解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的(de)投(tóu)资(zī)者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)公司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受(shòu)到(dào)资(zī)金关注(zhù)，行业成(chéng)交热(rè)度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔根据对产业(yè)数据(jù)的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的(de)例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利(lì)好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去(qù)经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归(guī)的(de)规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产(chǎn)业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调整一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买入(rù)，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔