投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题(tí)的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力(lì)的(de)先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司贵州海拔高度是多少的(de)股价在(zài)近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易(yì)软件通(tōng)达(dá)信(xìn)推出了(le)英(yīng)伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末的(de)数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大(dà)贵州海拔高度是多少的一(yī)笔(bǐ)投(tóu)资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的(de)提(tí)供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业(yè)绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最新的(de)突破(pò)口。能(néng)够率先建立(lì)起(qǐ)良好(hǎo)商业(yè)模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为(wèi)AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(贵州海拔高度是多少xíng)业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片(piàn)业(yè)务(wù)快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候(hòu)要(yào)选(xuǎn)择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有核心竞争力(lì)的(de)投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能(néng)够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标(biāo)的(de)也要以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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