近期(qī)交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房地产企业(yè)债(zhài)券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力(lì)度在(zài)近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布(bù)信(xìn)息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机(jī)构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行等(děng)多(duō)家(jiā)机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参与债券(quàn)代(dài)持(chí古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么)交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案(àn)件立(lì)案(àn)调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通(tōng)报的(de)原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了(le)发行利(lì)率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看(kàn)到(dào)，近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处(chù)罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监(jiān)管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维(wéi)护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的(de)“看(kàn)门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别(bié)是(shì)国有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的(de)良(liáng)性竞争生态。

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