看看(kàn)周末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释(shì)放价(jià)格压(yā)力再度(dù)升温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以来新(xīn)高(gāo)，出(chū)厂价(jià)格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度较(jiào)日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年(nián)来(lái)低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一(yī)再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加(jiā)息了(le)300个基(jī)点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价(jià)水(shuǐ)平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地(dì)区到密西西(xī)比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上(shàng)游(yóu)到(dào)五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼(ní)奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价(jià)格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观(guān)消费略(lüè)增(zēng)至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油(y迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看óu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期(qī)货(huò)日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期(qī)去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量(liàng)季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继(jì)续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国(guó)内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击(jī)减弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油(yóu)的累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的(de)利空(kōng)阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他(tā)小油种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持(chí)和豆(dòu)油的低价(jià)差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提(tí)示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增供应(yīng)或(huò)者上游成(chéng)本(běn)端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国(guó)内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在(zài)担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最高的(de)进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的(de)开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生(shēng)长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆(迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看dòu)油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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