投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热(rè)炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再(zài)次(cì)突(tū)破(pò)万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变(biàn)全(quán)球大(dà)型行业(yè)，并将为社(shè)会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基(jī)金一(yī)季度末(mò)的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规(gu正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢ī)模最高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科技股年(nián)初至今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科技(jì)股公(gōng)司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他(tā)们(men)的(de)中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩(jì)的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据(jù)的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信(xìn)息就是(shì)最(zuì)好的(de)例(lì)证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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