北交所开市至今一年半(bàn)，公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐(fá)不(bù)断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精(jīng)特新”主题基金外，存量产品也(yě)加(jiā)大(dà)北交所(suǒ)布(bù)局力度，今年更有新(xīn)基金密(mì)集公告可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及人士表示(shì)，随着北(běi)证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬(tái)升，部分公(gōng)司表现良(liáng)好，叠加(jiā)较(jiào)低的估值水平，公募(mù)基金等专(zhuān)业投资者积极(jí)挖掘北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也(yě)在增加。从长期(qī)投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所股票处于(yú)投(tóu)资相对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业(yè)，长期投资价(jià)值受到公(gōng)募(mù)资金的(de)青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今年(nián)以来累计有申(shēn)万菱信(xìn)沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚(gēng)港股通价值18个(gè)月等十多只次新基金公告可投资于北(běi)京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易所上市股票，并揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多(duō)家基金公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国(guó)内依法(fǎ)发(fā)行上市的(de)股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资目标、投(tóu)资策略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例(lì)、风险(xiǎn)收益特征和(hé)相关风(fēng)险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的投(tóu)资。旗下(xià)新增基金如(rú)果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可(kě)投资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基(jī)金之所以密集公告可投北(běi)交(jiāo)所，一(yī)方面(miàn)表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在的(de)投资机会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外(wài)国内(nèi)最优质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水平偏(piān)低(dī)，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认为(wèi)，一方面从持仓(cāng)数(shù)量和(hé)持股总量的角度来看，公(gōng)募参(cān)与北交所意愿在持续(xù)增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北(běi)证50指(zhǐ)数以来(lái)，被动资(zī)金的加入(rù)使得整个板块的成交变得更(gèng)加活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越(yuè)来越多投资者关(guān)注到北交所，自然(rán)也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的赚钱效(xiào)应、可(kě)投标(biāo)的稀缺性以及专精特(tè)新(xīn)领域的景气度。而(ér)近期北交所(suǒ)市场出现积极信(xìn)号：2022年(nián)年(nián)报中，多只公募(mù)基金产(chǎn)品出现在(zài)北交所公司(m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸sī)前十大股东名单中；北交所较大规(guī)模(mó)公司去年业绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基(jī)金(jīn)在(zài)北交所的(de)持股集中度高(gāo)。“预计(jì)随着后续市场流动(dòng)性的(de)改善和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的(de)高(gāo)速(sù)成长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现戴维(wéi)斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市值小、流动(dòng)性等(děng)制约，初步(bù)“试水”北(běi)交所市(shì)场的(de)公募(mù)基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场的研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示(shì)，结(jié)合北交所的(de)战略定位(wèi)和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将深入细(xì)分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩(jì)确定性强的个(gè)股机会(huì)。同时，也可根据主板上(shàng)一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在北(běi)交所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择(zé)估(gū)值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等(děng)投资机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机会m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸，目(mù)前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据市(shì)场(chǎng)情况，择机发(fā)行更(gèng)多以北(běi)交(jiāo)所股票为主要投资范围的(de)基金产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排除将存量(liàng)基金产品的投资范围扩大至北交所股票(piào)，同时会增加研(yán)究团队拓(tuò)展对(duì)北(běi)交所股票的(de)研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总(zǒng)市值(zhí)情况看，截至2022年底，全(quán)市场公(gōng)募基金持有(yǒu)北(běi)交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增(zēng)长24％；但(dàn)持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来，公(gōng)募(mù)投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去(qù)年下(xià)半(bàn)年新能源行业整体(tǐ)回调(diào)幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长城基(jī)金相关负责(zé)人称。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度出现快(kuài)速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份以来(lái)震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表(biǎo)示(shì)，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似(shì)于(yú)一级半(bàn)的(de)市场，即投资阶段(duàn)相比一级市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数(shù)公司而言又相(xiāng)对早期，可(kě)投资标的规模(mó)也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投资(zī)的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为北交(jiāo)所具备(bèi)良(liáng)好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细(xì)分(fēn)行业(yè)的、符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些(xiē)公司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力(lì)，在研发投入的(de)强度(dù)上、成(chéng)长性(xìng)指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由(yóu)于市值较小(xiǎo)，可能(néng)反(fǎn)而拥(yōng)有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，从中长期(qī)视角看，随着北交所交易制度(dù)的不(bù)断完(wán)善、已上市企业的投(tóu)资价值(zhí)不断(duàn)明确，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断提升，势必(bì)会吸引更多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的资金(jīn)流入(rù)。北证50指数(shù)估值(zhí)有向上修(xiū)复的空(kōng)间(jiān)，当(dāng)前配置的性价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年(nián)下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成(chéng)长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的(de)成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益(yì)可能聚焦(jiāo)在科(kē)技(jì)和制(zhì)造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批(pī)优秀(xiù)的创(chuàng)新型(xíng)中小企业，借(jiè)国(guó)家政策支持(chí)的东风和企业(yè)自身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有相当体量的企(qǐ)业成长成为(wèi)大型(xíng)企(qǐ)业(yè)，这个成(chéng)长的(de)过程会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们(men)认为北交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机(jī)械(xiè)设备(bèi)、医药生(shēng)物等(děng)三个领域。”

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