市场再(zài)迎(yíng)来风险管理新(xīn)利(lì)器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将在(zài)证监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前(qián)，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入(rù)市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股(gǔ)票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会(huì)称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开(kāi)放(fàng)决(jué)策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试(shì)验田作用，对于促(cù)进(jìn)亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创(chuàng)50指数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力(lì)和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要(y亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思ào)举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大(dà)华(huá)夏(xià)上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设(shè)立以(yǐ)来，市场(chǎng)对风险管理(lǐ)工具(jù)的呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投(tóu)资科创板(bǎn)个股面临的(de)价格波动更大(dà)，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张(zhāng)亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思，风险管理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资者提供更加(jiā)灵活(huó)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时(shí)间和精力去关(guān)注标的(de)对应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院(yuàn)教授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的(de)容量将有所扩大，提(tí)供更好的流(liú)动(dòng)性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更(gèng)多的增量资(zī)金，更好(hǎo)地服务(wù)科创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金(jīn)融(róng)衍生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制(zhì)等方面(miàn)发(fā)挥了重要作(zuò)用。截至目(mù)前，市场已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包括(kuò)上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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