公募(mù)基金一季(jì)报(bào)募集(jí)披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了(le)2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一(yī)点(diǎn)是(shì)，投资者可(kě)以用很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观(guān)察(chá)公司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季(jì)度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率(lǜ)提(tí)升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们(men)对(duì)全年(nián)股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回(huí)到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政府(fǔ)较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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