本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品已有3只成立(lì)，分别(bié)为鹏扬北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金和万(wàn)家北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示(shì)，流动性问题是制约北交(jiāo)所(suǒ)发展的首要因素，不过随着公募基金加(jiā)速布(bù)局，增量(liàng)资金不断涌入下，流(liú)动性问题有望持(chí)续改(gǎi)善；同时(shí)，当前北交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，正是(shì)长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立(lì)过半

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计(jì)算），博(bó)时(shí)北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据(jù)招募(mù)说明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份(fèn)指数(shù)，由于是发起式基金(jīn)，认购(gòu)金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北(běi)证50指数基金产品(pǐn)成功获(huò)批(pī)，工银瑞信基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金、博(bó)时基金四家公募基金公(gōng)司拿(ná)到批(pī)文。除博时基金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产(chǎn)品正在发行外，其(qí)余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)4月25日成(chéng)立(lì)，获(huò)2225户有效认购(gòu)，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金于4月(yuè)27日正式成立(lì)，获1496户(hù)有(yǒu)效认购(gòu)，募(mù)集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基金于(yú)5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基金经理杨坤(kūn)曾表(biǎo)示，

　　北(běi)交所股票估值普(pǔ)遍(biàn)显著低于其他(tā)上市板块中(zhōng)业务(wù)相关度(dù)较(jiào)高的(de)同(tóng)类股票，具有(yǒu)较大估(gū)值提升空间。随着市场流动性的(de)增(zēng)强和(hé)创新型中小企业的高速成长，有(yǒu)望实现业绩和估值双升，长期投(tóu)资价值显著(zhù)。

　　首批北(běi)证50指数基(jī)金(jīn)月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来(lái)回报悉数为负，其(qí)中(zhōng)年(nián)内平(píng)均(jūn)收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率(lǜ)中位数(shù)为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来，这些产品开(kāi)始加速“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月(yuè)发布以来，该指(zhǐ)数经(jīng)历小幅下(xià)滑后，今年一(yī)季度(dù)上(shàng)涨1.76％。二季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗季度以(yǐ)来(lái)虽有(yǒu)震荡下跌，但(dàn)5月(yuè)以来(lái)又(yòu)开(kāi)始持(chí)续(xù)上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数(shù)表(biǎo)现，除红利(lì)指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括(kuò)上(shàng)证指数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月内(nèi)均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出(chū)后，多个(gè)指数基金(jīn)相继成立，这使(shǐ)得北(běi)交所整(zhěng)体(tǐ)流动性有所改善(shàn)。从中观维度来看，北交所很多(duō)优质企业(yè)的估值(zhí)仍然偏低，预(yù)计随着流动性逐(zhú)步改(gǎi)善，以及(jí)公司业绩持续释(shì)放，北交(jiāo)所板块整体(tǐ)走(zǒu)势有望(wàng)持续向好。”北京一大(dà)型公(gōng)募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至(zhì)5月12日(rì)，北交所(suǒ)上市公司(sī)193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公(gōng)司业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上市(shì)公司(sī)盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达5000万元以上；2022年(nián)北(běi)交所上市公(gōng)司全年共实现净利润138.11亿(yì)元，平(píng)均实(shí)现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润超过1亿元，42家公司连续三年实(shí)现(xiàn)利润(rùn)正增长。北交所上市公(gōng)司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金年(nián)内表(biǎo)现上，Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，除大成北交所两年定开年内收益为负(fù)外，其余9只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益(yì)基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两年定(dìng)开(kāi)年内回(huí)报最(zuì)高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两年定开(kāi)、嘉(jiā)实(shí)北交(jiāo)所(suǒ)精(jīng)选两年定(dìng)开(kāi)分别(bié)以12％、7.54％的(de)回报(bào)排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金(jīn)布局良机

　　对于北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资价值(zhí)，多位业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，当前(qián)北交所优(yōu)质(zhì)公(gōng)司被显著低(dī)估(gū)，不过正是长线资(zī)金(jīn)布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两(liǎng)年基金经理叶勇直言，北交所市(shì)场上，制约(yuē)其(qí)发展的依然是市场本身较差的流动(dòng)性问题，市场制度(dù)性差异导(dǎo)致(zhì)其与沪深市场相比，可比公司估(gū)值(zhí)表现(xiàn)差异较大。除了继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质上市企业(yè)数量外(wài)，后(hòu)续北交所市场有必要(yào)完善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估(gū)值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目前的北交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低估(gū)，也(yě)是长线资(zī)金布(bù)局的(de)良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定(dìng)开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北交(jiāo)所的后(hòu)续表现充满(mǎn)信心，信心来(lái)源于四个方面。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已经非(fēi)常便(biàn)宜，他们(men)测算前(qián)几大重(zhòng)仓(cāng)股的(d季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗e)平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年(nián)估值(zhí)在15倍以内，这个估值水平对于具备(bèi)专精特新(xīn)特性的中小(xiǎo)成长型(xíng)企业(yè)而(ér)言是非(fēi)常(cháng)具有吸引力的。

　　二是(shì)从业绩(jì)表现(xiàn)来(lái)看，他(tā)们发现很(hěn)多北(běi)交季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗(jiāo)所公司今年(nián)以来依然延续了较(jiào)快的(de)增长速度，发(fā)展整体是符合(hé)预期的，业绩的(de)持(chí)续(xù)增长(zhǎng)进一步(bù)消化了估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年四季度以来北交(jiāo)所出了不少(shǎo)政策(cè)利好，包(bāo)括发布《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务细(xì)则》和《北(běi)京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股票将纳入(rù)中证、国证(zhèng)跨市场指数体(tǐ)系，北证50指(zhǐ)数(shù)11月份正式上线等政(zhèng)策的密集(jí)发布，可以说对(duì)这个市场是加大(dà)了呵护的力(lì)度，政策(cè)的(de)暖(nuǎn)风对整(zhěng)个市场(chǎng)构成中(zhōng)长期(qī)利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来(lái)了，给他们增加了筛选的(de)范围，尽(jǐn)管短期可能(néng)由于供给增加对整个(gè)市场的流(liú)动性造成一(yī)定的扰动，但增加优质供给是市场长期发展的基石，这使得他(tā)们选择(zé)优质中小专精(jīng)特新企业的(de)难度(dù)是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年定开基(jī)金经理张靖(jìng)表示，北交所(suǒ)作(zuò)为新兴的股票交易市(shì)场，目前仍处于(yú)初创(chuàng)期，上市股(gǔ)票数量(liàng)还(hái)不(bù)够多，市场关注度还不(bù)高，整体估值水平(píng)相较于沪深交易所明显低估。随着宏(hóng)观经(jīng)济触底回升，和北交所快速发展，投资机会(huì)应会越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源(yuán)证券(quàn)研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分(fēn)之一(yī)，或(huò)有望(wàng)随着北交所改革的不(bù)断(duàn)推进(jìn)和(hé)投资者关(guān)注度提升逐渐得到估值体系(xì)修(xiū)复。从2023年一季度的公(gōng)募基金持仓变(biàn)化(huà)来看，这一趋势已(yǐ)经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高(gāo)权重、低估值公(gōng)司获增持较多。此外，北证(zhèng)50成分股(gǔ)中尚拥(yōng)有多个(gè)被低估标的，未来(lái)随着(zhe)北交所改革的不断推进和(hé)投(tóu)资者关注度提升，北(běi)交所流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低(dī)估(gū)值(zhí)的公司(sī)获(huò)得重估(gū)可能(néng)性较大。

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