本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计(jì)算(suàn)），博(bó)时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第(dì)2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已有3只(zhǐ)成(chéng)立，分别(bié)为鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基金、工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)和万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，流动性问题是(shì)制(zhì)约北交所发展的首要因素，不过随着公募基金加(jiā)速布局，增量资金不断涌入下，流动性(xìng)问题有望持续改善；同时，当前北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估(gū)，正是长线资金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　第(dì)二批北(běi)证50指数基金成立(lì)过半

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首(shǒu)发(fā)基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博时北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中，根据(jù)招募说(shuō)明书，该基金主要跟踪北证50成(chéng)份指数，由于是发起式(shì)基(jī)金，认(rèn)购金额满(mǎn)1000万元即可成立(lì)，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数基(jī)金产(chǎn)品成功获(huò)批，工银瑞信(xìn)基(jī)金、万(wàn)家基金、鹏(péng)扬基金、博时基金四家公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司拿到批(pī)文。除博(bó)时(shí)基金外，万家基金的北证50指数产品(pǐn)也(yě)是以发起式(shì)的形式设立。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下产(chǎn)品正在(zài)发行外，其余3只产品均(jūn)已成立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基金于4月25日成立(lì)，获(huò)2225户有效认(rèn)购，募集规(guī)模3.89亿元；工银(yín)瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金(jīn)于5月5日(rì)正式成立(lì)，获1717户(hù)有效(xiào)认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对(duì)于(yú)北证50指数的(de)投(tóu)资价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值(zhí)普(pǔ)遍显著低于其他上市板块(kuài)中业务相(xiāng)关(guān)度较高的同类(lèi)股票，具有较大估值提升空间(jiān)。随着市场流动(dòng)性的增强和创新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长(zhǎng)，有望实现业绩和估值(zhí)双(shuāng)升(shēng)，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内(nèi)加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数(shù)基金(jīn)相继成立。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回报(bào)、成立(lì)以来回报悉数为负，其中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收(shōu)益率中位(wèi)数(shù)为(wèi)-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开(kāi)始加速“回血(xuè)”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面(miàn)，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑后，今(jīn)年(nián)一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前(qián)。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表现，除(chú)红利(lì)指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的30只核(hé)心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成立，这使得北交(jiāo)所整体流动性有所改善。从(cóng)中(zhōng)观维(wéi)度蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思来看，北交所很多优(yōu)质(zhì)企业的估值仍然偏(piān)低，预计随着(zhe)流动性逐步(bù)改善，以及(jí)公(gōng)司(sī)业(yè)绩持(chí)续(xù)释(shì)放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大型(xíng)公(gōng)募基(jī)金人士(shì)表示。

　　北交所官网(wǎng)显(xiǎn)示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿(yì)元。从北(běi)交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)业绩(jì)表现(xiàn)来(lái)看，2021年北交所(suǒ)上市公司(sī)盈利(lì)面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年(nián)北交所上(shàng)市公(gōng)司全(quán)年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超(chāo)过(guò)30％，22家(jiā)公司净利润(rùn)超过1亿(yì)元，42家(jiā)公司连(lián)续(xù)三年实现(xiàn)利润正(zhèng)增(zēng)长(zhǎng)。北交所上市(shì)公司(sī)业绩(jì)正(zhèng)持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题(tí)权(quán)益基金年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日(rì)，除大成北(běi)交所两年定开年内(nèi)收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年内(nèi)均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北(běi)交所创(chuàng)新中小企业精选两年(nián)定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精(jīng)选两年定开分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在(zài)二三位。

　　当前估(gū)值(zhí)偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线资(zī)金布局良机

　　对于(yú)北交所投资价(jià)值，多位业内人士认为，当前北交所优质公(gōng)司被(bèi)显(xiǎn)著低(dī)估，不(bù)过正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　万家北(běi)交(jiāo)所慧(huì)选(xuǎn)两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制(zhì)约其(qí)发展的(de)依然是市(shì)场本身较差的流(liú)动性问(wèn)题，市场制度性差异导致其与(yǔ)沪深市(shì)场(chǎng)相比(bǐ)，可比公司(sī)估值表(biǎo)现差异较大。除了继续降(jiàng)低投资(zī)者门(mén)槛(kǎn)、扩大(dà)优质上市企业数量外(wài)，后续北交所(suǒ)市(shì)场有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃市场交易，通过沪深市(shì)场的引(yǐn)领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度(dù)上讲，目前的北交所优质公司(sī)被(bèi)显著低估，也是长线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　华夏(xià)北(běi)交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的位置，对(duì)于北(běi)交(jiāo)所的后(hòu)续表现充满信心，信心(xīn)来源于(yú)四(sì)个方面(miàn)。

　　一是(shì)北交所公司目前估值已经非常便宜，他们测(cè)算前几大重仓(cāng)股的平均估值在20倍以内，切换到2023年(nián)估值在15倍以内，这个(gè)估值水平(píng)对于具备专精特(tè)新特(tè)性的中小(xiǎo)成长型企业而言是非常具有吸引力的(de)。

　　二(èr)是从业(yè)绩表(biǎo)现来看(kàn)，他(tā)们发现很多北交(jiāo)所公司今年以来依然延续了较快的(de)增长速度，发展整体是符合(hé)预(yù)期(qī)的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策(cè)来看，去(qù)年四季(jì)度以来北交所(suǒ)出了不(bù)少政策利(lì)好，包括发(fā)布《北京证券交(jiāo)易所股票做市交(jiāo)易业务细则》和《北(běi)京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票做市交易业(yè)务指(zhǐ)引》，下调(diào)部分(fēn)交(jiāo)易费率，北交所股票将纳入中证(zhèng)、国证跨(kuà)市场指数体系(xì)，北(běi)证50指数11月份正式上线(xiàn)等政策的密(mì)集发布，可以说对这个市(shì)场是加大了呵(hē)护的力(lì)度(dù)，政策(cè)的暖风对整个市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌的公司较多，其(qí)中不乏优(yōu)质的个(gè)股，供(gōng)给上来(lái)了(le)，给他们增(zēng)加了筛选的范(fàn)围，尽管(guǎn)短(duǎn)期(qī)可(kě)能由于供(gōng)给增加(jiā)对整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)流动性造成一定的扰动，但增加优质(zhì)供给是市场长期(qī)发展(zhǎn)的基石，这使得他们选择(zé)优(yōu)质(zhì)中小专精特新企业的(de)难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长城(chéng)北交(jiāo)所精选两(liǎng)年(nián)定开(kāi)基金(jīn)经(蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思jīng)理张靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易(yì)市场，目前仍处(chù)于初创(chuàng)期，上市(shì)股票数量还不够多，市场关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪深交易(yì)所明显低估(gū)。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估(gū)”下(xià)，北(běi)交所作为A股“中特(tè)估”组成部(bù)分之一(yī)，或(huò)有望随着北交所(suǒ)改(gǎi)革的(de)不断推进(jìn)和(hé)投资者关注度提升逐(zhú)渐得到估值体(tǐ)系(xì)修复。从(cóng)2023年一(yī)季度的公募基金持仓变化来(lái)看，这一(yī)趋势已经初(chū)露端倪，部(bù)分(fēn)专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获(huò)增持较多。此外，北(běi)证50成分(fēn)股中尚拥有多(duō)个被低估标的(de)，未来随(suí)着北(běi)交(jiāo)所改革的(de)不断推进和投资者关注度提升(shēng)，北交所(suǒ)流动性随之改善，这(zhè)些大(dà)市(shì)值、高权(quán)重、低估值(zhí)的公司获得重估可能性较大。

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