而在行业方面，沪上一(yī)家公募机构(gòu)分析，由于近日以游戏为代表的(de)TMT板块(kuài)有所调整(zhěng)，主(zhǔ)因是前期炒(chǎo)作有逐步退潮趋势，中期(qī)在市(shì)场炒作热度有所回落。但从长期看，资金(jīn)还会长(zhǎng)期关注数字化(huà)对生(shēng)产力的提升，因此，包括(kuò)计算机、互联(lián)网和(hé)传媒等调整(zhěng)下(xià)来的行业(yè)，可能会(huì)继续受到(dào)了资(zī)金(jīn)的关注(zhù)。

　　也有行(xíng)业机构认为(wèi)，近(jìn)期上(shàng)证(zhèng)50、沪深300等权重指数ETF受(shòu)到资金(jīn)青睐，可(kě)能(néng)与看好“中特估”长期投资价值有关。

　　民生加银基金表(biǎo)示，伴随大金融、大基(jī)建(jiàn)等(děng)权重股(gǔ)高位(wèi)调(diào)整，上周沪指下跌(diē)。前期部分板块短(duǎn)期(qī)上(shàng)冲较快(kuài)，导致博弈资金出现分(fēn)歧，随着建筑(zhù)、银行、石化等PB逐(zhú)步(bù)修复，权重板(bǎn)块内部出现分化，获利兑现需(xū)求叠加(jiā)经济数据不及预期，权(quán)重板块回调带动大盘指数回落。

　　不过，民生(shēng)加(jiā)银基金(jīn)认为，从长(zhǎng)远看，“中特估”或有望引领低估值央(yāng)企的价值重(zhòng)估，有基本面支(zhī)撑的低估值(zhí)央企或(huò)有望受益。

　　博时基(jī)金权益投(tóu)资一部基金(jīn)经(jīng)理吴鹏(péng)也(yě)认(rèn)为，“中特估”投资的部分底层(céng)逻(luó)辑仍(réng)旧是过去的A股市场对部(bù)分传统(tǒng)行业国央企的(de)严重低配(pèi)和低估。而在这种大幅(fú)低估和低(dī)配背景(jǐng)下，部分企(qǐ)业(yè)因为自(zì)身经营改善、高股息(xī)水平(píng)等(děng)特(tè)征，使(shǐ)得(dé)其估值修(xiū)复成为了可(kě)能。虽然(rán)经过前期反弹，大金融整体估值仍旧处于低(dī)位，由于情绪和资金仍旧是主导(dǎo)，短期表现存在剧烈波动可能；从(cóng)中期看(kàn)，整体大金(jīn)融当前估值仍旧处于中低水(shuǐ)平，部分个股尤其是基本面明显改善的个(gè)股，仍旧(jiù)有(yǒu)估值修复的空间。

　　基建、非银、电(diàn)力ETF净流出

　　估(gū)值水平仍具吸引力(lì)

　　在上周(zhōu)下(xià)跌的A股市场中，股(gǔ)票(piào)ETF整体呈现“越跌(diē)越(yuè)买”趋势，净流入资金(jīn)超出净流出(chū)资金。但也(yě)有部分短期涨幅偏高、短期行情板块，以及部分海外指数(shù)遭(zāo)遇资金的净卖出。

　　从资金净流(liú)出(chū)榜单看，今(jīn)年(nián)涨幅超20％的基(jī)建(jiàn)50ETF单日净流出4.76亿元，为单(dān)日之最。另外，证券保险ETF、电力(lì)ETF指数(shù)基金、恒生科技ETF等多(duō)只产品，单(dān)日净流出资金也超过2个亿。

　　宽基指(zhǐ)数中，今年(nián)来“越跌越买”的创业板ETF、创业(yè)板50ETF，单日出(chū)现短(duǎn)暂净流出现(xiàn)象(xiàng)，华(huá)夏、南方、富国旗下中证1000ETF产(chǎn)品，也(yě)在单日出(chū)现净流出(chū)，而(ér)今(jīn)年(nián)涨幅接近20％的纳指ETF，也(yě)在股市调(diào)整中迎来“获(huò)利了结”资(zī)金(jīn)，单(dān)日净流出1.67亿(yì)元。

　　沪上(shàng)一家公募机构(gòu)评价，基建板块(kuài)受益于“一带一路”板块前期(qī)涨(zhǎng)幅(fú)较大，有调整要求，可能(néng)会受(shòu)到获利盘的短期卖出。不过，从(cóng)长期看，经济复苏(sū)趋势确(què)立后，“顺周(zhōu)期”板块的(de)整体机(jī)会值得(dé)关注。

　　民生加银基金(jīn)评价净(jìng)流出的证券保险(xiǎn)板块(kuài)称，一季报(bào)陆续(xù)披露，非(fēi)银金融(róng)业绩(jì)超预期，证(zhèng)券(quàn)板块市场交投活跃度较(jiào)一季度显著改善(shàn)，差异化最低结算备付金(jīn)缴纳比例机制引(yǐn)入，证券公司保证金比例(lì)下调，经济(jì)温和复苏下(xià)行业景气度(dù)有(yǒu)望持(chí)续修(xiū)复。保险(xiǎn)板块一季报净利润超(chāo)预期，部分险企凭借储(chǔ)蓄险(xiǎn)的产品力实现了一定的增长(zhǎng)，负(fù)债端V型反转趋势较明(míng)显，资产端(duān)或有望维(wéi)持(chí)较高增速。

　　而针(zhēn)对电力板块，民生(shēng)加银基金认为(wèi)，2023年(nián)宏观经(jīng)济运行总体回升(shēng)有(yǒu)望将促进(jìn)电力消费需(xū)求增长(zhǎng)。受上(shàng)年同期低基数等因素(sù)影响(xiǎng)，预计(jì)今年二季度电力消费增速将(jiāng)有望(wàng)回升。在电力市(shì)场化改革的持续(xù)推进(jìn)下，电价趋势有望稳中小幅上涨(zhǎng)，电力现货市场(chǎng)和辅助服务市场机制有望持续推广，容量补偿(cháng)电价等机制(zhì)或有望出台。

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