投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价最(zuì)高达(dá)到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信(xìn)推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度(dù)末(mò)的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhō桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门ng)心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的(de)众多(duō)美股科技(jì)股公司是其关(guān)注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的(de)突(tū)破(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模(mó)式(shì)的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公司(sī)将会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最(zuì)有潜力(lì)的(de)大(dà)赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半导体行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)回(huí)暖的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达(dá)的(de)股(gǔ)价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看，A桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门I产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期(qī)待，但投资(zī)需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确保产业(yè)景气能(néng)够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也(yě)要以合(hé)适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要(yào)做(zuò)好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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