5月迎来开门红，A股(gǔ)成交(j凝神静气的意思 凝神静气是成语吗iāo)额连(lián)续20日保持在1万亿以上，市(shì)场对于人工智能、消费、新能源(yuán)等(děng)板块看法(fǎ)分歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截(jié)至5月4日(rì)，15家券商共计推荐了154只金股，从行(xíng)业来看，机械设(shè)备行(xíng)业板块(kuài)暂(zàn)时是5月机(jī)构人气(qì)最高的(de)板块(kuài)，占比接(jiē)近1成，银行板(bǎn)块罕见出现多只金股，两(liǎng)者一定(dìng)程(chéng)度(dù)与中特估概念有所(suǒ)重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度提升最为明显，计(jì)算机(jī)板块关注度(dù)则快速下降，这也与4月份行情走势(shì)相互印证，传媒板块率先突破，可能会(huì)成为AI概念笑到最(zuì)后的那个(gè)。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的关注度也(yě)小(xiǎo)幅(fú)回暖(nuǎn)，可能(néng)与(yǔ)淄博烧烤和(hé)五一旅游市场的火爆(bào)有关。

　　从(cóng)各(gè)家券商推荐(jiàn)的金股(gǔ)标的集中度来看，150多(duō)只(zhǐ)金股中，有22只金股(gǔ)同时被(bèi)2家及以上的机构共同推荐。其中三只传媒股同时获得(dé)3家以(yǐ)上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块(kuài)受关注(zhù)的(de)逻辑(jí)也(yě)主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新(xīn)产品（游(yóu)戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回(huí)看4月金(jīn)股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子贡献(xiàn)其中(zhōng)绝大多数收益，海通(tōng)证(zhèng)券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几(jǐ)期，主要与大(dà)盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这种极端行(xíng)情的演绎体现在(zài)热门金(jīn)股上则表(biǎo)现(xiàn)为“全军(jūn)覆没”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为(wèi)正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则(zé)出现(xiàn)了10%以上(shàng)的(de)回撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测(cè)电子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的金股(gǔ)。

　　三、5月(yuè)行情怎么走？机(jī)构多数持(chí)保守看法

　　各(gè)大券商对五月份的投资(zī)方(fāng)向做(zuò)了预(yù)判，综合多家观点，券(quàn)商们(men)对五月的大盘的看法比较保守，建议多看(kàn)少动，推荐较多(duō)的行业(yè)是电气设备、消费、医药、军(jūn)工，对地(dì)产股(gǔ)的(de)走势机构有(yǒu)分(fēn)歧，区域规划、券商(shāng)、沪港通(tōng)、个(gè)股(gǔ)期权(quán)则因有事(shì)件(jiàn)驱动所以有短(duǎn)期(qī)的机会(huì)。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股(gǔ)票(piào)投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到10月股票市场的(de)相对弱势。这有悖于现代投资(zī)理论，但又(yòu)屡见不鲜(xiān)。在(zài)2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们(men)也发(fā)现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年(nián)全A指数在5月(yuè)出现上(shàng)涨(zhǎng)，其(qí)他年(nián)份均现下跌。如果统计(jì)5、6两(liǎng)个月的(de)市(shì)场表现，则四年均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项目的陆续(xù)推出和开工)不(bù)会(huì)停止;同时，管(guǎn)理层对信用风(fēng)险及资产价格风险(xiǎn)的容忍度正在降低，但在投资缺口(kǒu)重回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格(gé)局下，只托(tuō)不(bù)举、定点发力的“微刺(cì)激”难以扭转市场有底无高度(dù)的现状。

　　申万策略认为(wèi)市场依然维持震荡格局，长期看二级(jí)市场估(gū)值体(tǐ)系国际化是趋势，优质成长(zhǎng)有(yǒu)望迎来深蹲起跳的机会(huì)，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革红利释(shì)放非常值得期待。

　　招商(shāng)策略判断在去杠杆的背景下，要么(me)减(jiǎn)少(shǎo)负债(zhài)，要(yào)么增加资本，减负债(zhài)会带(dài)来经济收缩压力，增资本会带来股票供给压(yā)力，市场尚凝神静气的意思 凝神静气是成语吗未走出这种(zhǒng)被动局面的(de)影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压力暂(zàn)时(shí)有所缓和，但尚无法期望经济会出现(xiàn)持续(xù)或者大幅改善;资金利率的回落(luò)是衰退性的，不意(yì)味着流动性(xìng)出现(xiàn)主动式(shì)改善;风险偏好受刚性兑付打破(pò)预期影响仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股(gǔ)票供(gōng)给担忧。总体上(shàng)仍(réng)维持(chí)二季度投资策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对(duì)来说，中盘股如医(yī)药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一线白马(mǎ)等业绩增长确定性(xìng)高(gāo)、估(gū)值不高，可以有相对收益(yì)。(关键词：医药、食(shí)品(pǐn)饮料等白(bái)马股)

　　海通策略(lüè)展(zhǎn)望5月市(shì)场环境，一些积极因素正出现，将给市场带来一些阳(yáng)光：(1)宏观面，政策底限思维(wéi)仍(réng)在，悲观(guān)预期或修正(zhèng)。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股业绩(jì)仍靓丽(lì)。(3)市场(chǎng)面(miàn)，政(zhèng)策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政策取向(xiàng)来(lái)看，短期打(dǎ)破概率偏低(dī)，震荡市特(tè)征没(méi)变。短(duǎn)期市(shì)场下跌后5月(yuè)有些积极因素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈(yíng)利增速下行确立，并(bìng)将(jiāng)继(jì)续;其次(cì)，前期(qī)小批(pī)多次(cì)的(de)微刺(cì)激下，市(shì)场对短(duǎn)期经济预期偏乐(lè)观，而(ér)实(shí)际政(zhèng)策效果难以对(duì)冲来自房地产(chǎn)等领(lǐng)域带来的经济(jì)下(xià)行动能(néng)，基本面预期(qī)很有(yǒu)可能(néng)下(xià)修(xiū);再(zài)次(cì)，改革和结构调整依然是政策主要(yào)目标，政府不(bù)托底，政策不全面放(fàng)松的情况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有(yǒu)不利影响。监管(guǎn)部(bù)门的维稳(wěn)措施(shī)亦(yì)难以改变(biàn)基本面(miàn)弱平衡(héng)向下(xià)打破(pò)的趋势，5月份市场(chǎng)仍将继(jì)续维持(chí)弱势下(xià)跌格局。

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