公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报募(mù)集披(pī)露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一(yī)季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分(fēn)观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标(biāo)的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季(jì)报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国(guó)紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行正常化(huà)需要一个(gè)过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近期(qī)公(gōng)布的(de)社融(róng)和(hé)地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里动情况来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各(gè)国(guó)政府较为(wèi)迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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