市场(chǎng)再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多(duō)层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元(yuán)，另外还(hái)有2只科创50成(chéng)分(fēn)增强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流(liú)动(dòng)性、稳(wěn)定性都(dōu)将有(yǒu)所(suǒ)提升，更多吸(xī)引资金(jīn)入(rù)市，也能更好地服务于(yú)科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数(shù)适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控(kòng)和(hé)市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持(chí)续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首(shǒu)只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的(de)场内(nèi)期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐ10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适n)上(shàng)市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更好发挥(huī)资本(běn)市(shì)场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的集聚示(shì)范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属(shǔ)性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进(jìn)科创板(bǎn)做市(shì)商制(zhì)度功能发(fā)挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最大华(huá)夏(xià)上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是(shì)同期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第(dì)二位(wèi)的(de)是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者(zhě)在(zài)投资科(kē)创板个股面临的价格(gé)波动更(gèng)大(dà)，因此，随(suí)着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，将(jiāng)会给投资者提(tí)供(10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适gōng)更加(jiā)灵(líng)活的风险管理工具(jù)，使得投资(zī)者(zhě)更有(yǒu)效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多(duō)的时间(jiān)和(hé)精力去关(guān)注标(biāo)的对(duì)应上市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩(hán)乾认为(wèi)，随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好(hǎo)的流动性，市(shì)场稳定(dìng)性提(tí)升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更(gèng)好(hǎo)地(dì)服务科创板(bǎn)上(shàng)市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面(miàn)发挥(huī)了重要作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去(qù)年，就(jiù)有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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