美东时(shí)间周三，美联储发(fā)布的(de)最(zuì)新会(huì)议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联(lián)储官员(yuán)在本月的(de)会(huì)议(yì)上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步(bù)加息的问题上存在(zài)明(míng)显(xiǎn)分歧(qí)，更多官(guān)员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会者(zhě)指出，如(rú)果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们目前的预(yù)期一致，那么在这(zhè)次会议之后可能(néng)没有必要进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)。”他们(men)预期美国经(jīng)济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与(yǔ)会者(zhě)认(rèn)为“在(zài)未来的会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一致认为，相(xiāng)对于(yú)美(měi)联(lián)储2％的目(mù)标，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预(yù)期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步(bù)收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在(zài)进行的产品(pǐn)和劳动力市(shì)场供需再(zài)平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在内的其(qí)他(tā)人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以评估过去(qù)加息的影响和银行(xíng)业(yè)的压(yā)力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣布连续第(dì)十(shí)次加(jiā)息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点(diǎn)，为上世纪80年(nián)代以来最激(jī)进的政策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确定性(xìng)和近期银(yín)行业的压力，官员(yuán)们(men)透露未(wèi)来(lái)的决策(cè)将转向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数(shù)太多了(le)，无数变量将决定加息(xī)周期是否会继续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍(biàn)对未来(lái)收紧政策(cè)的程度表示不确(què)定，在这次利(lì)率决议(yì)之后，美联储官(guān)员最关注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不(bù)会给出(chū)一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在6月会议上(shàng)决(jué)定(dìng)继续调高(gāo)利率或是维(wéi)持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持(chí)利率不(bù)变，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直到(dào)有明(míng)确证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联(lián)储(chǔ)都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计(jì)，5月的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩(suō)周期(qī)的最后一(yī)次(cì)，美(měi)联储极有可(kě)能在(zài)年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基(jī)于这样一种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问(wèn)题上的(de)分歧，以(yǐ)及官员们采取的(de)是依赖数据的(de)做法——这并(bìng)不意味着他们(men)不会(huì)再(zài)次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场(chǎng)的(de)银(yín)行(xíng)业危机(jī)，美联储官员(yuán)们对此专门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备好使用他们的(de)工具，以(yǐ)确保金融体系有(yǒu)足够的(de)流动(dòng)性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的(de)会议上，美(měi)联储经济学家曾指出(chū)，银(yín)行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存(cún)款(kuǎn)外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期间进一(yī)步下(xià)跌，但对绝(jué)大多(duō)数银(yín)行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映(yìng)了(le)对盈利能力下降(jiàng)的(de)预期(qī)，而不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的可能性保持(chí)警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美(měi)联储会(huì)议纪(jì)要(yào)中最突出的(de)主题是(shì)，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普遍持(chí)谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度(dù)关注(zhù)的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以避免金融体系(xì)和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)了1dm等于多少cm 1dm等于多少m美(měi)国国债市场有(yǒu)序(xù)运作(zuò)的重要(yào)性，或强调了(le)有关当局继续解决(jué)与市(shì)场韧性相关问题的(de)重(zhòng)要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调(diào)，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备使用其流动(dòng)性(xìng)工具，以及微观审慎(shèn)和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈判代表(biǎo1dm等于多少cm 1dm等于多少m)继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门最(zuì)早(zǎo)可(kě)能在6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未来几周内耗(hào)尽资金的(de)不确定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次要(yào)的(de)。很(hěn)难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下(xià)美联储会(huì)倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该行(xíng)现(xiàn)在(zài)可能松了一口气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继(jì)续拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处(chù)于持(chí)续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议(yì)院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共(gòng)和党这边要(yào)求白宫接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双方正在为(wèi)这(zhè)件事(shì)进行(xíng)讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但民主党需要意(yì)识到(dào)他们(men)花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三(sān)发(fā)布的数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的(de)账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新(xīn)看到炒(chǎo)作题材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第(dì)一财(cái)季总共实现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台(tái)和(hé)大型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中心业(yè)务(wù)实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度的(de)营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘(pán)后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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