近期市(shì)场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州(zhōu)茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)和施(shī)罗德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材(cái)料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日(rì)志中解释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题(tí)。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二(èr)是技(jì)术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响日益显现many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投(tóu)资(zī)者提(tí)供(gōng)了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供应(yīng)方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可(kě)能很(hěn)多人不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电(diàn)动(dòng)车基(jī)础设施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在在(zài)各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市(shì)场份额——在(zài)法规的支持下，该公(gōng)司(sī)的增长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速(sù)创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流(liú)入(rù)较多(duō)的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金净流出较多(duō)的个(gè)股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一是电动车(chē)二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的(de)市(shì)场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的(de)投(tóu)资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池技(jì)术出现，宁(níng)德(dé)时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互(hù)联(lián)网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅(fúmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级)度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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