今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛(shāi)选代销机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的(de)相(xiāng)关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富(fù)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思，长盛基金也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基(jī)金(jīn)的(de)销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来(lái)几乎(hū)每月都(dōu)会(huì)和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二是(shì)受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没(méi)有太(tài)大意(yì)义(yì)，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护(hù)成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道(dào)廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思负(fù)责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基(jī)金销售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也(yě)没(méi)有(yǒu)多(duō)少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和(hé)头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续(xù)发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华(huá)普益基(jī)金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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