昨天深夜(yè)，恒大突然(rán)发(fā)布公告，许家(jiā)印被成被执行人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日发布公告称，公司收到广东(dōng)省广州市中级人民法(fǎ)院就(jiù)深(shēn)圳国际仲(zhòng)裁院(yuàn)的仲裁裁决所(suǒ)发(fā)出的执(zhí)行通知(zhī)书。本(běn)公司、本公司附属公司(sī)，即广州市(shì)凯隆置业有限公司，以及本公司控(kòng)股股东及执(zhí)行董事(shì)许家(jiā)印是(shì)该执(zhí)行通知(zhī)的被执行人(rén)。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲裁涉及(jí)和信恒(héng)聚（深圳）投资控(kòng)股中(zhōng)心(xīn)于(yú)2016年12月及2020年(nián)11月期间与相关被申(shēn)请人(rén)签订有关恒(héng)大地产集(jí)团(tuán)有限公(gōng)司(sī)的增资及相关协(xié)议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大地产约(yuē)1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对(duì)深圳经济特区房(fáng)地产(chǎn)（集团）股份有限公司的(de)重组计(jì)划(huà)，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒(héng)大地产、广州凯(kǎi)隆及(jí)许家(jiā)印履行增资协议项下的回购(gòu)承诺及(jí)支付尚欠分红、违(wéi)约金(jīn)及收(shōu)益。

　　根据(jù)该执行通知(zhī)，被(bèi)执(zhí)行的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人(rén)民币50亿元回(huí)购仲裁申请人(rén)持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大(dà)地产自2021年2月1日(rì)起计至完成回(huí)购的补偿约(yuē)人(rén)民币7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司、广州凯隆、许家印(yìn)支付约人(rén)民(mín)币3553万元的律师(shī)费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道，多名市场和法律人(rén)士称，通(tōng)过仲裁和执(zhí)行寻求解(jiě)决是市场化、法治(zhì)化解决恒大(dà)集团(tuán)债务问题(tí)的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大(dà)集团与(yǔ)曾(céng)经的战略投(tóu)资(zī)者之间(jiān)就回(huí)购义(yì)务的纠纷露出了冰(bīng)山一(yī)角(jiǎo)。接下(xià)来(lái)，如果不能妥善解决被执行(xíng)问题，许家印个人很(hěn)可能从而“登(dēng)上”失信被执(zhí)行人名单，被(bèi)限制高消(xiāo)费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一步加(jiā)息，美国长期(qī)通胀预(yù)期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维(wéi)持在高位，可能需要进一步加(jiā)息。她(tā)还表示，本月迄今的关键(jiàn)数(shù)据(jù)并未让她相信(xìn)物(wù)价压力正在消(xiāo)退(tuì)。鲍(bào)曼称：“如果通胀(zhàng)保持在高(gāo)位，且(qiě)就业市场依然吃(chī)紧，进一步收紧货币政(zhèng)策以获得足够的限制(zhì)性货(huò)币政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲话主要集中(zhōng)在近期美(měi)国银行倒(dào)闭的(de)影(yǐng)响上。她表示：“我预计(jì)我们的政策利率需要在一段(duàn)时间内(nèi)保持足够的限(xiàn)制(zhì)性，以(yǐ)降低通胀，并创(chuàng)造(zào)条件，支持持续强劲(jìn)的(de)劳(láo)动(dòng)力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公(gōng)布的美(měi)国消费者的(de)长期通胀预(yù)期在初意外加(jiā)速至(zhì)12年(nián)高位，达到3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映出(chū)人们(men)对美(měi)国经济前(qián)景的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇根大学(xué)消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)最低(dī)，大幅(fú)不及预期的63，前(qián)值63.5。分(fēn)项(xiàng)指数方面(miàn)，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下10个(gè)月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预期初(chū)值(zhí)4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落(luò)，但(dàn)远高(gāo)于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注长期通胀预期，因为该预期可能会(huì)自(zì)我(wǒ)实现，并导致通胀居高(gāo)不(bù)下。去年(nián)6月(yuè)，密歇根(gēn)消费者信(xìn)心的5年通(tōng)胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联储(chǔ)当时决定激进加息(xī)75个基点中起到了重要作(zuò)用。美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在当(dāng)月(yuè)的新(xīn)闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期(qī)的回升“相当引人(rén)注目”，并强调了(le)美联储保持长期通胀(zhàng)预期稳(wěn)定的重要性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国(guó)际黄金、白(bái)银期货价格持续下跌，尤其是周(zhōu)四(sì)，纽约(yuē)银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截(jié)至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约(yuē)期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价格跟随(suí)下跌(diē)，截至收(shōu)盘，黄金期(qī)货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银(yín)期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询(xún)部(bù)高(gāo)级分析师(shī)丁沛舟(zhōu)表示，本周公布(bù)的(de)美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及(jí)前值，叠加美(měi)国当周首次申请(qǐng)失业金人数(shù)超(chāo)预期抬(tái)升(shēn一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的g)，表现(xiàn)不(bù)佳的(de)数据使得投资者(zhě)对美国经济衰退的(de)忧虑增加。虽然这(zhè)使得市场(chǎng)避险情绪升温(wēn)，但一方(fāng)面悲观的全球经(jīng)济预期对大宗商品(pǐn)整体形成压(yā)力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属价(jià)格(gé)已行至年(nián)内高(gāo)位(wèi)，其中金价更是在历史(shǐ)高位(wèi)运(yùn)行，这使得贵金(jīn)属(shǔ)避(bì)险配置性价(jià)比降低，已不及同为避险资(zī)产(chǎn)的美元，避险资金对美元配(pèi)置增(zēng)加，贵金属关注度下降(jiàng)。此外，贵金属的(de)前期利好因(yīn)素已(yǐ)被盘面充分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了结压力也明显增(zēng)加。“多重利(lì)空(kōng)因(yīn)素(sù)交织，贵金属价格明(míng)显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依(yī)然顽固，美联(lián)储官(guān)员接连(lián)发表鹰(yīng)派(pài)言论(lùn)，表示货币政策发挥(huī)作用和实现通胀目标需要时间，年(nián)内没有降息(xī)的理由，扭转(zhuǎn)了(le)市场对美联储可能(néng)很快开始降(jiàng)息的(de)预期，从(cóng)而推动美元指数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示(shì)，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍将维(wéi)持(chí)偏(piān)强(qiáng)格局。当前国际货(huò)币(bì)体系表现出(chū)去美(měi)元化的运(yùn)行趋势(shì)，美元在各国国(guó)际(jì)储备中(zhōng)的权(quán)重下降，央行为(wèi)了平衡储备资产配置，黄金是重要的选项(xiàng)，这(zhè)对黄金的实物需求有非常积(jī)极(jí)的推(tuī)动作(zuò)用。此外(wài)，当(dāng)前全球宏(hóng)观经济前景不(bù)乐(lè)观，避险配置将(jiāng)增加，这也对(duì)贵金属(shǔ)价格(gé)形(xíng)成一(yī)定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市场就(jiù)年内(nèi)美元货币政策预(yù)期有较大分歧，但持(chí)续相对高利率(lǜ)的环境下(xià)，美国的(de)经济(jì)及金融领(lǐng)域(yù)的压力必然逐(zhú)步增加，这从今年(nián)美国银行业(yè)风(fēng)险事件上(shàng)可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续(xù)关(guān)注(zhù)美联储货(huò)币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要受美联(lián)储(chǔ)货币政(zhèng)策和(hé)避险(xiǎn)情绪的(de)影响，当前由于美国核心(xīn)通胀依然较高(gāo)，美(měi)联储年内降(jiàng)息的(de)预期下降，美(měi)元(yuán)指数连续下跌后存在反弹的要求，短(duǎn)期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析(xī)师张(zhāng)晨(chén)表(biǎo)示，对比(bǐ)2011年美(měi)国主权债务危机时期的各(gè)环(huán)节(jié)重要时间节(jié)点，在当前距离可能最早将于6月初(chū)到来的“大(dà)限(xiàn)日”仅半月有余的有限时间里(lǐ)，两(liǎng)党谈(tán)判仍处于僵持(chí)阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一(yī)周前仍未能(néng)取得(dé)进展(zhǎn)，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年无法在截(jié)止日(rì)前形成(chéng)正(zhèng)式法案(àn)进而(ér)导致评级下调情形(xíng)出现，将会对市场形成(chéng)较(jiào)大冲(chōng)击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温(wēn)可能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强(qiáng)于其他资(zī)产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银(yín)较黄金工业属性更强，因(yīn)此(cǐ)其对经济衰(shuāi)退预(yù)期更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究员师橙(chéng)表示，此前国内(nèi)经(jīng)济(jì)数据(jù)并(bìng)不十分乐观(guān)，近日公布的(de)与通胀相关的数据同样不(bù)理(lǐ)想，这激(jī)发了市场再度对经(jīng)济(jì)展(zhǎn)望担(dān)忧的交易(yì)动(dòng)机，而在(zài)此(cǐ)过程中，白银以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银(yín)工业属性相(xiāng)较于(yú)黄金更强，且(qiě)价格弹性也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受到(dào)的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于(yú)宏观经济(jì)展(zhǎn)望(wàng)相对悲观(guān)，引发(fā)工业品回落，白银在此(cǐ)过程(chéng)中也并未能幸免，但是(shì)就大方(fāng)向而(ér)言，白银仍将(jiāng)逐(zhú)步趋同(tóng)于黄金(jīn)走势。而美联储(chǔ)目前在(zài)5月(yuè)完(wán)成25个基(jī)点加息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停(tíng)加息(xī)动作，货币(bì)政策(cè)趋宽乃至降(jiàng)息的(de)预期会(huì)逐步(bù)增强，叠加目前市(shì)场对于未来经济展望存在较大担忧，在这样(yàng)的背(bèi)景下，黄金(jīn)仍值得(dé)配(pèi)置。而白银价格虽(suī)然可能(néng)会由于工业品相(xiā一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的ng)对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出持续(xù)大幅走弱的概率并不(bù)大。后市(shì)需要关注美联储货币政策拐点何时出现、海外(wài)银行业(yè)风险事件是否会(huì)持(chí)续发酵。同时(shí)，国内工业(yè)品在价格(gé)大幅走低(dī)后，是否会激发下游补库(kù)意愿，倘若下(xià)游买兴因价(jià)跌而(ér)被提(tí)振(zhèn)，那么对(duì)于白银而言也(yě)是(shì)相对有利(lì)的因素(sù)。

　　“当前白(bái)银(yín)供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本(běn)面偏紧格局(jú)使得(dé)白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指数以外，还(hái)需(xū)关(guān)注国内经济数据的好坏，包括下周即将公布(bù)的4月固定(dìng)资产投资、工(gōng)业增加(jiā)值(zhí)和消费品零售(shòu)。”程伟说(shuō)。（本(běn)文有(yǒu)删减）

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