近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiā悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望o)易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金融(róng)机(jī)构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市(shì)场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为4悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望11家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业(yè)务违(wéi)规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违(wéi)规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处(chù)四平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交易商协会(huì)进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易(yì)商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人(rén)）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分(fēn)中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体(tǐ)归(guī)位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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