为了让自己的(de)限(xiàn)售(shòu)股解禁(jìn)后能(néng)获得好的(de)回报，上市公司(sī)董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书(shū)披露(lù)的(de)信息，新(xīn)美星(xīng)董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他(tā)们所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海得泽广投资管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们(men)提供资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德平(píng)所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的证券账户并联合其他市场(chǎng)资金在(zài)二级市场买入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经(jīng)人介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各(gè)自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金(jīn)额(é)5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋(móu)，利(lì)用资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续(xù)集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本(běn)比例自(zì)2019年(nián)3月(yuè)5日开(kāi)始(shǐ)超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日申买(mǎi)排名第(dì)一(yī)，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖一(yī)价(jià)或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出(chū)获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多(duō)点(diǎn)申诉(sù)意见(jiàn)，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人(rén)操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星(xīng)的(de)情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传(chuán)武账户组(zǔ)交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不(bù)知情(qíng)、未(wèi)参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一(yī)致行(xíng)动(dòng)人中一方存在不(bù)当行为(wèi)，不(bù)应推(tuī)定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人(rén)也(yě)就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制(zhì)关(guān)系、委托(tuō)理财关系等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人(rén)的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下(xià)游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供资(zī)金作(zuò)为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市(shì)场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本案(àn)行为(wèi)；上述行为的实(shí)质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行动，属(shǔ)于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据(jù)蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继续由(yóu)海得泽广代持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案(àn)股份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对(duì)投(tóu)资者(zhě)决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持(chí)成立，何德平(píng)对借(jiè)款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关(guān)银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关(guān)系，代持(chí)资(zī)金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星股票(piào)。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不具有(yǒu)事实和法律依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公(gōng)司实际控制(zhì)人，未如实告(gào)知(zhī)上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新(xīn)美星在相关公(gōng)告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第六十(shí)三条规(guī)定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对(duì)何德平(píng)给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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