美国历史上首次债务违约(yuē)风(fēng)险正在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦(lún)就美国(guó)债务违(wéi)约发出警告(gào)，如果国会(huì)无法解(jiě)决(jué)债务上限问(wèn)题，美国可能(néng)最早在6月1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早将(jiāng)于6月1日出现债务(wù)违约(yuē)

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)5月1日(rì)警告称，如果国会(huì)无法解决债务(wù)上(shàng)限问题(tí)，美国(guó)可能最早于(yú)6月1日出现债务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约。耶伦(lún)敦促(cù)国会“尽(jǐn)快采取行动”，以解决31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的(de)法定借款(kuǎn)上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主、共(gòng)和两党的国会参众(zhòng)两院领导人，告知联邦政(zhèng)府举债额度比预(yù)期消耗(hào)更快，国(guó)会应尽早采取行(xíng)动(dòng)，维(wéi)护美国“信(xìn)用”和各方(fāng)对美国的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员处理(lǐ)债务上限的重要(yào)性。“我们从过去的(de)债(zhài)务上限(xiàn)僵局中了解到，等到最后一刻才暂停或提高债务(wù)上限可能(néng)会对企业和消费(fèi)者信心造(zào)成(chéng)严重(zhòng)损害，加重(zhòng)纳税(shuì)人(rén)的(de)短期借(jiè)贷成本(běn)，并对美国的信(xìn)用(yòng)评级产(chǎn)生(shēng)负面影响，”耶伦在(zài)信(xìn)中说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示，之所(suǒ)以在一(yī)个月之后财政部就可能耗尽现金(jīn)，其中重要的一个原(yuán)因是最近税收收入放缓。她表示，财(cái)政部正(zhèng)在暂停发行州和地方政府系(xì)列证券(quàn)，以避免(miǎn)突破债务上限。

　　此前，国会预算办(bàn)公室预(yù)测，非常(cháng)措施可能(néng)会在(zài)7月(yuè)至9月间(jiān)用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也承认(rèn)其预期存(cún)在(zài)不确定(dìng)性。

　　5月1日，美国会(huì)预算办公室发(fā)布(bù)的最新报(bào)告显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的风险较之前更高。该(gāi)机构(gòu)主(zhǔ)任(rèn)菲(fēi)利普·斯瓦(wǎ)格尔(ěr)说(shuō)：“由于截至4月底的税收(shōu)收入低于国会预算办(bàn)公(gōng)室(shì)2月份的(de)预(yù)期，我(wǒ)们(men)现在估(gū)计，财政(zhèng)部(bù)在6月初(chū)用(yòng)尽资金的(de)风险要大(dà)得多。”

　　报道(dào)称，在早(zǎo)些时候的一份(fèn)报告中(zhōng)，国会预(yù)算办公室预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它也承(chéng)认其预(yù)期存在不确定性(xìng)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，耶伦发出(chū)警(jǐng)告后，美国总(zǒng)统拜登已邀(yāo)请(qǐng)美国国会的四(sì)位领导(dǎo)人(rén)于5月9日在白(bái)宫就债务(wù)上限问题举(jǔ)行会议，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济灾难”

　　据路(lù)透社(shè)报道，美国财政部长耶伦日前曾警告称，如(rú)果美国国会未(wèi)能提(tí)高(gāo)政府的债务(wù)上限，由此产生违约，将引发(fā)一(yī)场(chǎng)“经济(jì)灾难”，并在未来(lái)几年推高利率。

　　据报(bào)道(dào)，耶伦在一场企业高管(guǎn)活动(dòng)中(zhōng)发表讲话说，美国债(zhài)务违(wéi)约将导致失业(yè)，同(tóng)时使得家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用(yòng)卡上的支(zhī)出增加。

　　耶伦表示，，债务违(wéi)约将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)失业率(lǜ)上升，同时使美国家庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是国(guó)会的(de)“基本责任(rèn)”。她警(jǐng)告(gào)说，如果债务违约将引发一场经济和(hé)金(jīn)融灾难，“违(wéi)约将提高永(yǒng)续借款(kuǎn)的(de)成本。极大增加未来的投资(zī)成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债务上限，美国企业将面临(lín)不断恶化(huà)的信贷市场，政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能无(wú)法向(xiàng)依(yī)赖社(shè)会保障的(de)相关(guān)家庭(tíng)和(hé)老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指(zhǐ)出(chū)，众(zhòng)议院(yuàn)共和(hé)党人和白宫之间围(wéi)绕债务上限的对峙“有(yǒu)可能威(wēi)胁我(wǒ)们在(zài)过去两年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美国(guó)众议(yì)院通过债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和(hé)两党围绕债(zhài)务上(shàng)限的(de)党(dǎng)争不断加剧，引(yǐn)发全球对于美债违约(yuē)可能引发(fā)金融动(dòng)荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项法(fǎ)案提议提(tí)高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美(měi)国(guó)国会为联邦(bāng)政府设定的(de)为(wèi)履行已产生(shēng)的(de)支(zhī)付(fù)义务而举债的最高额(é)度，触及这条“红线”意(yì)味(wèi)着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发(fā)布声明称(chēng)，美国总统拜(bài)登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人(rén)必(bì)须在没有任何要(yào)求和条件的(de)情况下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报(bào)》报道，美国参议院多数党领袖舒默驳斥了共和党的债务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)，称其为(wèi)“美(měi)国违约法(fǎ)案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而(ér)进行的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如果该(gāi)法(fǎ)案到达拜登的(de)办公桌(zhuō)，他(tā)将予以否决。

　　美国国(guó)债违(wéi)约风险逼近

　　由于美国(guó)债务上限的法(fǎ)案谈判陷(xiàn)入僵局(jú)，再(zài)次提升(shēng)市场担忧。美银(yín)的美国利率(lǜ)策略师认(rèn)为，自上周以来，美国利率反弹，美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成这样状(zhuàng)况的催化(huà)剂(jì)是对美国(guó)银行体系的(de)担(dān)忧再度抬头。市场定价美联储下周(zhōu)最后一次加息，这与(yǔ)我行的美(měi)国经济团队的(de)预期一致。进一(yī)步(bù)加息是(shì)有可能(néng)的(de)，但考虑到银行体(tǐ)系的漏洞，加息(xī)面临着更大的障碍。预计美国债务上限(xiàn)“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根大通预计，美国债(zhài)务上限问题(tí)最早将在下个月显现出来。该行认为，美(měi)国国债出(chū)现技术(shù)性违(wéi)约的风险“不(bù)小”。摩根大(dà)通在报(bào)告中表示，预计有关美国债务上限和联邦拨(bō)款法案的辩(biàn)论都将“危(wēi)险地逼近(jìn)”最后(hòu)期限。该行的美(měi)国(guó)利率策略团(tuán)队预计，美国(guó)财政部可能在8月(yuè)中旬之(zhī)前耗尽可(kě)用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期内提(tí)高美国债务(wù)上限对未(wèi)来的僵局没有帮助；在共和党(dǎng)和民主党领导人提出最(zuì)新(xīn)财政提案(àn)后(hòu)，解决美国债务上限(xiàn)僵局的方法仍未(wèi)明(míng)晰。

　　此前高(gāo)盛(shèng)也警(独肖有哪几个jǐng)告称，美国触及关键的债务(wù)上(shàng)限最后期限(xiàn)的时间可(kě)能会早于(yú)市场普遍预(yù)期。高盛首席经济学家(jiā)兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然(rán)初步统计数(shù)据(jù)透露的信(xìn)息有限，但(dàn)是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表明，在(zài)6月(yuè)上(shàng)半月达到美(měi)国债(zhài)务上限的可能性大幅(fú)增加了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研究(jiū)表示，美国已在(zài)今年(nián)1月触及债务上限，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途(tú)径缓解燃眉之急。近日市场对美国债务(wù)上限问独肖有哪几个题的担忧情绪再次升温，这(zhè)主(zhǔ)要(yào)是由税收(shōu)同比减少与(yǔ)国(guó)会两党(dǎng)僵(jiāng)持这两个(gè)因(yīn)素催(cuī)化。尽管(guǎn)如此，从立法流程(chéng)、党派意(yì)向、后备(bèi)方案等三个(gè)角度看(kàn)，我(wǒ)们认(rèn)为美债在(zài)今年6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可(kě)能导致货币市场与(yǔ)债券市场加大波动(dòng)，但总(zǒng)体(tǐ)而言预计其直接影响有限。

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