周一的股市震(zhèn)荡翻红，上周(zhōu)股市下跌期间(jiān)净(jìng)买入的“抄底资金”笑了。

　　上周五，资金借道股票ETF（统计股票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）单日(rì)净买(mǎi)入39.5亿元(yuán)；而上周5个交易日(rì)市场(chǎng)总体下(xià)跌期间，资(zī)金更是净买入220亿元，股票(piào)ETF“越跌(diē)越买”的理(lǐ)性操作模(mó)式，在股市大(dà)幅下挫的时(shí)刻再度显现。

　　从资金流(liú)向结构看，上证50、沪深300ETF等受到资金(jīn)净流入(rù)，“中特估”长期投资价值(zhí)被(bèi)资金看好，而高位(wèi)回调的科(kē)创50ETF、游戏(xì)ETF也再度吸(xī)引资金追(zhuī)逐；净流(liú)出方面，创(chuàng)业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及(jí)基建(jiàn)、非(fēi)银、电力ETF等(děng)短期净流出，资(zī)金(jīn)出现短期避险，但(dàn)鉴于多(duō)数标的估值(zhí)仍在低(dī)位，多家机构仍(réng)看好长(zhǎng)期配(pèi)置价值。

　　净流(liú)入资金近40亿元

　　科创50、上(shàng)证50净流入资金居前gta5怎么切换角色trong>

　　上周五股(gǔ)市(shì)大跌，当日股票ETF总(zǒng)份额增长32.58亿份(fèn)，以区(qū)间成交(jiāo)均价测算，当日净流入资金(jīn)39.5亿(yì)元(yuán)；拉长时间到上周5个交易日，5天股市调(diào)整期间，资金更是净买入220亿元，展现了资金逆市布局(jú)的(de)特点(diǎn)。

　　从资金(jīn)净买入排行看(kàn)，截至上周五，科创(chuàng)50ETF、上(shàng)证50ETF净流入(rù)资(zī)金居前(qián)，都(dōu)超过11亿元。宽基指(zhǐ)数(shù)中，华(huá)泰柏瑞、易方达和嘉实基(jī)金(jīn)旗下(xià)沪深300ETF，富(fù)国(guó)上证(zhèng)指数ETF等产品，净流入资金也位(wèi)居(jū)前列。

　　而从5月15日收盘股市表现看，科创(chuàng)50、上证50、沪深300全部收红，上证50指(zhǐ)数涨幅还(hái)超(chāo)过1.7％，上周大跌期间的“抄(chāo)底资金”，皆斩获了不(bù)错的(de)回报。

　　行业(yè)或主题ETF中，近(jìn)期震(zhèn)荡下行的半导体ETF成(chéng)为资(zī)金净(jìng)买(mǎi)入的榜首，单(dān)日净买入金额接近5亿元，目前仍处(chù)于估值低(dī)位的医疗ETF、中概(gài)互联ETF等产品也位(wèi)居净流入资金前列，而在近日遭遇高位回调的(de)游(yóu)戏ETF，也受到资金的逆市买入，不过目(mù)前游戏ETF今(jīn)年还有近80％涨幅，“AI+游(yóu)戏”的投资(zī)逻辑，在游(yóu)戏板块行(xíng)情冲顶、收益翻倍后，仍然(rán)有资金逆市净(jìng)买入。

　　谈及资(zī)金的上述流向(xiàng)情(qíng)况，一位公募股票权益基金经理表示，预计复苏仍是中国经济(jì)中长期(qī)的趋(qū)势，但耐用(yòng)品复苏的空间受限、出口下行及地产销售恢复疲软将驱动市(shì)场展现(xiàn)出更多结构(gòu)性机会。不过(guò)，在(zài)短期市场炒作热(rè)度回落，波动率偏高的情况下，资金可能更青睐用大盘(pán)宽基(jī)指数，比如科创50、上证50、沪深300指(zhǐ)数等来跟踪市(shì)场，以获(huò)取整个(gè)市场的平均(jūn)回报。

　　而在行业方面，沪上一家公募机构分析(xī)，由于近日以游戏为代表的TMT板块有所调整(zhěng)，主因是前期炒作有逐步退潮趋(qū)势，中期在(zài)市场炒作热度有所回落。但从长期看，资(zī)金还会(huì)长期关(guān)注数字化对生(shēng)产力的提升，因此，包(bāo)括计算机、互联网和传媒等调整下来(lái)的行业，可能会(huì)继续受到了资(zī)金的关注。

　　也有行业机(jī)构认为，近期上证50、沪深(shēn)300等(děng)权重指数ETF受到资金青睐(lài)，可能(néng)与看好“中特估”长期投资价(jià)值有关。

　　民(mín)生加银(yín)基金(jīn)表示，伴随大金融、大(dà)基建等权(quán)重股(gǔ)高位调整，上周沪指下跌。前期部(bù)分板块短期(qī)上冲较快，导致博(bó)弈资金(jīn)出现分歧，随着建(jiàn)筑、银行、石化等PB逐步修复，权重板块内部出现(xiàn)分化，获利兑(duì)现需求(qiú)叠加经济数据不(bù)及预期，权(quán)重板块回调带动大(dà)盘指数回落。

　　不过，民生加银基金认(rèn)为，从长远看(kàn)，“中特估”或有(yǒu)望引领低(dī)估值央(yāng)企的价(jià)值(zhí)重估，有基本面(miàn)支撑(chēng)的(de)低估(gū)值(zhí)央企或有(yǒu)望受益。

　　博时基金(jīn)权益投资一(yī)部基金(jīn)经理吴鹏也认为，“中特估”投资的部分底层逻辑仍旧是过去的A股市场对(duì)部分传统(tǒng)行业国央(yāng)企的(de)严重低配和(hé)低估。而在这(zhè)种大幅低(dī)估(gū)和低配背景下，部(bù)分(fēn)企业(yè)因为自身(shēn)经营改善(shàn)、高股息水平等特征，使得(dé)其估(gū)值修复成为了可能。虽然(rán)经过(guò)前期(qī)反弹，大金融整(zhěng)体(tǐ)估值仍旧处于低位(wèi)，由(yóu)于情绪和资金仍旧是主导(dǎo)，短期(qī)表现存在剧烈(liè)波动可能；从(cóng)中期看(kàn)，整体大金融当前估(gū)值(zhí)仍旧(jiù)处于中低水平(píng)，部分个股(gǔ)尤其是(shì)基本面明显改善的个股，仍(réng)旧有(yǒu)估值修复(fù)的(de)空间。

　　基建、非银、电(diàn)力ETF净流(liú)出(chū)

　　估值水平仍具吸引力

　　在(zài)上周下跌的A股市场中，股票ETF整(zhěng)体呈现(xiàn)“越(yuè)跌越买(mǎi)”趋势，净流入资金超出净流出资金。但也有部分短期涨幅偏(piān)高(gāo)、短期行(xíng)情板块，以及部分海(hǎi)外(wài)指数遭遇资金的净(jìng)卖出。

　　从资(zī)金净流出榜单看，今年涨幅超20％的(de)基建50ETF单日(rì)净(jìng)流(liú)出4.76亿(yì)元，为单(dān)日之最。另外，证券保险ETF、电(diàn)力ETF指数基金、恒(héng)生科技(jì)ETF等多只产品，单日净流出(chū)资金也超过2个亿。

　　宽基指数中，今年来“越跌越(yuè)买”的创业板(bǎn)ETF、创业板50ETF，单(dān)日(rì)出现短暂净流出现象，华夏、南方、富国旗下中证1000ETF产(chǎn)品，也在(zài)单日(rì)出(chū)现(xiàn)净流(liú)出，而(ér)今(jīn)年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股市调(diào)整中迎来“获(huò)利了结”资(zī)金(jīn)，单日净(jìng)流出(chū)1.67亿元。

　　沪上一家公(gōng)募机(jī)构评价，基建(jiàn)板块受益于(yú)“一带一路”板块前期涨幅(fú)较(jiào)大，有调整要求，可能会受到获利盘的短期卖(mài)出。不过，从长期看(kàn)，经济(jì)复苏趋(qū)势确立(lì)后，“顺(shùn)周(zhōu)期”板块的整体机会值得关(guān)注。

　　民生加银基金评(píng)价净流出的证券保险板块称(chēng)gta5怎么切换角色，一季报陆续(xù)披露(lù)，非银金融业绩超预期(qī)，证券板块市场交(jiāo)投活跃(yuè)度较一季度(dù)显著改善，差(chà)异化最低结算(suàn)备付金缴(jiǎo)纳比例机制引入，证券公司保证金比(bǐ)例下调，经济温和复(fù)苏下(xià)行业景气度有望(wàng)持续(xù)修复。保险板块(kuài)一(yī)季报净利润超预期，部分(fēn)险企凭借储蓄险的产品力实现了一定的增长，负债(zhài)端V型反转趋势(shì)较明显，资(zī)产端或有望维持较高增速。

　　而针对电力板块，民生加银基(jī)金认为(wèi)，2023年宏观(guān)经济(jì)运行总(zǒng)体回升有望将促进(jìn)电力消(xiāo)费需求增(zēng)长。受上年同期(qī)低基数等因(yīn)素影响，预计今年二(èr)季(jì)度电力消费增(zēng)速将有望回(huí)升(shēng)。在电力市(shì)场(chǎng)化改革的持续推(tuī)进下，电价(jià)趋势有(yǒu)望稳(wěn)中小(xiǎo)gta5怎么切换角色幅上涨(zhǎng)，电(diàn)力现货市场(chǎng)和(hé)辅(fǔ)助(zhù)服务(wù)市场(chǎng)机制有望持(chí)续推广，容(róng)量补偿电(diàn)价等机(jī)制或有望出(chū)台。