5月12日(rì)晚间，江铃汽车(chē)公告宣布(bù)，公司在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃(líng)重型(xíng)汽车有(yǒu)限公(gōng)司（江(jiāng)铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价格接手(shǒu)的资产，不过(guò)原计(jì)划在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃(líng)汽车此前为转让铺(pù)路(lù)，还(hái)曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车(chē)前(qián)后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不(bù)低(dī)于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省(shěng)产权(quán)交易市场公开(kāi)挂牌方(fāng)式(shì)，出售全资子公司江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对(duì)接(jiē)盘方开出(chū)了(le)要(yào)求：1、世(shì)界500强企业，2020年(nián)度在(zài)全球(qiú)生产销售(shòu)重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利(lì)润(rùn)率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交(jiāo)易股权出售征集到一(yī)名(míng)意向受(shòu)让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车(chē)也(yě)按照相关交易规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协(xié)商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车(chē)有限公司(sī)100％股(gǔ)权的(de)股(gǔ)权转让协议》，确(què)定就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过(guò)，江铃(líng)汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易(yì)需要获得国资管理有权单(dān)位(wèi)的批准(zhǔn)，但由于交易(yì)所需的政府(fǔ)审批事项未能在约定(dìng)的时间内完成，项目双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍以失败告(gào)终。需要(yào)提及的(de)是，江铃重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为坎坷，此(cǐ)次交易已经是(shì)其(qí)历史上第三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显示(shì)，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是山(shān)西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国(guó)营(yíng)企业，该公司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货车，但由于经营(yíng)不(bù)善(shàn)陷入(rù)发展困境，在2007年第一次(cì)被重(zhòng)组。中(zhōng)国(guó)兵器装(zhuāng)备集团(tuán)及(jí)中国长(zhǎng)安(ān)汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年(nián)的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对(duì)太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的(de)价格(gé)，从长安手(shǒu)中接(jiē)手太原长安重(zhòng)汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意图是实现(xiàn)商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成(chéng)年产(chǎn)10万辆重型载货车(chē)、10万台发动机(jī)的大型重(zhòng)卡企业(yè)，达产后(hòu)主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市(shì)场和客(kè)户(hù)洞(dòng)察不足，经营状况(kuàng)并(bìng)不尽如(rú)人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计(jì)销量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时(shí)期东风公(gōng)司、中国(guó)重汽、一汽解放等头部企(qǐ)业的单月销(xiāo)量(liàng)，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后(hòu)，江铃汽车(chē)不再披露有(yǒu)关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)重(zhòng)型汽车(chē)相关(guān)业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年(nián)亏损最为(wèi)严(yán)重，超5亿(yì)元。而(ér)且2021年(nián)，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负(fù)债为(wèi)12.69亿(yì)元(yuán)，总资产(chǎn)为7.99亿元，处(chù)于(yú)资不抵债的状态(tài)。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃重汽(qì)停(tíng)止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车(chē)还(hái)对江铃重汽进行了(le)11.42亿(yì)元的现金增资(zī)。这一举动(dòng)的主要目的是降(jiàng)低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于(yú)吸引外部投资进入，利(lì)于江铃重汽(qì)进(jìn)行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实(shí)际上，江铃汽(qì)车自身近年来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元(yuán)和菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗301亿(yì)元，这三年内，其实(shí)现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资(zī)金(jīn)就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元(yuán)，这几(jǐ)乎撑起(qǐ)了其当年的(de)净利润。而扣除(chú)非经常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现金流(liú)状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金(jīn)流净额还(hái)达到(dào)36.98亿元，到(dào)了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一(yī)季度，这(zhè)一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同(tóng)期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车(chē)肩(jiān)上。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃(líng)重汽已暂(zàn)菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗停生(shēng)产和销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和设备维护等费用。“未来(lái)公司(sī)仍将继续积(jī)极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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