民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后(hòu)线下广交终于在4月(yuè)中旬(xún)重启。我(wǒ)们赶赴133届(jiè)广交会，把(bǎ)握人流(liú)交织(zhī)背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商品交易会(huì)（即(jí)广交会(huì)）疫后重启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我们随即赶赴(fù)广交(jiāo)会开展专项调研，用另一个视角观(guān)察中国出(chū)口企业(yè)现状，并(bìng)捕捉一些能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过(guò)广交会(huì)观察中国企业(yè)出口(kǒu)状(zhuàng)况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商(shāng)品(pǐn)种(zhǒng)类最(zuì)全(quán)、参会采(cǎi)购(gòu)商数(shù)量多且国别广，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届广交会为例，展(zhǎn)会(huì)面积达到150万平方米(mǐ)，时间(jiān)跨度从5k是多少钱 5k是什么意思4月(yuè)15日(rì)至5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉及16个大类品种，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广交会参展企业所涉(shè)及的规(guī)模大小和所(suǒ)属地域非常广(guǎng)泛，包括大(dà)量(liàng)中小外贸企业，也(yě)包(bāo)括行(xíng)业(yè)龙头企业。广(guǎng)交会(huì)能够提(tí)供充足样(yàng)本，便于我们观察中国外(wài)贸出口(kǒu)企业群像，这是广交(jiāo)会反馈中国出口信(xìn)息的第一大优势。

　　对外贸企业而(ér)言，外(wài)贸(mào)展会是(shì)重(zhòng)要的拓客渠道。新增客源(yuán)的数量和质量(liàng)，影响外贸(mào)企业长期新(xīn)增(zēng)订单。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛围，能够(gòu)为我们把握更长趋势的外贸(mào)大(dà)环境和出口大趋势提(tí)供线(xiàn)索(suǒ)。这是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国出口信(xìn)息的(de)第(dì)二大优势(shì)。

　　本次广交会调研，我们得到当下(xià)中国出(chū)口企业群(qún)像五点特征，或预示(shì)中国(guó)出(chū)口趋势。

　　趋势一，客(kè)流总(zǒng)体(tǐ)旺(wàng)盛，然更多来自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明(míng)显低于往年。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会客流量相对(duì)旺盛(shèng)，相较以往(wǎng)，今年境内采购商明显增(zēng)多(duō)。境内(nèi)和(hé)境外(wài)客流(liú)比重达(dá)到(dào)3:1。往年国内外客户充分(fēn)交流时，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)参(cān)展外商以东(dōng)盟、日韩、非(fēi)洲为主，还包含部分中东和(hé)俄罗斯客户群体(tǐ)。欧美客户(hù)数(shù)量明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)，意味(wèi)着高效益(yì)客户(hù)不足，毕竟(jìng)欧美客户属于高效益客户。

　　趋势(shì)二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南(nán)亚、俄罗斯和中东）构成中国出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出口(kǒu)调研信息一(yī)致(zhì)，本次广交会调研反馈(kuì)，一带一路(lù)国家(jiā)订(dìng)单增(zēng)幅较(jiào)大。其(qí)中东(dōng)南亚订(dìng)单饱满(mǎn)，俄(é)罗斯和(hé)中(zhōng)东因订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家(jiā)订单，中国不同类型出口企(qǐ)业感受(shòu)存异。部分(fēn)企业(yè)表示(shì)今年对俄快(kuài)速增长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企业则表示今年对俄出口并未(wèi)发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸(mào)企业，小企业和代工企业出口压力(lì)明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年海(hǎi)外需求较过(guò)去两年明显走弱，不同规模和类型企业反(fǎn)馈，它们具(jù)体面临的出(chū)口(kǒu)压力存在明(míng)显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订单明显下滑，中大型企业反馈今年(nián)订单(dān)虽有(yǒu)下滑，下滑程度(dù)较轻，甚至部(bù)分大(dà)中型(xíng)企业订(dìng)单(dān)略有增长。

　　相较单纯(chún)的代(dài)加工企业，具备自主品牌的出口企(qǐ)业订单情况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国(guó)外(wài)贸企业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美(měi)发达国家对(duì)中(zhōng)国(guó)外(wài)贸(mào)企业保有持续的贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经(jīng)济(jì)体与中国(guó)之(zhī)间的贸(mào)易摩擦(cā)也(yě)在加剧。

　　例如(rú)中(zhōng)国对非洲(zhōu)地(dì)区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为(wèi)加(jiā)征关税(shuì)，目的在于保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体对外关税(shuì)税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材(cái)料和资(zī)本货物0％。设置关税(shuì)的(de)初衷是为保(bǎo)护本地制(zhì)造业免受(shòu)廉(lián)价进口竞(jìng)争。

　　趋(qū)势五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在扩大(dà)，转移进程正在(zài)加速(sù)。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反馈(kuì)，受关税税率和(hé)劳动力成本因素(sù)影响，当前中国企业(yè)已经开始(shǐ)产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转(zhuǎn)移(yí)浪(làng)潮加速，头部大型企业是这一轮(lún)产业转(zhuǎn)移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州(zhōu)外贸专项调研，随后发布(bù)《中国出口的优(yōu)势与忧虑(lǜ)》和《中国产业转(zhuǎn)移的(de)三(sān)点(diǎn)现实》两篇专题报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一(yī)是今年一季度中国(guó)出口订单(dān)和金(jīn)额或将大(dà)增，主(zhǔ)因去年底订单转(zhuǎn)移至年(nián)初；

　　二是疫(yì)情之后中国出口企业(yè)迎来产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并影响(xiǎng)中国出(chū)口产(chǎn)品(pǐn)结构。

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即(jí)广交会(huì)）疫后重启线下开展，我(wǒ)们前往广州进行专项调研，从另一个角度(dù)观察中国当下出口现状以及中国出(chū)口企业(yè)面临的(de)长期(qī)趋势。

　　一、外贸(mào)展会能(néng)够反映出口的大环境(jìng)和(hé)大趋势

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是一个重(zhòng)要的拓客渠道，能够(gòu)集中高效(xiào)拓展(zhǎn)新客户群体。新(xīn)增(zēng)客(kè)源(yuán)的数量和(hé)质(zhì)量，影响外(wài)贸企业(yè)长期(qī)新增订单规模。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，外贸展会新(xīn)拓客(kè)户并不意味着当期订单暴增。短期之内海关总署统计的出口(kǒu)订单主(zhǔ)要(yào)与之(zhī)前客户签订的老订单相关。外(wài)贸展会反映的(de)是更长期的外(wài)贸(mào)大环境和(hé)出口大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国最大外贸(mào)展会，可观察(chá)样(yàng)本(běn)充足

　　广交会作为(wèi)中国最(zuì)大的进出(chū)口(kǒu)商品展会，已(yǐ)经举办133届，为中国历史最长的外(wài)贸展会，被(bèi)誉(yù)为“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　广(guǎng)交(jiāo)会的会展(zhǎn)规模最大、商(shāng)品种类最全、企业类(lèi)型(xíng)最多、参(cān)会采购商数(shù)量最多、国别最(zuì)广，能(néng)够为(wèi)我们观察(chá)中(zhōng)国外贸出口(kǒu)现(xiàn)状和趋势提供充足(zú)样本。

　　133届广交会的展会面积达(dá)到(dào)150万平(píng)方米(mǐ)，时间(jiān)跨度(dù)从4月15日至5月5日(rì)，按照(zhào)3期分别举办，每期涉(shè)及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一(yī)期(qī)：电子及家电、照明、车(chē)辆(liàng)及配(pèi)件、机械、五金工具、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱包及休闲用品(pǐn)、医(yī)药及(jí)医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展企业数量达到2.5万家，参展数量较(jiào)多(duō)。

　　三(sān)、今年广交(jiāo)会反(fǎn)映当前外(wài)贸(mào)环境五点(diǎn)特征

　　第一(yī)，客(kè)流旺(wàng)盛，更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于(yú)往(wǎng)年。

　　结(jié)合现(xiàn)场调研企业反馈，本次广交会客流量相(xiāng)当旺(wàng)盛，但(dàn)相较往期(qī)展(zhǎn)会，本次广交(jiāo)会开(kāi)放(fàng)境内采购商名(míng)额，客流结构(gòu)上境内采购(gòu)商与(yǔ)境(jìng)外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多人流来(lái)自于境(jìng)内采购商，往(wǎng)年内外交流(liú)比较充(chōng)分(fēn)时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美(měi)客户数量明显不足，本次境外(wài)采(cǎi)购商主要为东(dōng)盟、日韩、中(zhōng)东、俄(é)罗(luó)斯(sī)和(hé)非洲(zhōu)等客户群体(tǐ)。

　　对中(zhōng)国(guó)外(wài)贸企业而(ér)言，欧美客户属于高效(xiào)益客户(hù)，欧(ōu)美采购(gòu)商数量(liàng)下(xià)降，意味(wèi)着(zhe)本次广交会(huì)反(fǎn)馈(kuì)出来的信息(xī)是当(dāng)下高(gāo)效益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部(bù)分企业反馈，本次欧美客户(hù)数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧美(měi)跨境电商发展迅(xùn)速有关，部分采(cǎi)购(gòu)商已经不直(zhí)接(jiē)前往线下展(zhǎn)会(huì)。

　　第二，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家构成出口新动能(néng)。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反馈“一带一路”国(guó)家的订单增幅较为明(míng)显。除东南亚外，俄(é)罗斯和中东整体(tǐ)的采(cǎi)购规模相对(duì)偏小。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和中东(dōng)客户订单，不同企(qǐ)业之间感受存在明显差(chà)异。部分企(5k是多少钱 5k是什么意思qǐ)业表示今(jīn)年对俄增长超过30％，部(bù)分企业则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和(hé)前次调研(yán)结果(guǒ)相近，企业(yè)普遍反馈欧(ōu)美出口(kǒu)动能最为疲(pí)弱，日(rì)韩需求相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和(hé)自(zì)主品牌外贸(mào)企业，小企(qǐ)业和(hé)代工企业(yè)出口压(yā)力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈目前海外需(xū)求较过(guò)去2年有(yǒu)明(míng)显走弱，不同(tóng)规模和类型的企(qǐ)业所面临的(de)出口(kǒu)压力存(cún)在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍(biàn)反馈(kuì)今年订单下滑明(míng)显，而中大型企业(yè)则反馈今(jīn)年订单虽有下滑，但程度相对(duì)较轻(qīng)，甚至(zhì)部分企业(yè)存(cún)在订单略增的(de)情(qíng)况。

　　此外(wài)，相较于单纯的代加工(gōng)企业，具备自主(zhǔ)品牌的外(wài)贸企业反馈今年订单(dān)情况(kuàng)相(xiāng)对较好(hǎo)，出(chū)口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中(zhōng)国出口企(qǐ)业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次广交会参(cān)展企(qǐ)业反馈，中国外贸企业正面临较为广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国(guó)和欧美发达国(guó)家(jiā)之间存(cún)在贸易摩擦，除此(cǐ)之外(wài)，中国企业同样面(miàn)临其他地区贸易摩擦(cā)增(zēng)大(dà)，例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护(hù)本地制造业发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正(zhèng)式实行第四(sì)档35％的共同对(duì)外关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革(gé)品、棉纺(fǎng)织品、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁产品和(hé)陶(táo)瓷(cí)产品等(děng)。

　　原(yuán)先东非共体共同对外关税税率分三档(dàng)，终端(duān)消费(fèi)品25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷(zhōng)是保护本地制造业(yè)免受廉价进(jìn)口竞争。

　　第(dì)五，中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业产业转移范(fàn)围正在扩(kuò)大，转移进程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和(hé)劳(láo)动力成本(běn)因(yīn)素(sù)影响，当(dāng)前中(zhōng)国企(qǐ)业存在产业转移(yí)。疫情之后产业转移(yí)浪潮加(jiā)速，头部(bù)大型企业(yè)是产业转移的(de)主要主体(tǐ)。

　　企(qǐ)业反馈(kuì)产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)主要流向(xiàng)东南亚，目前也(yě)开始(shǐ)流向非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生(shēng)产(chǎn)得到的产成(chéng)品也主(zhǔ)要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移对(duì)中国(guó)出口(kǒu)份额(é)影响上，企业反(fǎn)馈(kuì)和宏观数据表现有(yǒu)所差异。其中(zhōng)，出口份额(é)数据显示，中国出(chū)口劳动(dòng)密(mì)集型产品的订单(dān)近年来呈现持续下降；但大部(bù)分调研企业认为转移产能尚不构成竞争威胁(xié)，向东(dōng)南亚转移(yí)的订(dìng)单规(guī)模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范(fàn)围(wéi)有限(xiàn)；海外经(jīng)济衰退(tuì)超(chāo)预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月(yuè)8日发布(bù)的(de)报告(gào)《民生宏观调(diào)研(yán)系列之三：广交会下的出口(kǒu)群像(xiàng)》

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