大(dà)家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在(zài)讨论一(yī)个(gè)基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能(néng)源板块(kuài)股(gǔ)票(piào)。

　　快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了="是真(zhēn)的！有基金经(jīng)理清仓(cāng)新能(néng)源，梭哈(hā)AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611950.png">

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也基本(běn)重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称(chēng)，在一季(jì)度的(de)操作中，本基金总体(tǐ)把握住了(le)市场的节奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代(dài)表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股票(piào)混合(hé)今(jīn)年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产(c快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了hǎn)品今(jīn)年(nián)以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获(huò)取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波(bō)行情，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋(qū)势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府支持力(lì)度进一步加(jiā)大(dà)、资本(běn)开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基(jī)本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处于(yú)极值的(de)情况下，叠加上述(shù)基(jī)本面风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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