财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人(rén却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念)类第四(sì)次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及(jí)中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进(jìn)制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股(g却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念ǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了(le)基(jī)本面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在(zài)人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基(jī)础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估(gū)的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信(xìn)首席(xí)经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必(bì)会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要(yào)多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也(yě)是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块(kuài)的机(jī)会(huì)。

　　不过(guò)亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的(de)行为(wèi)，不必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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