今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的(de)相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户(hù)赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是(shì)实现正、异、新，正异新的区分降本增(zēng)效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断地(dì)解除合(hé)作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售能力强的(de)机构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主要(yào)还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华(huá)普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等(děng正、异、新，正异新的区分)有(yǒu)关规定(dìng)，中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第(dì)一家(jiā)主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚(正、异、新，正异新的区分chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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