曾(céng)号(hào)称“广州第(dì)一(yī)民笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花企(qǐ)”，也是(shì)最(zuì)低调的“世界500强”之一的(de)雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引(yǐn)以为傲，也是为雪松系创始人张(zhāng)劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国(guó)好(hǎo)老(lǎo)板”等多(duō)个光环的(de)“供(gōng)应链金融”业务(wù)，如今正式被定性为“非法吸(xī)收公众(zhòng)存(cún)款”立案查处，其(qí)本人(rén)也被正(zhèng)式采取刑事强制措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪(xuě)发（即雪松发展）公告(gào)称，近日，公司(sī)无法与实(shí)际(jì)控制人张劲取得联系，无(wú)法确定其(qí)失联的具体原因。

　　而就在5月(yuè)7日，广州(zhōu)市公安(ān)局黄浦分局发布公告称，因涉嫌非法吸(xī)收(shōu)公(gōng)众(zhòng)存(cún)款，广东圆(yuán)方投(tóu)资(zī)有限公司（以下简称(chēng)“圆方(fāng)投资”）等已被立案查处(chù)。公(gōng)安机关(guān)已(yǐ)对主要犯(fàn)罪嫌疑人张某等人采取刑事强制措施(shī)。

　　公安(ān)机(jī)关已依(yī)法提取相关(guān)涉案数据，并(bìng)已委托专业(yè)机构进行(xíng)独立鉴定和司法(fǎ)审(shěn)计，已对涉(shè)案相关(guān)资产(chǎn)予以(yǐ)查封、扣押、冻(dòng)结。目前(qián)案件正在进(jìn)一(yī)步侦办中。

　　企查(chá)查显示，圆方投资的背后正是(shì)雪松(sōng)控股(gǔ)。种种迹象表明，“张某”也就是雪松控股的实(shí)际控制人张(zhāng)劲。

　　噩(è)耗传来，原(yuán)本还对(duì)张劲(jìn)一年多(duō)之前承诺的理财兑(duì)付方案抱有一线希望(wàng)的投资人，瞬间破防(fáng)。

　　本就(jiù)股(gǔ)价不振且“披星(xīng)戴(dài)帽(mào)”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价接(jiē)连跌停三天(tiān)，截至(zhì)5月(yuè)10日(rì)报收(shōu)3.62元(yuán)/股，总市值已不足(zú)20亿(yì)元。

　　二十(shí)年登(dēng)顶世界500强(qiáng)

　　公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，雪松(sōng)控股(gǔ)的(de)前身为1997年成立(lì)的君华集团(tuán)，是一(yī)家主营房(fáng)地产(chǎn)的企业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华集团营收超(chāo)过30亿(yì)元，被广(guǎng)东省(shěng)委省政(zhèng)府评为广东省百强企业。张劲(jìn)的野心也随之(zhī)展露，逐步(bù)开始涉猎(liè)包(bāo)括大宗商品、供应链(liàn)、化(huà)工产业(yè)、文旅(lǚ)等众多(duō)领域(yù)，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔股权(quán)。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组(zǔ)了(le)公司(sī)的产业版图，雪(xuě)松(sōng)控股应(yīng)运而生(shēng)，资产规(guī)模迅(xùn)速飙升。在张劲(jìn)的构(gòu)想中(zhōng)，雪松控股实(shí)现“三(sān)个万亿”目标也(yě)只是手到擒(qín)来，即“万亿(yì)销(xiāo)售额(é)、万亿资产、万亿市值”。

　　要知(zhī)道，2015年整个雪松系的营收规模也(yě)才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪(xuě)松控股致力于成为全球领(lǐng)先的大宗商(shāng)品综合(hé)性(xìng)产业集团(tuán)，在(zài)全球范围(wéi)内积极拓(tuò)展大宗商品产业(yè)链，聚焦大宗商品资源(yuán)、供应(yīng)链服务等(děng)核心领域，加快推动新材料(liào)、新(xīn)技术创新突破，同时(shí)围绕主业布局开展产业投资及(jí)城市综合配套服务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭借独一无二的供应(yīng)链业务(wù)迅(xùn)速提升资产(chǎn)规模，营(yíng)收(shōu)已(yǐ)经翻了(le)好几倍(bèi)，超过2800亿元(yuán)，成功跻身“世界500强”，并(bìng)在此后(hòu)连续四年登榜。2019年，张(zhāng)劲被评(píng)为中国最(zuì)具影响力的50位商界领(lǐng)袖。

　　熟(shú)悉的“理财兑付危机(jī)”

　　2020年(nián)1月起，供应链业务规模(mó)遇到“瓶颈(jǐng)”之后的(de)雪(xuě)松控股，开始打着“供应链(liàn)金融”的旗子，以所谓(wèi)的“应收账款”为底(dǐ)层资产，假借各类金交所、产交所、伪(wěi)金交所通(tōng)道，超(chāo)过350只违规“理财(cái)产品”面(miàn)向自(zì)然(rán)人发售。

　　根据雪松高管(guǎn)和投资者沟通时公布数据，雪松(sōng)方(fāng)面对外发行的理财产品存量规(guī)模大(dà)约在200亿元左右，涉及投资(zī)人约8000人(rén)。

　　然(rán)而好景不长，短短一年(nián)时间，雪(xuě)松(sōng)信(xìn)托自(zì)2021年(nián)4月(yuè)开始(shǐ)出现理财(cái)产品发生大面积(jī)逾期(qī)。违(wéi)约之后，雪松控股(gǔ)方面曾陆续发布多次口头或(huò)书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪(xuě)松控股在2021年12月出(chū)具的兑付计划(huà)显示，此前逾(yú)期产品的兑付(fù)自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前(qián)到期的产品本金10％；2022年3月(yuè)兑付(fù)2021年9月-12月到期的产品本(běn)金10％；2021年12月前到(dào)期的产(chǎn)品(pǐn)其余未兑付本(běn)金自2022年6月起分四次(cì)兑(duì)付（6月(yuè)/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑(duì)付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪(xuě)松还(hái)将(jiāng)出台实物资(zī)产(chǎn)兑付(fù)补充方案(àn)，供投资者选择(zé)。

　　不过，连春节前夕的(de)首次兑付都无(wú)法如(rú)约完成(chéng)，终于点燃了投资人(rén)的(de)怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜(yè)，雪松控(kòng)股(gǔ)发了(le)一封落款为董事长(zhǎng)、实控人张劲的致(zhì)歉信，称受各种因素影响，资产处置及回款(kuǎn)计划未能按(àn)照预期方案落实(shí)，公司外部协调资(zī)金的努力，也未能(néng)取(qǔ)得实质性(xìng)效果，致使(shǐ)原本定应(yīng)于当月(yuè)底完成(chéng)的(de)兑(duì)付(fù)无(wú)法完成(chéng)。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由于理财(cái)产品无法兑付而(ér)暴雷，这(zhè)与近年来恒大(dà)等房地(dì)产企(qǐ)业暴雷(léi)路径如出(chū)一辙(zhé)。

　　但(dàn)不(bù)同的是，两者(zhě)的底层逻(luó)辑大(dà)相径庭，更加令(lìng)人无法接受。

　　投资人调查发现，这总(zǒng)规模(mó)200亿(yì)元(yuán)、350余只理财产品背(bèi)后，构筑的是一(yī)个庞大的(de)融资网络(luò)，涉及企业数(shù)量高达63家，除了(le)或(huò)明或暗的(de)雪松系(xì)公司，还有大(dà)量(liàng)的(de)假(jiǎ)央(yāng)企、伪国企。而作为(wèi)底层资(zī)产的应收账款，系建立在涉嫌虚(xū)假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松系两家上市公司雪松发(fā)展和齐翔(xiáng)腾达(dá)下发关注函，要求其核实(shí)媒体曝出的数十家(jiā)空壳公司是否(fǒu)为公司(sī)的供应商或客户，并(bìng)说明公司是否参与雪松信托(tuō)产品底层资产的应收(shōu)账款相关的供应链业务(wù)。

　　所谓“空转”贸易，即做假(jiǎ)账。换句(jù)话说，支撑这场(chǎng)供应(yīng)链金融的底层资产原本就是雪松系自导(dǎo)自演的一场戏。

　　雪松的(de)供(gōng)应链业(yè)务相当大一部分(fēn)原本就是一场(chǎng)“融资性贸易”，即通过在体系内(nèi)的“闭环”不断空(kōng)转笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花交易量做大(dà)规(guī)模，继而获取更多(duō)融资(zī)，这与数年(nián)前大范围(wéi)爆(bào)发的(de)P2P骗局如出一(yī)辙。

　　要知道，就在几(jǐ)年(nián)前的2015年(nián)，全国范围内出现大范(fàn)围(wéi)股(gǔ)灾(zāi)时(shí)，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠(kào)政府不如靠自己，公司(sī)员工如(rú)果有炒股(gǔ)做杠杆爆仓危机(jī)的，尽(jǐn)快向公(gōng)司(sī)反映，公司(sī)提(tí)供现金支持。炒股(gǔ)严重(zhòng)影响到个人生活的，也可以和公(gōng)司提出支援(yuán)。”

　　也正是这段(duàn)话，瞬(shùn)间让(ràng)打工人泪(lèi)目，把这(zhè)家名声不(bù)显的(de)企(qǐ)业名闻全国(guó)，张劲也被冠以“中国好老板(bǎn)”的名头(tóu)。

　　谁能想到，几年前大家心(xīn)目中的(de)“好老板”突(tū)然成了“老戏(xì)骨”，不(bù)仅自身(shēn)难保，甚至还(hái)是利用(yòng)虚构的资产来套取员工钱财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危(wēi)机爆(bào)发之时，雪松及张劲本人所做(zuò)出的承诺三番五次食(shí)言，依(yī)然有人表示愿意与(yǔ)其共(gòng)度难关，直到(dào)日前公安机关(guān)立案公告传(chuán)来。

　　多人落网，资不抵(dǐ)债

　　需要(yào)指出的是(shì)，警方通告中所披露的圆方投(tóu)资(zī)只是(shì)雪(xuě)松系金融业务的经(jīng)办公司(sī)之一。

　　有(yǒu)知情人士向(xiàng)观察者网透露，由于(yú)涉案关联公司过(guò)多，不(bù)便逐一列出，所以(yǐ)用“圆方投资等公司(sī)”指代。

　　其表示，自(zì)2022年初(chū)至今(jīn)一年多，经(jīng)侦部(bù)门对雪松涉嫌非法集资的调查早已在持续(xù)进行，对于张劲及其他(tā)多为雪松系高管(guǎn)的控(kòng)制也早已开始。

　　从公安程序上来讲(jiǎng)，通常公(gōng)告(gào)披露(lù)此(cǐ)次对(duì)张(zhāng)劲采取刑事(shì)强制(zhì)措(cuò)施，意(yì)味着基本(běn)案情已调查清楚，对于整个雪松系公司(sī)涉嫌非法吸(xī)收公众存款案进入“收(shōu)网”状态。

　　从此前(qián)公开消息来看，雪松控股“失联(lián)”高管也远不(bù)止张(zhāng)劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公(gōng)告称(chēng)，公司(sī)工作(zuò)人(rén)员多次通过(guò)电(diàn)话(huà)、微信等方(fāng)式(shì)与(yǔ)公司董事陈晖联系，均无法与其本(běn)人(rén)取得(dé)联系(xì)，也无(wú)法(fǎ)确定其失联的(de)具体原因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪(xuě)松系”派驻董事之一，其兼(jiān)任雪松(sōng)控(kòng)股集团(tuán)、雪松实业集(jí)团的董事，还在广州雪松(sōng)文化旅游投资(zī)有(yǒu)限(xiàn)公司、广州市雪松互(hù)联网(wǎng)小额贷款有(yǒu)限公司等(děng)数(shù)十家公(gōng)司担任(rèn)董事、监(jiān)事等(děng)职务(wù)。

　　亦有媒(méi)体报道称，原雪松控(kòng)股(gǔ)副总(zǒng)裁、雪松控股二号人物林伟(wěi)龙，以及曾在(zài)集团内主管资金的头号人物谢少(shǎo)彬等(děng)人，也在(zài)半年前就(jiù)已(yǐ)经被控制(zhì)。

　　同(tóng)时，整(zhěng)个雪松(sōng)系(xì)的崩塌(tā)速(sù)度也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连(lián)年亏损已经再次(cì)发布(bù)退市风险(xiǎn)提(tí)示。

　　另一家A股主(zhǔ)要上市公司齐翔(xiáng)腾达，也在5月4日(rì)公告称，山东(dōng)能(néng)源集团新(xīn)材料公司(sī)要约收购实施完(wán)毕，本次要约(yuē)收购系山(shān)能新材料作为重(zhòng)整投(tóu)资人通过重整程(chéng)序取(qǔ)得齐翔集(jí)团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐翔集(jí)团所(suǒ)持(chí)有的上市公(gōng)司 45.91％股(gǔ)份(fèn)而触发，意味(wèi)着(zhe)齐(qí)翔(xiáng)腾达(dá)将易(yì)主山东(dōng)国资(zī)。

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