昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许家印被(bèi)成被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告称，公(gōng)司收到广东(dōng)省广州市中级人民法院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执行(xíng)通知书(shū)。本(běn)公司、本公司(sī)附属公司，即广(guǎng)州市(shì)凯隆置(zhì)业有限公司，以及(jí)本(běn)公司控(kòng)股股东及执行(xíng)董事许(xǔ)家印是该(gāi)执行通知的被(bèi)执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉(shè)及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期间与相关(guān)被申请人(rén)签订有(yǒu)关(guān)恒大地(dì)产集团有限(xiàn)公(gōng)司(sī)的(de)增资及相关协(xié)议，向恒(héng)大地产增资(zī)人民币(bì)50亿元(yuán)以取得恒大(dà)地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳经(jīng)济特区房地产（集(jí)团）股份有限公(gōng)司的(de)重组计划，仲裁申请人要(yào)求本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承(chéng)诺(nuò)及支付尚(shàng)欠(qiàn)分红、违约金及(jí)收益。

　　根据该(gāi)执行通知，被(bèi)执行的事项(xiàng)为(wèi)：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付恒大地(dì)产(chǎn)2020年度分红的(de)差额补足(zú)款约人民币2.04亿元，并承担违(wéi)约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币50亿(yì)元(yuán)回(huí)购仲裁申(shēn)请人持(chí)有的(de)恒(héng)大(dà)地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁(cái)申请人持有恒大(dà)地(dì)产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购(gòu)的(de)补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元的(de)律师费、仲裁费(fèi)及执(zhí)行(xíng)费。

　　据(jù)每(měi)日经济新(xīn)闻(wén)报道，多名市场和法(fǎ)律人士称，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集(jí)团债务问题(tí)的必由之路(lù)。此次仲裁(cái)和执行通知意(yì)味着恒(héng)大集团与曾经的战略投(tóu)资者之间就回购义务的纠纷露出(chū)了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解(jiě)决被执行问题，许家印(yìn)个(gè)人很可能从而“登上(shàng)”失信被执行(xíng)人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持(chí)进一步加息(xī)，美国长期通胀预(yù)期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果(guǒ)通胀维持在高位，可能需(xū)要进一步加息。她还表示，本月迄今的关(guān)键(jiàn)数据并未让她相信物价压(yā)力正在(zài)消(xiāo)退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且(qiě)就业(yè)市场依然吃紧(jǐn)，进一步(bù)收紧货币政策(cè)以(yǐ)获得(dé)足(zú)够的限制(zhì)性(xìng)货币(bì)政策立场，从而逐步降低通(tōng)胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在近期美国(guó)银行倒闭的(de)影响(xiǎng)上。她表示：“我(wǒ)预计我们的政(zhèng)策(cè)利率需要在一(yī)段(duàn)时间内(nèi)保持足够的限(xiàn)制性，以(yǐ)降低通胀，并(bìng)创造条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，昨夜公布的美国消费者的长期通(tōng)胀预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化(huà)，创(chuàng)下六个月新低，反映出人们对美国经济前景的担忧(yōu)日益(yì)加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月密歇(xiē)根(gēn)大学消费者信心指数(shù)初值57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关(guān)注(zhù)的通胀预(yù)期方面(miàn)，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期(qī)通(tōng)胀预期较4月(yuè)略有(yǒu)回落(luò)，但(dàn)远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期(qī)通(tōng)胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密(mì)歇(xiē)根消(xiāo)费者信(xìn)心的5年通胀预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市(shì)场(chǎng)认(rèn)为是长期(qī)通(tōng)胀预期松动(dòng)的表(biǎo)现，在美联(lián)储当时决定激进加息(xī)75个基点中起到了重要(yào)作(zuò)用。美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)当月的新闻发布会上表(biǎo)示，通(tōng)胀预期的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调(diào)了(le)美联储保持长期通(tōng)胀(zhàng)预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整(zhěng)体承压，贵(guì)金属价(jià)格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银(yín)期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约银期(qī)货价格重(zhòng)挫5.06％。截(jié)至今晨收(shōu)盘，纽约期银连跌三日(rì)，本周累跌(diē)近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大(dà)单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄(huáng)金、白银期货(huò)价格跟随下跌(diē)，截至收(shōu)盘，黄金期货(huò)主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投(tóu)资(zī)咨(zī)询部(bù)高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速(sù)低于预期及前(qián)值(zhí)，叠加美(měi)国当周(zhōu)首次申请失业金人(rén)数超预期抬升，表现不佳的数据使得投资者(zhě)对(duì)美国经济衰(shuāi)退(tuì)的忧虑增加。虽然这使得(dé)市(shì)场避(bì)险情绪升(shēng)温，但一方(fāng)面悲观的全球(qiú)经(jīng)济预期对大宗商(shāng)品整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于(yú)贵(guì)金属价格已行(xíng)至年内高位，其中金(jīn)价更是在历史高位运行，这使得(dé)贵金(jīn)属避险配置性价比降低，已(yǐ)不及(jí)同为避险资产的(de)美(měi)元(yuán)，避险资金(jīn)对美元配置增加，贵金属关注度下降。此(cǐ)外，贵金(jīn)属的前(qián)期利好因素(sù)已(yǐ)被盘面充分消化(huà)，上(shàng)行(xíng)驱动不足，使得获利了(le)结(jié)压力也明(míng)显增加。“多(duō)重利空因(yīn)素交织(zhī)，贵(guì)金属价(jià)格(gé)明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然(rán)顽固，美联(lián)储官员接连发表(biǎo)鹰派言论(lùn)，表示(shì)货币(bì)政策发挥作用和(hé)实现通胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭转了(le)市(shì)场对(duì)美(měi)联储可能(néng)很快开始降息的预期，从(cóng)而推动美(měi)元指数反弹(dàn)，贵金(jīn)属黄金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁(dīng)沛(pèi)舟表示，中(zhōng)长期看两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度，贵金(jīn)属价(jià)格仍将(jiāng)维持偏(piān)强格(gé)局。当前国际货币体系表现出去美元(yuán)化的运行(xíng)趋势，美元在各国国际储备中的权(quán)重下降，央行为了平(píng)衡储备(bèi)资(zī)产配置，黄金是重要的选项，这(zhè)对黄金(jīn)的实物需求有非常积(jī)极(jí)的推动作用。此外，当(dāng)前全球宏观经济(jì)前(qián)景不乐观，避(bì)险配置将增加(jiā)，这也(yě)对贵(guì)金属价格形成(chéng)一定支撑(chēng)作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认(rèn)为(wèi)，当前美联(lián)储与(yǔ)市场就年内美(měi)元货币政(zhèng)策预(yù)期有较大分(fēn)歧(qí)，但持(chí)续(xù)相对高(gāo)利率的(de)环(huán)境下，美国(guó)的(de)经济及金融(róng)领域的(de)压(yā)力必然(rán)逐步(bù)增加，这从今年美国银(yín)行业(yè)风险事(shì)件(jiàn)上可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联(lián)储与市场预期终将收(shōu)敛，收敛(liǎn)情况会(huì)对贵金(jīn)属价格产生一定影响，需持(chí)续关注美联储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势(shì)主(zhǔ)要受(shòu)美联储货(huò)币(bì)政策和(hé)避险情绪的影响，当(dāng)前由(yóu)于美国(guó)核心通(tōng)胀依然较高，美联(lián)储年(nián)内降息的预(yù)期下降，美元指数连(lián)续下跌后存在反弹的(de)要求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时(shí)期的各环(huán)节(jié)重要时(shí)间节点，在当前距离(lí)可能最(zuì)早将于6月初到来(lái)的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限(xiàn)时间里，两党谈判(pàn)仍(réng)处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周前仍未能取得进(jìn)展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法案进而导致评级下调情形(xíng)出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温(wēn)可能令美债、美元和黄金表现强于(yú)其他(tā)资产。

　　白(bái)银重挫超(chāo)5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表示(shì)，白银较黄金工业属性更强，因此(cǐ)其(qí)对经(jīng)济衰退(tuì)预期更为敏感，价格弹性(xìng)高于黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期货(huò)贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数据并(bìng)不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样(yàng)不理(lǐ)想，这激发了市场再度对经济展望担忧的交易动(dòng)机，而在此过(guò)程中，白银以(yǐ)及铜(tóng)等此前相对高(gāo)位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性相较于(yú)黄金更强，且价格弹性也更大，因此(cǐ)，在工业(yè)品表现疲弱(ruò)的情况下，白银(yín)价格受到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对悲观(guān)，引发(fā)工业品回落，白银在此(cǐ)过(guò)程中(zhōng)也并未能幸(xìng)免，但是就(jiù)大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走势(shì)。而美联储目前在5月(yuè)完成25个基点加息(xī)后(hòu)，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息(xī)的(de)预期(qī)会(huì)逐步增强，叠(dié)加目前市场对于未来(lái)经济展望存在较大(dà)担(dān)忧，在这样的背景下，黄金仍值得配(pèi)置。而(ér)白银价(jià)格虽然可(kě)能会由两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度于工业品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金(jīn)的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱(ruò)的概率并不大(dà)。后市需要关注美(měi)联储(chǔ)货币政策拐点何时出现、海外(wài)银行业(yè)风(fēng)险事件是否(fǒu)会持续发酵。同时(shí)，国内(nèi)工业品在价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若(ruò)下游(yóu)买兴因(yīn)价跌而被提振，那么对于白银而(ér)言也是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大(dà)，且显性库存处(chù)于低位，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指数以外，还(hái)需关注国内经济数据的好坏，包括下(xià)周即将公布(bù)的4月固定资产投资、工(gōng)业增加(jiā)值和(hé)消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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