近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)对建设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求自律调查(chá)的(de)大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已对多家(ji哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季ā)金融机构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金(jīn)融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中国民(mín)生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行等(děng)多家机(jī)构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不(bù)严或(huò)流(liú)于形式，未(wèi)有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露(lù)，近期(qī)在查(chá)处四平市城(chéng)市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交(jiāo)易商协(xié)会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件(jiàn)立案调查(chá)，开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行(xíng)人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的(de)原(yuán)因包括低价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与机构在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管(guǎn)规定和(hé)自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运(y哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季ùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石(shí)机构，承担(dān)着提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发(fā)现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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