近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第(dì)二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于(yú)监管部(bù)门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金融(róng)企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质(zhì)头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业(yè)务违规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查(chá)发现京j属于北京哪个区的车，大(dà)连银行等多家机(jī)构(gòu)存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的(de)现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或流于(yú)形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖(mài)或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多期债(zhài)务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合(hé)理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取(qǔ)发(fā)行(xíng)人(rén)大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调(diào)查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信(xì京j属于北京哪个区的车n)用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期(qī)限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期(qī)债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照(zhào)发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的(de)正常投标，违背(bèi)了(le)公(gōng)平公(gōng)正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维(wéi)护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内(nèi)部(bù)控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说(shuō)，也(yě)需要(yào)肩负起相(xiāng)应的(de)公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实维(wéi)护好(hǎo)行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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