总市值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官(guān)网消息(xī)，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发布消息，将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的(de)启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带(dài)来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风九龙司是哪里？险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党中央(yāng)、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先(xiān)试的示范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)，不断提升(shēng)服务实(shí)体经(jīng)济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发(fā)布消息，上交所将在中国(guó)证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提九龙司是哪里？出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区(qū)高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱(qū)动发展战略的重(zhòng)要举措(cuò)，对(duì)促进(jìn)科创板企业(yè)进一(yī)步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的(de)集(jí)聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持(chí)续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科(kē)创板尚(shàng)缺(quē)少(shǎo)相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需(xū)求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风(fēng)险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对(duì)于(yú)促(cù)进(jìn)科创板和股票(piào)期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义(yì)重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特(tè)点，实(shí)施了(le)投(tóu)资者适当(dāng)性管理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等(děng)一系(xì)列(liè)风控安排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股(gǔ)票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板(bǎ九龙司是哪里？n)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各(gè)项业务和技(jì)术准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险管(guǎn)理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)启(qǐ)动上市，国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士对(duì)此表(biǎo)示，目前我国已经推出(chū)了不同类型的期(qī)权(quán)品种，不同(tóng)品(pǐn)种对(duì)应(yīng)市场不同(tóng)的市值(zhí)的(de)公司(sī)和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资(zī)有了(le)风(fēng)险管理工(gōng)具，这(zhè)将有利于(yú)投资者(zhě)做好风险管理，满(mǎn)足不(bù)同投资者的投资(zī)交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理规(guī)模仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品(pǐn)流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资(zī)人(rén)士称。

　　而(ér)根据(jù)业(yè)内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相(xiāng)关的(de)ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助相应的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具进行方向性投(tóu)资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起来。充分(fēn)发挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交易需(xū)求，流动(dòng)性(xìng)进一步提高，进而促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具(jù)，有(yǒu)利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会(huì)让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动(dòng)性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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