近日(rì)，笑果(guǒ)文化HOUSE事玩梗过火事件，引发舆论地震。曝光的网友称(chēng)，使(shǐ)用大(dà)家广泛知(zhī)晓的“强军口号”来进(jìn)行调(diào)侃(kǎn)式的比喻，让其感到不(bù)适。

　　北京文旅局(jú)5月17日发(fā)布通报，决定(dìng)没收笑(xiào)果文(wén)化违法所得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元。

　　在(zài)这(zhè)一由不(bù)恰(qià)当(dāng)言论引发的风(fēng)波中(zhōng)，《科创(chuàng)板日报》记者(zhě)发(fā)现(xiàn)，随着脱口秀不断破圈，笑果(guǒ)文化也成为了备受(shòu)资本青睐(lài)的宠儿，在6年中获得众多资本8轮融资，并于2021腾讯(xùn)入(rù)股后(hòu)，估值超过40亿(yì)元。

　　资本宠(chǒng)儿笑果6年8轮融资，对(duì)外投(tóu)资9家企业1分钟前刚刚哪里发生了地震(yè)

　　2014年，叶烽等人成立笑果文(wén)化(huà)，注册资本为208.13万(wàn)元，经营范围包括(kuò)文化艺术交流策划、演出经纪、文艺创作(zuò)与表演等(děng)。

　　脱口秀近(jìn)几(jǐ)年的(de)发展(zhǎn)可谓“风生水起”。《脱(tuō)口秀大(dà)会》《吐槽大会》等节目的火(huǒ)爆，让脱(tuō)口秀演员和(hé)脱(tuō)口秀俱(jù)乐部成为了炙手可热的(de)行业，笑果文化(huà)也成(chéng)为中国最(zuì)成(chéng)功的脱口秀(xiù)俱(jù)乐部之一。

　　由(yóu)此(cǐ)，资(zī)本敏锐(ruì)察觉到商机并押宝这一赛道，《科创板日报》记者整理(lǐ)公开信息发现，笑果文化于2016年至2021年共完成(chéng)8轮融资。2021年3月(yuè)，腾讯关联公司入股(gǔ)笑(xiào)果文化后(hòu)，估值超过40亿元。

　　财联(lián)社创(chuàng)投通数据(jù)显(xiǎn)示，2016年(nián)6月，笑果(guǒ)文化得到游族(zú)网络天使轮投资。同(tóng)年9月，得到(dào)游族网(wǎng)络、普思资本数千万的pre-A轮投(tóu)资。

　　2017年4月，得到南(nán)山(shān)资本(běn)、游(yóu)族网(wǎng)络、CMC资本、普(pǔ)思资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月(yuè)，得到(dào)南山资(zī)本、游族网络、CMC资本、天图投资近亿(yì)元A+轮投资(zī)。

　　同年12月，得到CMC资(zī)本、华人文化集团、泽时投资的战略投资，此(cǐ)轮(lún)未披露具体(tǐ)金额。

　　2019年04月(yuè)，得到(dào)南(nán)山资(zī)本、天图投资(zī)的(de)B轮(lún)投资。

　　2020年12月，得到(dào)南山资本的战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯(xùn)的战(zhàn)略投资(zī)。

　　可以看出，南山(shān)资本和游族网络对笑果文化最(zuì)为青睐，8轮融资中一(yī)共投了4次(cì)，游(yóu)族网络(luò)更是笑果文化的天使投(tóu)资人(rén)。

　　与此同时，线下是笑果(guǒ)文化走向扩张(zhāng)的关键(jiàn)一子，今(jīn)年4月，位于北京(jīng)东城区隆福寺的笑(xiào)果(guǒ)文化线下喜(xǐ)剧空间“笑果工厂(chǎng)”开业，这是(shì)笑果(guǒ)工厂继上海、南京、苏州之后的第四个演艺(yì)空间。此外，近(jìn)年(nián)来对外投资也在扩张。

　　《科创板日报》记者发现(xiàn)，笑果(guǒ)文化对外投资(zī)的企业共有9家(jiā)，其中有6家已(yǐ)经注(zhù)销。如今存续的(de)企(qǐ)业有：笑果挺棒文化(huà)传媒（上海）有限公司(sī)、上海(hǎi)青豆(dòu)结冰(bīng)文化(huà)传播有(yǒu)限公(gōng)司、上海笑欢悦信息技(jì)术有限(xiàn)公司。

　　笑(xiào)果文(wén)化此前控(kòng)股(gǔ)的(de)笑果演艺股权(quán)也发生了变更。2021年(nián)11月(yuè)，笑果演艺原股东笑果文化、郭凌虹退出，新增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股，同时(shí)企(qǐ)业类型(xíng)变(biàn)更为有限责任公司（港澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香(xiāng)港注册(cè)。

　　此前曾有(yǒu)业(yè)内人(rén)士猜(cāi)测，笑果文化或许是在悄悄开启上市的前奏。

　　作为普思资(zī)本的前(qián)高(gāo)管，Charles（化名）参与了对笑果文化的A轮投资过程，他对《科创板(bǎn)日报》记者表示(shì)，他也是(shì)刚(gāng)从网(wǎng)上看到本(běn)次出事，此前脱口秀行业在国内处于快速(sù)发展阶段，表现形式(shì)丰富多样(yàng)，而在(zài)该(gāi)领(lǐng)域笑果文化做的很早(zǎo)，成(chéng)绩(jì)也很突出(chū)，其《吐槽(cáo)大会》在年(nián)轻人圈子(zi)里很火爆(bào)，出于这些原因进行了投资。

　　脱口(kǒu)秀(xiù)又被称为(wèi)“冒犯的(de)艺术”，追求的就是(shì)一种针砭时弊、刺中(zhōng)痛点，让(ràng)观众(zhòng)一边大笑一边反思的感觉(jué)。对本(běn)次“翻车”事件，他(tā)个人认为，出(chū)于(yú)节目(mù)效果可能需要张狂和外(wài)向一些，但公(gōng)众场合下(xià)脱口秀(xiù)中的开玩笑(xiào)也(yě)要注(zhù)意(yì)把握(wò)分寸(cùn)，尤其涉及(jí)到国(guó)家政治和(hé)解放军形象等严(yán)肃话题，确实不该口无遮拦，“踩红线的(de)事肯定是不能(néng)干的”。

　　他还(hái)提(tí)醒，笑(xiào)果在(zài)风(fēng)控方面，可能没有进行非常严格(gé)的把控。1分钟前刚刚哪里发生了地震

　　此外，《科(kē)创板日报(bào)》记者注意到，笑果文化的业(yè)务(wù)和(hé)腾(téng)讯(xùn)关联颇深(shēn)，资料显示，目前大股东(dōng)叶烽持(chí)有31.57％的股份，宁(níng)波梅山(shān)保税港区泽禧股权投资合(hé)伙企业持股(gǔ)13.58％，广西腾(téng)讯创业投(tóu)资有(yǒu)限公司为第三(sān)大股东(dōng)，持股(gǔ)比例为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯视频联合笑果文化打造了《吐槽大(dà)会》，该节目让担任吐槽团成员(yuán)、策划人及编剧的(de)李诞迅速走红。

　　2017年8月(yuè)，由腾讯视频出品，企鹅影视和笑果(guǒ)文化联合(hé)出品的《脱口秀大会(huì)》在腾讯视频首(shǒu)播。

　　笑(xiào)果文(wén)化相(xiāng)关人士去年称，受(shòu)众面最广(guǎng)的是线上长(zhǎng)视频业务，如《脱口秀(xiù)大会(huì)》、《吐(tǔ)槽大(dà)会》和《脱口(kǒu)秀反跨年》等以跟腾(téng)讯合(hé)作的长(zhǎng)视频节目，可(kě)以占到公(gōng)司百分之四十的业务营(yíng)收。

　　市场(chǎng)迅猛上升，资本(běn)却后劲(jìn)不足？

　　相较于(yú)西方(fāng)脱口(kǒu)秀(xiù)百年以(yǐ)上的发展历史，脱口秀(xiù)这个(gè)舶来品(pǐn)在国内的发展历程(chéng)要短(duǎn)得多也(yě)快得多。近(jìn)10年内，《今(jīn)晚80后》《金(jīn)星秀》《吐(tǔ)槽(cáo)大会》《脱口(kǒu)秀大会》等热(rè)门综(zōng)艺频频占据收视榜(bǎng)与网络热议话题榜首，由此带来(lái)一波迅猛发展的脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)风潮(cháo)。

　　热(rè)度席卷(juǎn)而来，资本(běn)也闻风而(ér)至。财(cái)联社创投通数据显示，自(zì)2015年以来(lái)，有(yǒu)超(chāo)过(guò)9家(jiā)脱口秀(xiù)企业(yè)获得融资。其中，不乏明星投(tóu)资机构。

　　如红杉(shān)中国、腾讯投(tóu)资投了(le)罗(luó)永浩(hào)旗下的思(sī)维造物，乐游资(zī)本投了鲜榨喜剧(jù)，原子(zi)创投、合一集团(tuán)投了(le)单(dān)立人。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，资本对脱口(kǒu)秀行业(yè)也(yě)明显呈现出“一家独大”的趋势，除斩获(huò)8轮(lún)融资的笑果(guǒ)文化(huà)外，其他脱(tuō)口秀厂牌融资轮次都(dōu)仅有一两轮，且(qiě)集中在2018年(nián)及(jí)以前。同时，资本(běn)对脱口秀的(de)倾注也有些后劲不(bù)足，2021年(nián)之(zhī)后(hòu)，市场上暂无(wú)新(xīn)的脱口(kǒu)秀企(qǐ)业获得融资。

　　资本市场的反应与高速(sù)增长的市场(chǎng)似乎并不(bù)匹(pǐ)配(pèi)。据(jù)《中国脱口秀行业发展趋势分(fēn)析与未来投资预测报告（21分钟前刚刚哪里发生了地震022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场全(quán)年商(shāng)业演出场次(cì)1.85万场(chǎng)，比2019年增长50％以上，预计(jì)2021年(nián)至2029年，行业年均复(fù)合增(zēng)速将保(bǎo)持20.18％的高(gāo)速度(dù)。

　　市场仍在上升期，资本为何却逐渐远离了这一赛道？眺远(yuǎn)营销咨询(xún)创始人(rén)高承远(yuǎn)对《科创(chuàng)板日(rì)报》记者表示，脱口秀行(xíng)业虽然发展(zhǎn)迅猛，深(shēn)受观众喜爱，但在(zài)资本市场并不吃香。其核心原因在于，资本(běn)的投资(zī)逻辑天然是确定性和可(kě)复(fù)制性，而脱口秀行业却具(jù)有巨大(dà)的不确定性和不(bù)可复制性。演员的不(bù)确定(dìng)性、创作的不确定(dìng)性(xìng)、观众审美的不确定性，以(yǐ)及(jí)踩红线(xiàn)等(děng)重要舆情事件(jiàn)等，都(dōu)可能让经营面(miàn)临巨(jù)大的(de)风险。

　　因此，有投资人指(zhǐ)出，“脱口秀(xiù)行业未来想要可持续发展，就需(xū)要拥抱监(jiān)管，在(zài)合法(fǎ)合规的底线之上，不断运营爆款(kuǎn)，激活创作，带(dài)动整个行(xíng)业的(de)上线，这才(cái)是这个(gè)行业可(kě)持续、良(liáng)性发(fā)展(zhǎn)的(de)可靠路(lù)径(jìng)。”

　　学者张竹然亦(yì)对《科创板日报》记(jì)者表(biǎo)示，脱口秀(xiù)行(xíng)业作(zuò)为大(dà)文娱行(xíng)业中(zhōng)的一员，和这个行业中的其余(yú)行业一样（如(rú)影视剧作、游戏等等），都严重依赖IP本身(shēn)而(ér)非平(píng)台，行业(yè)本(běn)身(shēn)的(de)“护(hù)城河”相(xiāng)对(duì)浅，而脱口秀本身是靠故事起家的，但这个行业的“故事”却很难讲述，这(zhè)也是备受资(zī)本市场冷遇的原因。

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