北交所开市(shì)至今一年半，公募基金投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不断(duàn)推(tuī)进(jìn)，除了推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所主题基(jī)金、“专精特(tè)新(xīn)”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北交所布局(jú)力度，今年(nián)更有新基(jī)金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表(biǎo)示，随着北(běi)证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平，公募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北交所股票(piào)处(chù)于投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投(tóu)资价值受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年以来累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱(qū)动、银华心质(zhì)混合(hé)、中庚(gēng)港股(gǔ)通价(jià)值(zhí)18个月等十多只(zhǐ)次新基金(jīn)公告可投资(zī)于北京证券交易所上市股票(piào)，并(bìng)揭示了(le)相关风险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品(pǐn)外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀(què)基(jī)金等(děng)多家(jiā)基金(jīn)公司也发(fā)布(bù)公告称，北交所上市股(gǔ)票是国内依法发(fā)行上市(shì)的股票，属(shǔ)于(yú)基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资目(mù)标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益特(tè)征和(hé)相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提下(xià)，公司旗下(xià)基金可参与北交所股票的(de)投(tóu)资(zī)。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果(guǒ)符(fú)合基金合同的(de)有关规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述(shù)现象，中信建投基(jī)金相关投研人士表示(shì)，公募新(xīn)基金之(zhī)所以密(mì)集公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资(zī)机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪(hù)深两市以外(wài)国内最优质公司的代(dài)表，许多标(biāo)的当前估值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)也认(rè三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗n)为，一方面从持仓数(shù)量(liàng)和持股总量的(de)角度来看，公募参与北(běi)交所意愿在持(chí)续(xù)增(zēng)加(jiā)。另一方面(miàn)，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市公(gōng)司数(shù)量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推(tuī)出北证50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金的加入使得整个板块的(de)成交(jiāo)变得(dé)更加活(huó)跃(yuè)，同时(shí)，部(bù)分公司的良好表现(xiàn)也使(shǐ)得越(yuè)来越多投资者关注到北三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，公募(mù)基(jī)金的(de)配置意(yì)愿(yuàn)，主(zhǔ)要(yào)取(qǔ)决于北交所市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新(xīn)领域的(de)景气度。而近期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多(duō)只(zhǐ)公募基金产品出(chū)现在北交(jiāo)所公司前十大股东名单(dān)中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公(gōng)司(sī)去年(nián)业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新基金在(zài)北(běi)交所的持股集中度(dù)高。“预(yù)计随着后续(xù)市场流动性的改善和创新型中小企业的(de)高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等(děng)制约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所(suǒ)市场的公募(mù)基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但未(wèi)来会加(jiā)大对北交所市场的(de)研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元基(jī)金(jīn)表示，结合北交(jiāo)所的战(zhàn)略定位和上市公司(sī)“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预(yù)计(jì)次新基金投资将深(shēn)入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上(shàng)一(yī)些(xiē)成长赛(sài)道(dào)的公司估值水平(píng)，在(zài)北交所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平(píng)显著偏(piān)低的公(gōng)司进行投(tóu)资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经(jīng)营波(bō)动大的(de)风险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也会(huì)积(jī)极(jí)参(cān)与转板、新股发(fā)行等投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视(shì)北交所投资机会，目(mù)前有一只北交所主题(tí)基金，未来一方(fāng)面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多(duō)以北交所股票为(wèi)主要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不(bù)排除将存量基金产品的投资范围(wéi)扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研(yán)究团队拓(tuò)展对北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)的研究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北(běi)交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场(chǎng)公(gōng)募基金持有(yǒu)北交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总(zǒng)市(shì)值总(zǒng)体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能源行业(yè)相关的个股市值占(zhàn)比较高，而(ér)去(qù)年下半(bàn)年新(xīn)能源行业整体回(huí)调幅度较(jiào)大，带动投资北交所市值(zhí)有所回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责(zé)人称。三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下(xià)呈现的特征(zhēng)类似于一(yī)级(jí)半的市场，即投(tóu)资(zī)阶段相比一级市场（股权投(tóu)资(zī)）更加成熟，但对(duì)比上(shàng)证、深(shēn)证(zhèng)的(de)大多(duō)数公司而言又(yòu)相对早期，可投资标的(de)规(guī)模也相对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度来说，这(zhè)也意味(wèi)着更大的(de)成长空间和收益率预期，故我们(men)认(rèn)为北交所(suǒ)具备良(liáng)好(hǎo)的(de)长期投资(zī)价值。

　　具体落实(shí)在投(tóu)资(zī)层面，景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还(hái)是比(bǐ)较(jiào)看(kàn)好细分行业的、符(fú)合“专精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规模较小、受到(dào)的关注度可能不高，但在(zài)其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投(tóu)入的强度上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的(de)上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北交所(suǒ)交(jiāo)易(yì)制度的不断完(wán)善、已(yǐ)上市(shì)企业的投资价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场内流(liú)动(dòng)性不断(duàn)提升，势(shì)必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活(huó)跃的资(zī)金流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间(jiān)，当前配置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年下(xià)半年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻(luó)辑(jí)强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可(kě)能聚焦在(zài)科(kē)技和(hé)制造两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧(cè)投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相关(guān)投研人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策支持的(de)东风和企(qǐ)业自身的(de)努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会有相(xiāng)当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会给投资者带来丰(fēng)厚回(huí)报，因此(cǐ)我们(men)认为北交所具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械(xiè)设备、医(yī)药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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