金(jīn)融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股(gǔ)市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动(dòng)使(shǐ)得日本股市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺(quē)的(de)力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对(duì)日(rì)本(běn)五大商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日(rì)本(běn)持有的股票比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于(yú)为(wèi)何(hé)在(zài)这个时(shí)点，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本(běn)一举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在日翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光(rì)本(běn)与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决定重(zhòng)新在(zài)东京开(kāi)设办事处(chù)，据(jù)《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中(zhōng)，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄(chāo)底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮(pào)的(de)角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易(yì)争(zhēng)端以来，国(guó)际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的(de)地(dì)缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为了边际(jì)上的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本(běn)相对(duì)稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等待出手的(de)时机(jī)。直到新冠(guān)危机爆(bào)发，日本(běn)股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终于等(děng)到(dào)了被(bèi)低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业绩(jì)证(zhèng)明自己的确被低估了。据(jù)日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的(de)力量。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业(yè)经营(yíng)能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购(gòu)成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改变(biàn)大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发(fā)布(bù)《关(guān)于实现关注资金成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的(de)高盛也出(chū)来(lái)高喊(hǎn)日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的(de)牛市。至(zhì)于日本股市(shì)未(wèi)来将走向何(hé)方，一(yī)切将由时间给出(chū)答案(àn)吧。

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