近期(qī)《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告》显示，该(gāi)平台假期国内酒店(diàn)、景(jǐng)区(qū)门票(piào)、机票订单量均反超2019年水平(píng)。同时民(mín)航局(jú)披露，从机票预订数据(jù)看，五(wǔ)一假期订票已超600万(wàn)人次，或成为史上(shàng)旅游出行热度最(zuì)高的五一假(jiǎ)期。此外(wài)近(jìn)20部影片(piàn)定档五(wǔ)一，节假日院线有望(wàng)迎来(lái)强复苏。在消费需求(qiú)火爆(bào)下，可以(yǐ)关注交(jiāo)运、旅游、影视(shì)等(děng)行业(yè)机会。

　　五(wǔ)一订(dìng)单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来(lái)临

　　自去年疫(yì)情(qíng)防控(kòng)优化调整以来，国内疫后复苏趋势较(jiào)强。近(jìn)日某酒店龙头企(qǐ)业发布一季度(dù)经营数据，公司一季度(dù)整体入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租(zū)出客房产生的平(píng)均实际营业(yè)收入）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航运输共完成运输总周转量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业(yè)总体运(yùn)输(shū)规(guī)模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个(gè)百分点；一季度共(gòng)完成(chéng)旅客(kè)运输量(liàng)1.29亿(yì)人次(cì)，同比(bǐ)增长68.9％，旅客(1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBkè)运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告(gào)》显(xiǎn)示(shì)，距(jù)离假期不到10天，特别是住宿火爆程(chéng)度远超预期，五(wǔ)一境内酒店市场搜索热度已(yǐ)达2022年同期9倍以上(shàng)，相较(jiào)2019年(nián)五一同期(qī)也增长近200％。今(jīn)年五(wǔ)一也是出境(jìng)团队游试(shì)点恢复(fù)后的首个长假。数据显示，出(chū)境(jìng)机票搜(sōu)索(1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBsuǒ)热度(dù)同(tóng)比(bǐ)2019年同期恢(huī)复至大约120％，出境(jìng)游酒店搜索(suǒ)热度同比(bǐ)2019年(nián)恢(huī)复至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交部(bù)宣布自(zì)4月29日起，所有来华(huá)人员(yuán)可以登机前48小时(shí)内(nèi)抗原检(jiǎn)测代(dài)替核酸(suān)检测，航空公司(sī)不再查验登机(jī)前检(jiǎn)测(cè)证明。针对(duì)来华人员的(de)防疫政策放宽后，入境(jìng)客流量有望进(jìn)一(yī)步提升，继(jì)续刺激国际客(kè)流复苏。

　　与(yǔ)此同时，民航局预计，五一假期民(mín)航将运输旅客900万人次左右(yòu)。2019-2021年的民航(háng)旅(lǚ)客量分别为691万、316万、866万，去年相关数据未(wèi)公(gōng)布，不(bù)过民(mín)航局当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望(wàng)将超过疫(yì)情前(qián)水平，成为史上(shàng)旅游出(chū)行热度(dù)最高的五一(yī)假(jiǎ)期。

　　五一(yī)假期预售数据仍(réng)然(rán)乐观，叠(dié)加出入(rù)境政策进一(yī)步放开，旅游出行(xíng)市场均呈向好态势(shì)。

　　“红五(wǔ)月”可期(qī)

　　消费复苏有(yǒu)望接棒(bàng)成主线

　　年报、一季(jì)报披露节前结束，截至(zhì)4月28日，已经披露(lù)一季报的上(shàng)市公司接近4000家。从(cóng)目(mù)前财报披露情况看，旅游(yóu)出(chū)行(xíng)相关板(bǎn)块景气(qì)度(dù)显著恢复，用整(zhěng)体(tǐ)法测算，申万社会(huì)服务行业(yè)一季度(dù)归母净(jìng)利(lì)润增速达到144.40％，交通运输行(xíng)业一季度归母净利润增(zēng)速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情(qíng)放开后(hòu)第(dì)一个长假，积压的旅(lǚ)游出行需求集(jí)中释放，且春节(jié)后旅游行情转入淡季，市场普(pǔ)遍预期旅游业复(fù)苏趋缓(huǎn)。但从五一的(de)数据来(lái)看，伴(bàn)随着景气复苏的持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面，民(mín)航出行需求恢复有望贯穿全年。同时供(gōng)给端，疫情期(qī)间我(wǒ)国机队引进(jìn)收(shōu)紧，飞行员(yuán)结构性短缺(quē)问题凸显，后续或(huò)将逐步好转。叠加票价改(gǎi)革仍在推进，看好后(hòu)续票价(jià)及客座率表现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节假日，“五一档(dàng)”电影票(piào)房市场也有较高(gāo)占比。从历史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的(de)16.74亿元，五一(yī)档(dàng)期票(piào)房占全年票房比例(lì)从1.40％也逐(zhú)步(bù)攀(pān)升至3.56％。

　　2022年(nián)由(yóu)于影院大范围关停，五一(yī)档(dàng)期电影纷(fēn)纷撤档，票房远不及预期(qī)，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片(piàn)加码五一(yī)档期，叠加观众报复性消费热情(qíng)，预计今(jīn)年(nián)五一档期(qī)将(jiāng)回升至(zhì)2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看，已有近20部影(yǐng)片(piàn)宣布(bù)进入今年(nián)“五一”档，数(shù)量上已超过历年(nián)同档期，重(zhòn1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBg)点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之王(wáng)》、《检察风(fēng)云》等(děng)。此外，已上映(yìng)的电影《灌(guàn)篮高手》累计票房破4亿元(yuán)（猫眼(yǎn)数(shù)据，截(jié)至4月28日），热度也有(yǒu)望延续。

　　而对于影视行业来(lái)说，AIGC的变革也会带(dài)来内容生(shēng)产(chǎn)效率的提(tí)升。前期策划(huà)，AI可(kě)辅助(zhù)剧本生(shēng)成，并把剧本中角色(sè)、场景、道具、特效(xiào)等元素(sù)转换成拍摄日程和预算。中期拍摄(shè)，AI可生成布景，换脸换声，或直接使用虚拟(nǐ)人(rén)替代真人演员。后(hòu)期(qī)制作，AI可辅助生(shēng)成音频、特效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅(fǔ)助生成(chéng)海报、预告(gào)片等宣传素(sù)材。种种因素叠加(jiā)，该赛(sài)道催(cuī)化密集(jí)，当前(qián)投(tóu)资机会凸显(xiǎn)。

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