芦哲 首(shǒu)席宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年失业(yè)率的因素拆(chāi)解为三方(fāng)面：①青年(nián)失业人口(kǒu)，②青年(nián)总人口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率，失(shī)业率=失业(yè)人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳(láo)动(dòng)参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被(bèi)忽视的因(yīn)素是青年人口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从(cóng)分母端大幅(fú)推高青年失(shī)业(yè)率。假(jiǎ)如今(jīn)年3月分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力与2020年(nián)持平(píng)，新(xīn)增(zēng)约132万青(qīng)年失业人口(kǒu)只能(néng)将(jiāng)失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青年失业(yè)率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着经济(jì)复苏而(ér)减少(shǎo)，但(dàn)青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年(nián)失业(yè)率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率），据(jù)此可(kě)将青(qīng)年失业率拆解为青年失业人(rén)口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业(yè)增(zēng)加，不要忽略(lüè)分(fēn)母，劳动力(lì)的下(xià)降，也是(shì)抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失(shī)业人(rén)口只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失(shī)业人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约(yuē)70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因(yīn)方面，近7成(chéng)青年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受教(jiào)育(yù)程度(dù)来看，三分之(zhī)二(èr)的青(qīng)年失业人(rén)员接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就(jiù)业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就(jiù)业(yè)主要转向(xiàng)服务业。以受教(jiào)育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行业，但是(shì)知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增加的(de)原因。经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低(dī)的餐(cān)饮、零售等(děng)服务业，而(ér)知识密(mì)集(jí)程度较高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏较慢，服务(wù)业就(jiù)业复苏结构的分(fēn)化，带(dài)来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的(de)出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国(guó)农(nóng)村向城(chéng)镇的(de)人(rén)口转移也在减速，新(xīn)增城镇人口(kǒu)从(cóng)十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率的下(xià)降主要(yào)有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增(zēng)加493万；二(èr)是部分群体因就业形势恶化(huà)而(ér)退出劳(láo)动(dòng)市场；三是就业(yè)观念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增(zēng)加不(bù)能完全解释青(qīng)年失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口(kǒu)的增加只能解释当前(qián)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来(lái)自(zì)分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)增(zēng)加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年(nián)失(shī)业率上升；②青年失业人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，但失(shī)业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失(shī)业人(rén)口与劳(láo)动力均在(zài)减少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着疫情后经(jīng)济复苏而(ér)减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现明(míng)显(xiǎn)下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经(jīng)济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年失业率的(de)三因素框架

　　2.分子端(duān)：新增青年(nián)失(shī)业人员缘于(yú)服(fú)务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居(jū)多；三分(fēn)之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低(dī)到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失业(yè)率的(de)分母端可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念(niàn)和数(shù)据(jù)说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据(jù)以来最(zuì)高值(zhí)。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失(shī)业(yè)率(lǜ)却(què)较去年(nián)4月逆势攀升(shēng)2.2个(gè)点。本篇报(bào)告将重点研(yán)究疫情(qíng)后留下(xià)的“疤痕效应”如何推(tuī)高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳(láo)动(dòng)力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据(jù)此可(kě)见，影响青年失业率的主要是(shì)三个(gè)因素：①青(qīng)年失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决定着青年劳(láo)动力的变(biàn)化。这三(sān)个因素均为城(chéng)镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因(yīn)素(sù)的变化都不能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为失业率上升一定是失业增(zēng)加的结果，这(zhè)个判断对(duì)于全(quán)年龄段失业率来说(shuō)并没有问(wèn)题，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之前一直(zhí)在上升(shēng)，2015年后略(lüè)有下(xià)降，到(dào)2021年(nián)末下(xià)降(jiàng)了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)则不能忽视分母的(de)变动，因为(wèi)青(qīng)年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人(rén)口从496万增加到500万(wàn)，仅(jǐn)增(zēng)加了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提(tí)高3.8个点。主要原因就是(shì)失业(yè)率的分母(mǔ)在(zài)下(xià)降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳动(dòng)力人口在此期间(jiān)从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基(jī)本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体(tǐ)失业率变动的(de)是失业人(rén)口(kǒu)数量（分子(zi)），但决定青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)变动(dòng)的却(què)是青年劳(láo)动力(lì)总量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇青年(nián)就业(yè)人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。国(guó)家统计局在3月(yuè)就业数据(jù)解读(dú)时，披(pī)露了当前(qián)青年(nián)就业(yè)和失业(yè)人(rén)数的基本情(qíng)况：“初(chū)步(bù)测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年(nián)3219万人(rén)，其中就业人数(shù)2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去(qù)年基本持平，今年4月(yuè)青年失(shī)业(yè)率比去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失业(yè)人员比去年同期(qī)多70万人(rén)左右，比(bǐ)2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年失业形势好(hǎo)于去年同期(qī)。假设(shè)2022年以(yǐ)来(lái)青(qīng)年劳动力总量维持(chí)在(zài)3219万(wàn)，青年失业率每提高(gāo)1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人口。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青年失业(yè)率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，但从新增青(qīng)年失(shī)业(yè)人口来(lái)看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年(nián)同(tóng)期为125.5万。从增(zēng)量来看(kàn)，今年前四个月青年失业形势要好于去年，这与当前经济(jì)逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从(cóng)节(jié)奏来看，受夏(xià)季毕业影响(xiǎng)，我(wǒ)国青年失业率一般在上半年逐(zhú)渐(jiàn)提高，7月达到峰(fēng)值，8月开(kāi)始逐步(bù)回落，预计5-7月(yuè)青年失业率或将继续小幅攀(pān)升(shēng)。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年(nián)失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由(yóu)于工作经验(yàn)和技能相对不熟(shú)练，往往在企业(yè)裁员时(shí)首当其冲。但根据月度劳动力调(diào)查(chá)数据，青(qīng)年(nián)失(shī)业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)的比(bǐ)例明显(xiǎn)低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作(zuò)过的失(shī)业群体(tǐ)在16-24岁失业人口(kǒu)中占比聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯59％，其他年龄群体中这一比例最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这部分(fēn)失业人群后，剩下(xià)的青年(nián)失业人口(kǒu)中，第一大失业原因是(shì)主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次是：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三(sān)分之二的青(qīng)年(nián)失业人员(yuán)接受过大学教育(yù)。各年龄段失业人群(qún)中，年龄越低(dī)，平均(jūn)受教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失(shī)业人(rén)员中66.2％是接受(shòu)过大(dà)学(xué)教育(yù)的(de)，这(zhè)一比例在其他(tā)三个年龄阶(jiē)段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的(de)受(shòu)教育(yù)程度也(yě)大致类似，青年人由于(yú)年龄限制，接受大(dà)学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以(yǐ)下就业人(rén)员(yuán)的受教育程度大(dà)幅高于(yú)35岁以上。按(àn)照接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度(dù)从低到(dào)高

　　青年失(shī)业人口(kǒu)的行业与(yǔ)青年就业分布基本一致。青年失业人口呈(chéng)现(xiàn)出行业聚集(jí)的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行(xíng)业(yè)，2020年(nián)占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时(shí)，这5个(gè)行业也是青(qīng)年就业(yè)集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青(qīng)年(nián)失业人口的行(xíng)业分布是由就业分布决定的，吸纳(nà)就业(yè)占(zhàn)比较(jiào)大的行业，往往也贡(gòng)献了(le)较大(dà)规模的失业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年失业人口来自何处之前，需要(yào)研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集程(chéng)度由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业(yè)从工农业大(dà)量流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供(gōng)应业，这四(sì)个行业是国民经济分类的农(nóng)业和(hé)工业。2010年这(zhè)四(sì)个行(xíng)业吸(xī)纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔(yú)从(cóng)11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业(yè)吸纳青年就业(yè)比例增加超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息(xī)技术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产(chǎn)等(děng)其他6个(gè)服务行业吸纳青年就业的比例均增(zēng)超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行(xíng)业流向较(jiào)高行业(yè)。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业(yè)人员的受教育年限，来(lái)计算各行业(yè)的知识密集程度。有(yǒu)5个行业的平均受(shòu)教育年(nián)限在14年以上(shàng)，依(yī)次(cì)是：科学研究与(yǔ)技术服(fú)务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信(xìn)息技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社会(huì)工作(zuò)（12.1），除(chú)金融(róng)业外，其他四(sì)个(gè)行业是(shì)过去十年青年就业流入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业(yè)所(suǒ)吸(xī)纳的青年就(jiù)业比例变动与(yǔ)行业平均(jūn)受教育(yù)年(nián)限(xiàn)基本一致，即青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业。

　　但(dàn)是知识(shí)密集型(xíng)行业的青年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各(gè)行(xíng)业的(de)青(qīng)年失业比例（该行业(yè)的青年失业人数/青年(nián)失(shī)业总人数），除以(yǐ)各行业的青年(nián)就业比例（该(gāi)行业(yè)的青(qīng)年就业(yè)人数/青(qīng)年就业总人数），来作(zuò)为各行业失业率(lǜ)的(de)近似替(tì)代指(zhǐ)标。以这(zhè)个(gè)指(zhǐ)标来看，知识密集型行业的青年失业率大多高于全(quán)年龄段失业率，如信息技术、教育、科(kē)研(yán)服务、公共(gòng)管(guǎn)理等行业，体现(xiàn)在(zài)图11中，都位(wèi)于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点(diǎn)的增(zēng)速缺口。分行业(yè)来看，批(pī)发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而(ér)建(jiàn)筑业、住宿餐饮业(yè)增速(sù)均高于疫(yì)情(qíng)前三年均值，这三个(gè)行业一季度复(fù)苏情(qíng)况较好；知识密集程(chéng)度更高(gāo)的(de)房地产业(yè)、租(zū)赁和商务服务业、信(xìn)息(xī)技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来看(kàn)，当前青年失业人员增长的(de)症结在于服务业就业复苏的(de)结构不均(jūn)衡。一(yī)方面，随着(zhe)受(shòu)教育水(shuǐ)平的(de)整体提高，青年就业大量流(liú)向知识密集(jí)型服务业，如教育、信(xìn)息技术等行业。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济(jì)复(fù)苏的(de)主力是知识密集(jí)程度较低(dī)的生活性服务(wù)业，而知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较(jiào)高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青年(nián)失业人口和25-59岁失业人(rén)口的分化。房地产、互联(lián)网、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出现明显改善，应届生就(jiù)业压力大；而住宿(sù)餐饮等行业就(jiù)业(yè)已经出(chū)现回暖，但对于三分之二接受过(guò)大学教育的青(qīng)年失业人口(kǒu)而(ér)言，这些行业的就(jiù)业吸纳相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年(nián)失业率的分母端是城镇(zhèn)青年劳(láo)动力，主要由(yóu)青年人口(kǒu)和劳(láo)动参(cān)与率决(jué)定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负增长时代(dài)，城镇青年劳动(dòng)力(lì)可能(néng)将(jiāng)步入长期下降通道，这将(jiāng)从分(fēn)母端(duān)推升青(qīng)年失业率，或成(chéng)为疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力(lì)首(shǒu)先取(qǔ)决于城镇青年人(rén)口数量，而后(hòu)者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人(rén)口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应的出(chū)生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而(ér)前者(zhě)正好是建国以来的(de)一轮“小婴儿潮(cháo)”时期(qī)，年(nián)均出生(shēng)人口(kǒu)超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超过(guò)2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时(shí)期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇(zhèn)的(de)人口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均(jūn)值(zhí)约为2184万人(rén)，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今(jīn)年随(suí)着疫情影响减(jiǎn)弱，人(rén)员流(liú)动恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去年有明显增长，但可能仍然(rán)较(jiào)难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率(lǜ)已经达到(dào)65％以上(shàng)，继续(xù)高速增长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口数量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参(cān)与率：超预(yù)期下降

　　青年(nián)劳动参(cān)与率有两个特点，一(yī)是低于其他年龄段群体，大部分青年(nián)在校，并未进(jìn)入劳动(dòng)市场。二是近年(nián)来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率出现超预期下降。根据今年3月统计(jì)局(jú)披露的青年就业和失业人(rén)数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青(qīng)年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年(nián)劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。

　　近(jìn)三年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率的下降主要有三(sān)方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年的时(shí)间(jiān)里，该年龄段的在校生增(zēng)加了493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快于此前十(shí)年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形(xíng)势恶(è)化而退(tuì)出劳(láo)动市(shì)场，在未来经济和就业好转后会(huì)回(huí)到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局(jú)曾在发布(bù)会指出当月“就业(yè)人员(yuán)规(guī)模(mó)比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳(láo)动参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初(chū)次进入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。从社(shè)会风气(qì)来(lái)看，对学历的推(tuī)崇导致本(běn)科(kē)毕(bì)业(yè)即进入就业(yè)市场的年轻人减(jiǎn)少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三(sān)战”，客观上会将部分青年人(rén)初次就业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会(huì)越来越重要

　　失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的(de)上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人(rén)口增(zēng)加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的(de)增加只能解释当(dāng)前青年(nián)失业率的(de)一(yī)部分，另一部分则(zé)来(lái)自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口(kǒu)已经开(kāi)始负增(zēng)长，未来青年失业率(lǜ)的变动可能(néng)出现(xiàn)以(yǐ)下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率上升(shēng)；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会(huì)随着(zhe)经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏难(nán)以(yǐ)改(gǎi)变失业率的(de)分母下降趋势。青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率(lǜ)的分母端可能会(huì)越来(lái)越重(zhòng)要，这也是(shì)人口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念(niàn)和数据说明

　　青年失(shī)业(yè)率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口调查失业率时(shí)，有必要明晰这一(yī)概念(niàn)的两个(gè)要点：一(yī)是调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口(kǒu)并未包含在(zài)内。因(yīn)此，许多针对青年失业率的讨论(lùn)以全(quán)国青年人(rén)口(kǒu)数量(liàng)为出发点(diǎn)，未区分人口总(zǒng)量与城乡结构的问题(tí)，有(yǒu)失(shī)偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明(míng)，各概(gài)念均是指(zhǐ)城镇就(jiù)业口(kǒu)径。

　　二是失(shī)业(yè)率的分(fēn)母不含没(méi)有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力(lì)指年(nián)满16周岁，有劳动能力(lì)，参(cān)加(jiā)或要求参加社会(huì)经济(jì)活(huó)动的人(rén)员。包括就业人员和失业人员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业(yè)意愿的劳动年(nián)龄人(rén)口(kǒu)不(bù)计入劳动(dòng)力。根据(jù)《2022年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据(jù)此推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实施，每年进(jìn)行两(liǎng)次全国劳动力抽样调(diào)查，调查范围为(wèi)中国大陆的城(chéng)镇和(hé)乡村(cūn)，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为(wèi)更(gèng)及时(shí)准确反映(yìng)劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度(dù)劳动力调(diào)查制度。2013年(nián)4月，又(yòu)将(jiāng)月度劳动力调查范围扩(kuò)大至65个(gè)城市。2016年(nián)1月，全国月(yuè)度劳动力调查(chá)正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度调(diào)查的(de)五分之一(yī)左右。全(quán)国每(měi)月调查约12万户，2聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查(chá)样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽(chōu)样(yàng)调查(chá)样本(běn)比例为1％。而(ér)每(měi)10年(nián)一次的人口(kǒu)普查则(zé)在长(zhǎng)表部(bù)分纳入就业(yè)调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业(yè)人员总数(shù)会根据普查(chá)数据进行修正，但结构数据仍会(huì)存在(zài)差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差(chà)约(yuē)2100万人。但结构数(shù)据(jù)的差异仍(réng)然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年(nián)城镇制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产等不(bù)及预(yù)期，经(jīng)济和就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三(sān)因素(sù)框(kuāng)架看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券股份有限公司

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