看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别(bié)创(chuàng)半(bàn)年和一年(nián)来(lái)新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价(jià)格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度(dù)居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低(dī)谷(gǔ)的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市(shì)场开始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能源(yuán)部公布上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预(yù)期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行(xíng)也已经经(jīng)历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期(qī)调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地(dì)区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联(lián)社(shè)报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的(de)几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一(yī)直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的(de)抑制(zhì)，远端(duān)的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出(chū)口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复(fù)苏，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复，国(guó)内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交(jiāo)易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行不(bù)及(jí)预期，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再(zài)度对价(jià)格(gé)产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽(zǐ)到港约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受(shòu)到棉(mián)油、玉(yù)米油等其(qí)他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗受到菜油(yóu)供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国(guó)内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游(yóu)成(chéng)本(běn)端的变化(huà)因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和(hé)国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间(jiān)，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàn银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗g)态，预计短期(qī)开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复(fù)提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈(chén)，预(yù)计本周全(quán)国(guó)大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的(de)需(xū)求并(bìng)不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南(nán)地区(qū)菜(cài)油对(duì)豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆(dòu)到(dào)港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆的(de)播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库(kù)加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因(yīn)此(cǐ)，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油(yóu)可(kě)能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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