本轮(lún)新股中，有不少风口的企业(yè)，但基(jī)本面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细(xì)看看就(jiù)发现大都是(shì)垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶(jīng)合集成(chéng)主要从(cóng)事半导体晶(jīng)圆生产代(dài)工(gōng)服务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年(nián)就成长为(wèi)中国大陆收(shōu)入第(dì)三大、12英寸晶(jīng)圆代(dài)工产能第三大(dà)的纯(chún)晶圆代(dài)工企(qǐ)业。2015年(nián)，合(hé)肥市政府(fǔ)根(gēn)据集成电路产业发展规(guī)划及“芯屏器(qì)合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶(jīng)合集成正式(shì)筹划(huà)建设。成立(lì)至今，晶合(hé)集成已(yǐ)成为国内面板(bǎn)显示(shì)驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品(pǐn)价格上涨利(lì)润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业(yè)需求大幅下滑，公司选(xuǎn)择了业绩(jì)最好的时候上市，此后走下坡(pō)路是(shì)必然的，23Q1公司(sī)首付大幅下(xià)滑60％，产能(néng)大幅闲置(zhì)后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博(bó)脑(nǎo)科以神经(jīng)学科为龙头，强专科、小综合(hé)的发展模式(shì)，形成覆盖全国核心区(qū)域的(de)医疗服务(wù)网。服(fú)务病种涵盖神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿(ér)科(kē)、内科、外科、疼(téng)痛(tòng)、全科(kē)等(děng)疾病。

　　专科医院(yuàn)，业(yè)绩(jì)一般(bān)般(bān)，民营医院里(lǐ)毛(máo)利率算比较低的那(nà)一(yī)档，未(wèi)来主要看扩张(zhāng)，也要小心政(zhèng)策的影响，个人感觉比如几(jǐ)个(gè)国(guó)企医院（不论是收入增速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特(tè)是一家拥有高精密狭缝(fèng)式涂(tú)布模(mó)头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂(tú)布技术产业化整体解决方案(àn)能力的高新技术(shù)企业。高精密狭(xiá)缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的核心(xīn)部件，涂(tú)布是继制备正负极浆料完(wán)成后的下一(yī)道工序，是(shì)锂电池生产(chǎn)前段工序的(de)核心环节，目的(de)是将正负(fù)极浆料均(jūn)匀地涂(tú)覆在(zài)铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特(tè)产(chǎn)品广泛应用(yòng)于锂离子(zi)电池涂布、半(bàn)导体(tǐ)先进封装涂布(bù)、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液(yè)晶(jīng)显示中的(de)薄膜(mó)晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业绩在21年爆(bào)发(fā)，22年业绩更进一(yī)步，但行业基(jī)本(běn)见顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿价格大幅下(xià)滑，且公司(sī)只是生产过(guò)程中很小的一块市场，天花板非常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年(nián)3月，总部位于(yú)浙江绍(shào)兴，是一家专注(zhù)于功率、传(chuán)感和传输应(yīng)用领(lǐng)域，提(tí)供模(mó)拟芯(xīn)片(piàn)及(jí)模块封装的代工服(fú)务的制造商(shāng)。中芯集成以晶圆代工为起点(diǎn)，向下(xià)延伸到模(mó)妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释组封(fēng)装(zhuāng)，为(wèi)国内外客户提供一站(zhàn)式代工解决方案，为功率、传感和传输等领(lǐng)域的(de)半(bàn)导体产品(pǐn)公司提供完整生(shēng)产制造(zào)平台，支持客户研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联(lián)企业，处于规模(mó)扩张阶段(duàn)，但由于规模扩大(dà)太快，折旧研(yán)发投入初期非(fēi)常高，因此利润大幅亏损，好不(bù)容易快熬出(chū)头(tóu)了（资本支出高峰在22年(nián)结束(shù)），公司(sī)也预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅(fú)放缓，公司(sī)面(miàn)对的(de)压力显然是(shì)要比那些已经规模(mó)化完成有利(lì)润的公司(sī)大得多，且公司(sī)过于依赖中芯(xīn)国际，未(wèi)来还有可能(néng)面临同业竞(jìng)争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观未(wèi)来的走势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万(wàn)丰股份(fèn)主(zhǔ)要从事分(fēn)散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高(gāo)端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物(wù)的染色(sè)和(hé)印花，经分散(sàn)染料印染(rǎn)加工的化纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽(zé)艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用(yòng)品(pǐn)牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利(lì)润只有19年的(de)一(yī)半都不(bù)到，下(xià)游服装行业景气度也一般，不(bù)关注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设立以来，公司主营(yíng)业务一直聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后市场服务领域，为客(kè)户提供相关软(ruǎn)件(jiàn)产品及服(fú)务。2010年被用友(yǒu)网络收购后，公司继续独立经营上述业务。用友(yǒu)汽车(chē)主要(yào)面向汽(qì)车行业的(de)整车厂、经销商(shāng)、服(fú)务(wù)站等客(kè)户，提供营(yíng)销与后(hòu)市场服务(wù)领域的数智化解(jiě)决(jué)方案、云服务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友集(jí)团旗下子公(gōng)司分拆上市，汽(qì)车软(ruǎn)件服务，汽车(chē)数字化是(shì)趋势，且随着人均保有量的增长，公司行业前景不算很(hěn)差(chà)，但公司自身技(jì)术含量(liàng)较(jiào)低(dī)，产(chǎn)品以(yǐ)车企营销系统为(wèi)主，基本没什么研发，都靠(kào)销售，且汽车行业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月(yuè)的经(jīng)纬股份主要从(cóng)事电力工程技术服务及地理(lǐ)信息技(jì)术服务。电力工(gōng)程技术服务占主营业务收入(rù)比重超过80％，是公司主要(yào)收入和利润(rùn)来(lái)源。电力工(gōng)程技术服务主要系为电网企业、工商业企业电力相(xiāng)关工程(chéng)提供规(guī)划咨询、设计、工(gōng)程(chéng)建设等服(fú)务。

　　电网(wǎng)和地(dì)理信息设(shè)计咨(zī)询公司，主要是电力工程技术(shù)服务(wù)收入为主，比(bǐ)较(jiào)依(yī)赖(lài)内蒙(méng)和浙(zhè)江地区的(de)国家电网，本质上是(shì)工程类企业，设备施工业务，所以应(yīng)收款高，坏(huài)账多，现金流(liú)差，不关(guān)注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智(zhì)能(néng)手机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主(zhǔ)营业务为射频前端芯片及模(mó)组的研发、设计和销售。慧智(zhì)微具备(bèi)全套射(shè)频前端芯片(piàn)设计能力和集成化模组研发能(néng)力，技(jì)术体(tǐ)系以功率(lǜ)放大(dà)器(qì)（PA）的设计能(néng)力为核(hé)心，兼具低噪(zào)声放大器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无(wú)源器(qì)件滤波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计(jì)能力(lì)，产品(pǐn)系列覆(fù)盖的通信频段需(xū)求(qiú)包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客户提供无线通信(xìn)射频前端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频(pín)前端芯片模组公司，下游(yóu)主要是消费(fèi)电子，22年(nián)业绩大幅放缓，下(xià)游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损(sǔn)不断(duàn)扩大，主要是大量研发投入，但高研发下，公司(sī)毛(máo)利率极低，远低于(yú)同行业公司，但即便(biàn)这样，估值却(què)一路上升到150亿，在IPO之前(qián)大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的主力(lì)）。搞不懂这公司(sī)的价值(zhí)在哪里，但现在风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是(shì)一家主要(yào)从事防空预(yù)警(jǐng)雷达研(yán)发、生产、销售和服务的国(guó)家级(jí)高新技术和专精(jīng)特新“小巨人”企(qǐ)业。公(gōng)司产品主要(yào)包括雷(léi)达(dá)及配套装备(bèi)，重点供应国内军方客户(hù)和军工集团。成(chéng)立至今，航(háng)天南湖已(yǐ)成为我国防(fáng)空(kōng)预警雷(léi)达主要生产单位之(zhī)一(yī)。

　　军工雷(léi)达(dá)企业，21年后业绩(jì)大幅(fú)下(xià)滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较快，但利(lì)润远没(méi)有回到20年(nián)，且(qiě)关(guān)联交易占比越(yuè)来越高，对于(yú)这种(zhǒng)客户不透明度极(jí)高的军工企业，实在无法(fǎ)判断未来的(de)价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字化虚拟商品综(zōng)合服务(wù)提(tí)供商，主要为移动(dòng)互联网相关场景客户提供移(yí)动互联(lián)网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营(yíng)、融(róng)合(hé)运营、分(fēn)发运营(yíng)等综(zōng)合运(yùn)营服务，为(wèi)物(wù)联(lián)网(wǎng)相关场景提供物联网(wǎng)流量(liàng)接入、硬件方(fāng)案、场景应用等综合解决方案及云终端(duān)解决方案，并根(gēn)据(jù)客户(hù)需求(qiú)提供定制化的运营(yíng)支(zhī)撑服务及技术服务。一家售卖移动(dòng)流量、话(huà)费(fèi)、爱妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释优芒会员卡等(děng)数(shù)字(zì)化虚拟商品的综(zōng)合型(xíng)中间(jiān)商，其主要盈利(lì)模(mó)式是(shì)获得购销差价或服务佣金，占公司(sī)总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流(liú)量(liàng)的公司，主要是卖视(shì)频(pín)会员和其他通用流量，业绩过去几年看起来不错，但(dàn)公司现金流越来越(yuè)差，且互联网流(liú)量已(yǐ)经见顶，大互联网公司(sī)越来越(yuè)不依赖买(mǎi)量来拓广(guǎng)业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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