近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什(shén)么(me)信(xìn)号？我们(men)一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下(xià)三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹 Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源车产业(yè)链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候(hòu)变(biàn)化(huà)的影响日益(yì)显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资(zī)者提供了重要(yào)的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完善(shàn)的(de)国家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和(hé)电机温控的关键组件的(de)生(shēng)产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场占有约60％的(de)份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业(yè)实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于(yú)2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流(liú)入较多(duō)的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德(dé)时(shí)代时(shí)，写道：宁德(dé)时代(dài)所处(chù)的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有的投资者，他(tā)们的判断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德时代(dài)的(de)竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏基对(duì)于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(d三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹: #ff0000; line-height: 24px;'>三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹é)时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩(mó)根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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