因市场需求减少(shǎo)，正(zhèng)在持(chí)续发力的(de)存储芯片巨头兆易创新(xīn)（603986），一季度(dù)归母净利(lì)润同(tóng)比大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的(de)诺安成(chéng)长混合(hé)基金，已(yǐ)累计(jì)减持(chí)该公司股票(piào)约603万股，混沌投资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。不过，实际(jì)控制人朱一明(míng)的一致行动(dòng)人香港赢富得(dé)有限公司，将(jiāng)减持(chí)不超过1190.5万股。

　　目(mù)前(qián)，兆易创新股价为112.48元，总(zǒng)市值为(wèi)750亿(yì)元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露(lù)的2023年一季报显示，公司一季度归母净利润1.5亿(yì)元，同比下降78.13％，其主要原因是芯片产品市场需求减少，公司营业(yè)收入同比下降，毛利率下降，导致毛利润同比减少(shǎo)。

　　当日(rì)同时发(fā)布的2022年年报(bào)显示(shì)，公司(sī)2022年营业收入81.3亿(yì)元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感(gǎn)器业务收入减少约1.11亿(yì)元(yuán)，较(jiào) 2021年度减(jiǎn)少(shǎo)20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存储器(qì)业务、传感器业务收入减少主要是受消费(fèi)市场需求疲软影响，而微控制器(qì)业务收入(rù)增加得益(yì)于公司多元(yuán)化产品(pǐn)布局，其(qí)来自工(gōng)业、网通(tōng)领(lǐng)域(yù)的收入增加弥补了消费领域的(de)收(shōu)入下滑，并带(dài)动微控制器业务收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同(tóng)比减少12.16％。

　　这(zhè)主要受如下方(fāng)面的影(yǐng)响，一方面，财(cái)务费(fèi)用减少约2.22亿元，主(zhǔ)要是美元兑人民币(bì)汇率(lǜ)上升，汇兑收益增加。另一方(fāng)面(miàn)，收(shōu)入减(jiǎn)少(shǎo)，毛利同比减(jiǎn)少约(yuē)0.86亿元；销(xiāo)售费用、管理费用和研(yán)发费(fèi)用同比增加约(yuē)1.73亿元，主要是(shì)人工(gōng)、折(zhé)旧摊(tān)销等费(fèi)用的增加；资(zī)产减值损(sǔn)失同比增加约2.18亿元，其(qí)中(zhōng)存(cún)货计提减值(zhí)同比增(zēng)加1.32亿元、商誉减值同(tóng)比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从(cóng)2022年四(sì)季度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌管的(de)诺安成(chéng)长混合基金，已累计(jì)减持约603万股，混沌投资(zī)老(lǎo)板(bǎn)葛(gé)卫(wèi)东则仅在(zài)2022年四季度小幅(fú)减持44.8万股。

　　实控(kòng)人的一致行动人

　　拟减(jiǎn)持(chí)1190万(wàn)股

　　兆易创新同(tóng)日(rì)还(hái)公告，实际控(kòng)制(zhì)人朱一明的一致行(xíng)动(dòng)人香港(gǎng)赢富(fù)得有限公司，拟(nǐ)自披(pī)露该减持(chí)计划公(gōng)告日起(qǐ)15个交易日后(hòu)的6个月内，采取集中竞价交易方式，减持不超(chāo)过1190.5万股股份，约占(zhàn)公司(sī)股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易(yì)创新的(de)业务主要(yào)有三块(kuài)，分别是存(cún)储芯(xīn)片、MCU（微(wēi)控制(zhì)器）、传感器(qì)，其中(zhōng)，存储芯片(piàn)占比约为59％。

　　在存储器(qì)方面，兆易创新的产(chǎn)品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上，兆(zhào)易(yì)创新目前市占(zhàn)率(lǜ)排名全球第三，竞争对手主要有旺(wàng)宏、华邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内供应商包括铠侠、华(huá)邦(bāng)电子、旺宏(hóng)电子等企(qǐ)业占据了较(jiào)高的市场份额。兆(zhào)易创新通(tōng)过(guò)差异化产品需求切入该细分领域(yù)市(shì)场，以实现局部应用领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广泛应用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品(pǐn)、通讯设备等(děng)消费类产品，公(gōng)司在(zài)本初是谁技术、产品(pǐn)以及市场(chǎng)应用方面都处于领先地位。随着公司(sī)车(chē)规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应(yīng)用(yòng)领域至汽车(chē)市场(chǎng)。

　　在DRAM领域，目(mù)前(qián)全(quán)球(qiú)存储器产业处于高度(dù)垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂商(shāng)包括(kuò)韩国的三星(xīng)电子本初是谁、SK海力(lì)士(shì)和美国的美光科技，占(zhàn)据(jù)全(quán)球90％以上的市场份额，排(pái)名(míng)其后的(de)多(duō)为中国台湾地区的企业(yè)。兆易(yì)创新主要通(tōng)过其兄弟(dì)公(gōng)司长鑫存(cún)储参与(yǔ)竞争，从趋势(shì)来看，其产业(yè)技术开始起步发展，但占比依旧很低(dī)。

　　根据世(shì)界半导体贸易统计组织（WSTS）的(de)数据，2022年全球半导体市场规模为(wèi)5735亿美元，比2021年增长了(le)3.2％，与2021年的26.2％增幅(fú)相(xiāng)比(bǐ)显著放(fàng)缓，而2023年全球半导(dǎo)体市(shì)场的销售(shòu)额预计则(zé)将(jiāng)小幅下滑到5566亿美元(yuán)。

　　在(zài)存储市(shì)场，CFM闪存市场(chǎng)数据显(xiǎn)示，2022年全(quán)球(qiú)存(cún)储市场规模为1391.87亿美元，同比下跌(diē)15％，结束(shù)连续两年的(de)双(shuāng)位(wèi)数增长，其中DRAM市场规(guī)模为790.61亿美元(yuán)，同比下跌17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下基金减仓(cāng)

　　兆易创新(xīn)是基金重(zhòng)仓股，截至一季末，多家基(jī)金公司旗下被动和主(zhǔ)动型基金持有该股。

　　从(cóng)前十大流通股东变化看，一季(jì)度银(yín)河创新成长和蔡嵩(sōng)松管理的诺安成(chéng)长是持(chí)有(yǒu)该股最多的主动偏股(gǔ)基金，不过，两(liǎng)只基(jī)金均在一季度减持了兆易(yì)创新，其中诺安(ān)成(chéng)长(zhǎng)减持(chí)近272万股，减(jiǎn)持比例超25％。

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