总(zǒng)市(shì)值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全(quán)多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)。同一天(tiān)，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国(guó)证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。<阴肖有哪几个生肖/p>

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满足(zú)投资(zī)者(zhě)多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)。而相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积(jī)极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板市场投资带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期(qī)资(zī)金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新(xīn)活(huó)力，满足(zú)多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求(qiú)，有助于(yú)继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金(jīn)融支持创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革开放、支持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的重要举措(cuò)，对(duì)促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截(阴肖有哪几个生肖jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持(chí)续(xù)强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力(lì)和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，多举措确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性(xìng)管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系(xì)列(liè)风控安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指导下，会同(tóng)市(shì)场各方扎实做好各(gè)项(xiàng)业务和(hé)技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的(de)作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场(chǎng)的(de)基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已经推出了不(bù)同类(lèi)型的期权品种，不同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不同的(de)市(shì)值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对(duì)科创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)的宽基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者(zhě)做(zuò)好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不(bù)同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目(mù)前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业(yè)板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是(shì)期权合(hé)约(yuē)标(biāo)的。

　　而(ér)从(cóng)目前全(quán)市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另外，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪(zōng)产品中(zhōng)，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的可能(néng)性(xìng)较大，管理规(guī)模和(hé)产品(pǐn)流动(dòng)性都具(jù)备突出(chū)优势。”上述(shù)公(gōng)募投资阴肖有哪几个生肖人士称。

　　而根据(jù)业(yè)内人士分析，相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃(yuè)度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具进行(xíng)方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投资(zī)等，在投(tóu)资层面的配套策略(lüè)也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分(fēn)发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性(xìng)进一步(bù)提(tí)高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引中长资(zī)资(zī)金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会(huì)让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的(de)规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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