财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随(suí)着公募基金(jīn)2023年(nián)一季报(bào)披露(lù)完成，多(duō)位知(zhī)名基金(jīn)经理大(dà)幅调仓换股的动向和投资(zī)方向也(yě)浮(fú)出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大幅加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石(shí)油，刘彦(yàn)春则加仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份、中际旭创、澜起科(kē)技(jì)、中国(guó)移动、腾讯控股、赛(sài)腾(téng)股份、星(xīng)环科(kē)技(jì)-U，常处于风口浪尖的葛(gé)兰，也开始布局(jú)人工智能，加仓同花(huā)顺、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能(néng)大行其道的首(shǒu)季，包括谢治宇(yǔ)、周蔚(wèi)文、葛兰(lán)等顶流开始追逐离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性(zhú)AI，另一面，一些专注(zhù)长期(qī)成长价值的(de)基金经(jīng)理(lǐ)仍坚守新能源，如曾经的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有(yǒu)人追(zhuī)逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是人工智能(néng)的盛典。面对火出天(tiān)际的AI赛道，究竟是应该(gāi)与其共舞，还是不为所(suǒ)动继续坚守“初心”？

　　观察一(yī)季(jì)报的调(diào)仓换股，可见越来越多的(de)基金经理(lǐ)选择(zé)了前者。“不(bù)买AI就是(shì)等死，追买(mǎi)AI可能是找死，横竖都是死，不(bù)如搏一把再死，也(yě)许富贵险中求呢(ne)”，是行业(yè)心态的生(shēng)动写照。

　　光大证券统(tǒng)计数(shù)据也证明(míng)了这一点，公(gōng)募基金一季度大幅加(jiā)仓(cāng)TMT板块中(zhōng)的计算机和通信行业。截至2023年3月(yuè)31日(rì)，主动偏(piān)股基金(jīn)重仓股在TMT板(bǎn)块配置(zhì)市值4707亿元，一季(jì)度大(dà)幅(fú)提升1163亿元。

　　包括一直(zhí)深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具(jù)体来看，中(zhōng)欧阿尔法混(hùn)合一(yī)季度大手(shǒu)笔新进中芯(xīn)国(guó)际、上海电影，其中(zhōng)前者(zhě)加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股(gǔ)。其所管的另一只(zhǐ)中欧研究精(jīng)选混合一季度新(xīn)进金山办公14.37万股(gǔ)。此外，中(zhōng)欧(ōu)明睿(ruì)新起(qǐ)点混合一季度新进中芯国(guó)际、同(tóng)花顺，将(jiāng)寒武纪(jì)的仓位从(cóng)0.46万(wàn)股加到28.53万股，金(jīn)山办(bàn)公的仓位(wèi)从0.09万(wàn)股加到15万股(gǔ)。

　　从(cóng)上述调仓换股中(zhōng)也能看出葛兰的人工智能投(tóu)资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应用、办公(gōng)等。

　　窥一斑(bān)而(ér)知全豹，葛兰的操(cāo)作只是(shì)公募(mù)基金(jīn)经理加仓(cāng)AI的一个缩影。从各(gè)位(wèi)知名基金经理调仓动(dòng)向可以看出，大家(jiā)都(dōu)纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的(de)周蔚(wèi)文也在(zài)一季报中(zhōng)也提(tí)到(dào)，随着(zhe)ChatGPT的横空出世，海外大模型以(yǐ)及相关人工智能(néng)的产业趋势受到市(shì)场关(guān)注(zhù)，并很快扩散到国内产业界，市场聚焦(jiāo)于(yú)上游算力、传输和下(xià)游运用(yòng)，在经济复苏(sū)相对温(wēn)和(hé)的情景(jǐng)下(xià)，计算机、通讯(xùn)、传(chuán)媒、电子行业受到各方资(zī)金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥(yáo)领先。

　　从十大(dà)重仓股来(lái)看，万达电影新(xīn)入他所管理的(de)中欧新(xīn)趋(qū)势十大重仓(cāng)股，中欧(ōu)洞(dòng)见一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿(ruì)新常(cháng)态(tài)则加仓(cāng)深信(xìn)服离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性等(děng)。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份(fèn)等(děng)AI热(rè)股均为新(xīn)晋兴全合润重仓(cāng)股。

　　他也(yě)表(biǎo)示，随着(zhe)ChatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子板(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。

　　值得注意的是，此前招商证(zhèng)券(quàn)研报称，从历史上来(lái)看，30％是主动偏股公募(mù)基金大类行业(yè)配(pèi)置(zhì)比例一个(gè)很重要的临界(jiè)值，往往预示着某(mǒu)个板块进入(rù)过(guò)热阶(jiē)段(duàn)。截至(zhì)2023年一季度末，主动偏股公募基(jī)金对TMT配比明(míng)显提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离(lí)。从这点看(kàn)，基金经理对(duì)于TMT来说仍称不上“抱(bào)团”，仍有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)并(bìng)未上车。

　　有人守候成了景(jǐng)

　　在“追风”的另一面，仍(réng)有一部分仍(réng)坚守新能(néng)源(yuán)，也有一(yī)部分试图低位捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘格菘(sōng)。据了解，广发基(jī)金成长(zhǎng)团队对新能源(yuán)的钟爱业(yè)内(nèi)闻名，最(zuì)新披露的一季(jì)报中(zhōng)也证实了他们的(de)“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广(guǎng)发双(shuāng)擎升级，从其十大重(zhòng)仓股来(lái)看，前五(wǔ)大(dà)重仓(cāng)股的(de)占(zhàn)比均(jūn)超过了(le)8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股(gǔ)。除此之(zhī)外，他还仍加仓了天(tiān)合光能、荣盛石(shí)化(huà)等个股，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能源保持(chí)信心，“我们对本产(chǎn)品(pǐn)重点持仓的光(guāng)伏、储(chǔ)能、新(xīn)能源车方向保持相对乐观，投资(zī)中相信基(jī)本面优(yōu)秀和增量价值(zhí)积累的公(gōng)司。经过调整(zhěng)，行业估(gū)值(zhí)水平(píng)已在历史低位(wèi)，产业链的变化在(zài)市(shì)场定价(jià)中未被(bèi)充分(fēn)认知和体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管理的(de)睿远成长价值混(hùn)合前十大重仓股分别(bié)为中国移动、宁德(dé)时代(dài)、三安光电、通(tōng)威股份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方(fāng)雨(yǔ)虹、立讯精(jīng)密、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该基金增(zēng)持了(le)宁德时(shí)代、通(tōng)威股份(fèn)、万(wàn)华化学、广汇能源、东方雨虹。值得关注的(de)是，加(jiā)仓幅(fú)度最多的(de)是光伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技(jì)、东方电缆等(děng)。他表示，“我们曾经提到(dào)了新能源板(bǎn)块的一些风险点，这(zhè)些风险(xiǎn)点在经过(guò)大半(bàn)年的消化后，在这个估值分位以及股价(jià)位置(zhì)下，我们认为新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块的(de)风险因素已经充(chōng)分释放，目前(qián)这(zhè)个时间段，新能源非常(cháng)具有吸引(yǐn)力。在(zài)一季度我们对于电(diàn)动车、光伏(fú)、储能、海风的一些(xiē)标(biāo)的，都增加了(le)一些仓(cāng)位。”

　　对于(yú)人工智(zhì)能，他认为，“太阳(yáng)底下(xià)没有新(xīn)鲜(xiān)事，过度的热情在某个阶段总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在(zài)AI的“大风(fēng)”之下(xià)，并(bìng)没有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理(lǐ)章(zhāng)恒在接受财联社记者采访时提(tí)到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢去追逐风口，他选择会在全市场做行业(yè)轮动，在(zài)操作上绝对不是(shì)去捕(bǔ)捉(zhuō)每(měi)个时期的(de)“最靓(jìng)的仔”。“对(duì)于自己看好的行业，你重仓(cāng)押进去(qù)，不确定性来的时候(hòu)，无论是基金经理个人(rén)还是(shì)投资者，其实都是无法承(chéng)受(shòu)的。所以，任何(hé)一个行业，即(jí)使你再看好，也要控制(zhì)持有比(bǐ)例，分散风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的(de)王崇一季报(bào)表示暂时无(wú)法预测其兑现节奏和时间，短期(qī)内也很难在A股找到(dào)明(míng)显的受益标的(de)，就没有参与。不过(guò)他(tā)也认为这(zhè)些(xiē)股(gǔ)票(piào)的估值体系还在合理接(jiē)受范围内离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性。

　　极致行情下，AI还(hái)能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可知，今(jīn)年一季(jì)度仍(réng)有不少基金经理重仓“押注”AI。在(zài)这(zhè)种极致行情下，AI板(bǎn)块的未来走(zǒu)势(shì)将如(rú)何(hé)？

　　一部分市场(chǎng)人(rén)士(shì)仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目(mù)前仍维持TMT为(wèi)全年市场主(zhǔ)线的判(pàn)断，相关领(lǐng)域(yù)如AI芯片、服务(wù)器以及(jí)光模块等细(xì)分(fēn)赛道将陆续迎来基本面(miàn)的确认，中(zhōng)微观(guān)层面上尚有空间，估值修复(fù)尚未结束，个股(gǔ)上是找机会的格局。

　　中金(jīn)公司(sī)研报指出(chū)，年(nián)初至(zhì)今市场对AI关注度持续高企(qǐ)，上一(yī)轮行情催化主要集中于大模型的(de)突破(pò)进展；而(ér)4月以来，我(wǒ)们观(guān)察到(dào)各(gè)个领域的(de)应用厂商正加速(sù)AI融合应用(yòng)产品的研发和发布，其中办公场景进展相对(duì)较快，我们预计(jì)5月之后将(jiāng)进(jìn)入(rù)AI应用的加速繁荣(róng)阶段。我们持续看多AI，并在应用、算力(lì)、模型(xíng)三层(céng)中建(jiàn)议投资者(zhě)优(yōu)先(xiān)关注应用层(céng)投资机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董承(chéng)非也(yě)看好相(xiāng)关(guān)板块，他认(rèn)为，2011年之(zhī)前是周期的时代，2011年之后是(shì)消费的(de)时代，但(dàn)未来10年，最牛的资(zī)产是科技。他(tā)坦言，自己目前重仓半(bàn)导体板块。

　　不过另一部分市场(chǎng)人(rén)士也指出，AI后续或有波(bō)动(dòng)或(huò)调(diào)整。

　　中信建投证券策略首席分析(xī)师陈果(guǒ)，在A股二季度投资策(cè)略(lüè)会上提到“今年大概率(lǜ)还是一个(gè)偏成长(zhǎng)风格占(zhàn)优(yōu)，尤其是很(hěn)多科技股在过(guò)去几年(nián)其实没有太多的表现。以(yǐ)前我们(men)讲茅指(zhǐ)数、宁(níng)组合，其实TMT板块有很长时(shí)间没有(yǒu)太(tài)多(duō)表(biǎo)现(xiàn)。今年要(yào)推动数字经济，今年半(bàn)导体周期要(yào)见底，本身今(jīn)年科技(jì)股的机会是可(kě)以期(qī)待的(de)”。

　　不过，他也提(tí)醒道，“TMT应(yīng)该没有走(zǒu)完(wán)，但(dàn)二季度可(kě)能会有(yǒu)一(yī)些(xiē)波(bō)动。AI现在还是(shì)主题投(tóu)资(zī)阶(jiē)段(duàn)不(bù)太(tài)适合(hé)大(dà)多数的投资者(zhě)，不适合在(zài)这个位置上去追。”

　　广发证券研报中判(pàn)断，本轮(lún)AI板块已进入第(dì)一轮调(diào)整期，但(dàn)对标(biāo)2013年“移动互联网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后续调整时长与幅度(dù)有限。对于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢低布局有(yǒu)望率(lǜ)先实现业绩(jì)兑现的环(huán)节(jié)，即满足“自身产业周期向(xiàng)上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比(bǐ)如(rú)，电子、计(jì)算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性