中共(gòng)中央政治局(jú)上月末召开会议(yì)，提(tí)出(chū)加快推(tuī)进(jìn)充(chōng)电桩等设施(shī)建设。国常(cháng)会(huì)近日强调，要聚(jù)焦制约新能(néng)源汽车下乡(xiāng)的突(tū)出瓶颈，适度超前建设充电基础设施。

　　中(zhōng)国(guó)充电联(lián)盟11日发布数据(jù)显示，4月公共充电桩数量(liàng)比(bǐ)3月增(zēng)加6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联盟(méng)内成员单位总(zǒng)计(jì)上报公共充电桩202.5万(wàn)台，其中直流充(chōng)电桩(zhuāng)85.5万台、交流充电桩116.9万台。从(cóng)2022年5月到2023年4月，月均新增公共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级(jí)市(shì)场上，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模块试生产的英可瑞最近(jìn)三个交易日股(gǔ)价(jià)累(lèi)计最大涨幅(fú)39.52%；国内充(chōng)电(diàn)模块领先者通(tōng)合科技(jì)4月25日迄今股价(jià)累计最大(dà)涨幅73.15%，今(jīn)年(nián)以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线图(tú)

　　中信建投许琳等人4月24日研报表(biǎo)示，预计2023年将是充电(diàn)桩销量高增(zēng)之年，预计2022、25年全球公用充(chōng)电桩(zhuāng)增(zēng)量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快(kuài)充+大电流水冷技(jì)术带动充电模块(kuài)、充电枪/线等核心零部件(jiàn)价值量上升。

　　中信证券袁健(jiàn)聪(cōng)等人(rén)5月10日研报指出，受益于充电桩建设加速及(jí)大功率趋(qū)势，充电模块有(yǒu)望迎来量利齐升。从需求量角度看(kàn)，预计直流桩在充电桩建设中(zhōng)的占比(bǐ)以及单桩充电功率每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我将进一步提升，进而提升(shēng)充电模(mó)块(kuài)的(de)需求量(liàng)。从盈利角度(dù)看，目前(qián)充电模(mó)块(kuài)单W价格已趋于稳定，产品(pǐn)从此前主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品价(jià)值量和毛(máo)利率(lǜ)的提升。

　　据(jù)了解，充(chōng)电模块是直流充电桩最核(hé)心(xīn)的(de)部件，直接影响(xiǎng)充电(diàn)效率和充电安全，被业内誉为直流(liú)充电(diàn)设备的“心(xīn)脏”。从(cóng)成(chéng)本角度看，中信证券袁健聪等(děng)人在2月13日的研报(bào)中指(zhǐ)出，在(zài)直(zhí)流充电桩所需(xū)元器件构(gòu)成中，充(chōng)电模(mó)块成本占比最高(gāo)，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪(cōng)等人表示，预计到2025年中国充电模块市场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模(mó)块均价在0.12元(yuán)/W左右(yòu)，据此预测，2025年中国(guó)充电模(mó)块市场(chǎng)空间约217亿元(yuán)。

　　在充电桩产业链的上游，以(yǐ)充电模块为核心的零部(bù)件生产制造(zào)，代表企业有通合科技、欧陆(lù)通(tōng)等(děng)。

　　从充(chōng)电模块及设备产业链来看，上游(yóu)是生产设备零部件，充电(diàn)模块应用于(yú)直(zhí)流(liú)充电设备；中游是充电桩及其他(tā)充(chōng)电设备生产商，包括直流充电设(shè)备生产商和(hé)交流(liú)充(chōng)电(diàn)设备(bèi)生产商；下游是运(yùn)营服务(wù)商及终端客户，包括换电站、充电站、新能源(yuán)汽车厂商及配(pèi)套运营服务商。

　　竞争格局方面，东(dōng)吴证券(quàn)曾(céng)朵红在4月27日研报(bào)中表示，由(yóu)于充电(diàn)模块的生产(chǎn)技术要求较(jiào)高且具备通信要求，目前主(zhǔ)要以(yǐ)具备一(yī)定技术积累的充(chōng)电模块供应商（英飞(fēi)源、华为、中(zhōng)兴(xīng)等电力电(diàn)源(yuán)或通讯(xùn)电源企(qǐ)业）每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我生产，但随着充电模(mó)块价格逐渐下降，叠(dié)加大功(gōng)率、智能化、网络平台化的发展(zhǎn)趋势(shì)，充电(diàn)桩厂(chǎng)商逐(zhú)步进入充(chōng)电模块(kuài)生产环节，逐(zhú)步实现充电模块的自产自研(yán)（如特锐德(dé)旗下子公司特来电、中恒电(diàn)气等）。目前充电(diàn)模块(kuài)市占率前五的企(qǐ)业包括(kuò)英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块领域有所布局的A股上市公司(sī)包括通合科技、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英可瑞和麦格米特(tè)等，具(jù)体如下：

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