本周铁矿石期货(huò)价格大幅下(xià)挫，截至21日(rì)下午收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàn压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用g)石指数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货(huò)一直处(chù)于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数(shù)126美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加(jiā)速下行，直接(jiē)原因源于成材(cái)表需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消(xiāo)费(fèi)持续低迷，市(shì)场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下(xià)游(yóu)需(xū)求走弱开始(shǐ)对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价格(gé)受(shòu)高(gāo)铁水产量的(de)刚(gāng)性(xìng)支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远月合约开(kāi)始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来(压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用lái)，由于需求复苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢下移，叠加(jiā)外围(wéi)风险(xiǎn)冲击，黑色(sè)系(xì)期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种(zhǒng)间形(xíng)成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产(chǎn)销(xiāo)售明显好转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季度房(fáng)屋新开工同比(bǐ)仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材(cái)需求复苏(sū)乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去年同期(qī)持(chí)平(píng)，整体较为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增强，对原料需(xū)求构成压(yā)力。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析(xī)师马亮认为(wèi)，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不(bù)断(duàn)加重(zhòng)导致铁(tiě)矿石(shí)出现连续(xù)下跌。

　　基本面(miàn)方(fāng)面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依(yī)旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港口库(kù)存本(běn)周止跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对补库(kù)不应有过(guò)高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐步进(jìn)入(rù)发(fā)运旺季，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿(kuàng)石发运创同(tóng)期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷一季度产量也(yě)同(tóng)比增加，到(dào)港压力将增(zēng)加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松。而铁水继(jì)续提产(chǎn)空间有限，开始(shǐ)面临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更(gèng)为清晰(xī)，远月(yuè)合约的估值有中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目前铁矿石(shí)发(fā)运(yùn)依然偏低，港口库(kù)存(cún)维(wéi)持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度(dù)增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全(quán)国45个港口进(jìn)口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均(jūn)疏港量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需(xū)求(qiú)端(duān)支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松(sōng)，价格(gé)中枢(shū)将面临下移。2309合约(yuē)当前(qián)整体估值水平偏(piān)高，旺季后面(miàn)临回调(diào)压力，维持逢(féng)高(gāo)沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多(duō)以按需(xū)补库(kù)为主，整体交投氛围(wéi)较为冷(lěng)清。五一(yī)假期(qī)将至，下周补库需求(qiú)或有(yǒu)增加。综合(hé)来看，预计下(xià)周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)将(jiāng)继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求对(duì)铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱，近(jìn)期供应(yīng)端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板块的(de)后市，何建辉(huī)认(rèn)为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然(rán)承(chéng)压。持续(xù)调整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波(bō)动有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年(nián)大基调是经(jīng)济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折(zhé)，供需边际上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体矛盾并(bìng)不(bù)是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的(de)黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过(guò)分悲(bēi)观(guān)。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力(lì)度。

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