在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又如何(hé)？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开(kāi)放日上作(zuò)出一系(xì)列判断(duàn)。在交流(liú)中，公司(sī)管理层对中国基金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一(yī)季报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压(yā)力(lì)已并(bìng)不明(míng)显。这也在一定(dìng)程度上反映了电池在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗(chí)厂(chǎng)商们近期去(qù)库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且(qiě)需(xū)要(yào)注意的是，在国轩高科(kē)方面(miàn)看来，储能行业今年(nián)上升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货(huò)持续增(zēng)长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格(gé)大(dà)起大落在(zài)市(shì)场上引(yǐn)起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁、中国业务(wù)板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这(zhè)也在一(yī)定程度上(shàng)反(fǎn)映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格已经连(lián)跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢(gāng)联数据最(zuì)新(xīn)显示，在(zài)4月27日(rì)-28日两天内，电(diàn)池级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格已(yǐ)经连续(xù)两(liǎng)日上(shàng)涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科(kē)方面也给(gěi)出(chū)自己研(yán)判(pàn)。王启岁在(zài)会(huì)上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能(néng)形成(chéng)振荡期(qī)。“我(wǒ)们通过一季度观察来(lái)看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招标(biāo)的(de)阶段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持(chí)在这个区(qū)间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格(gé)下(xià)降，对(duì)于电池厂(chǎng)商的毛利率(lǜ)提升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面来(lái)看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年(nián)的17.79％超出(chū)1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其(qí)中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百分点。而(ér)亿纬(wěi)锂能则不(bù)如前两者(zhě)明(míng)显，但(dàn)也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂回(huí)归(guī)理性价格之后，新能(néng)源汽车市场会(huì)趋(qū)于较为合理增长。“去(qù)年是(shì)600万(wàn)辆，经过(guò)一季度之(zhī)后，我们依然判断今(jīn)年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在(zài)加速产能扩张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地(dì)年产(chǎn)20万吨高端(duān)正极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电(diàn)池项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继投产。据(jù)规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其(qí)截至报(bào)告期末其存货(huò)余额为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的75.84亿(yì)元下(xià)降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科存货水平(píng)保持了较低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在(zài)江西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购(gòu)只是缺多少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水位下降，也反映(yìng)了行业整体(tǐ)状况，不(bù)少电池厂商存货(huò)余额均在下(xià)降。其中宁(níng)德时代一(yī)季度报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显(xiǎn)示，其存货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经(jīng)有库存较(jiào)低的电(diàn)池(chí)厂商提到(dào)，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将(jiāng)根(gēn)据规划，逐步进(jìn)行补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在(zài)一份(fèn)研报(bào)中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池(chí)本身(shēn)库存不足(zú)1个月；另外在(zài)中游材料(liào)方面，正极(jí)和电解液库存周(zhōu)期(qī)大幅下降至(zhì)7天左右，负(fù)极(jí)因石墨化需要一个月时(shí)间，库(kù)存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料(liào)库存极低，基本保持7天的(de)最低安全库存。若下游需求恢(huī)复，将带来强(qiáng)烈补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在(zài)去库存的过程中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公(gōng)司(sī)在2022在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗年加速全球化步伐，收(shōu)购博(bó)世集(jí)团的德国哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于(yú)2022年(nián)6月开始改造并已顺(shùn)利(lì)投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其(qí)年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海(hǎi)外销(xiāo)售(shòu)收入(rù)达到(dào在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关(guān)产品(pǐn)供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池(chí)，带动电池厂商出(chū)货增(zēng)长。近日(rì)，宁德时代(dài)也作出判(pàn)断认为，储(chǔ)能方面今年(nián)预计增速将会比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这一观点。他预计，储能(néng)行业今年上升空间预计会高于动力电池，其中(zhōng)国外家储(chǔ)市场(chǎng)需求预计会(huì)在下半(bàn)年放量，而国(guó)内(nèi)大(dà)储市场方面，今年一季(jì)度(dù)处于招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季(jì)度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披露的年报数据(jù)显示，其(qí)储(chǔ)能业(yè)务在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池(chí)业务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一数据计算，储能业(yè)务已(yǐ)经占到(dào)其(qí)总营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升空(kōng)间更大，“这是(shì)一个(gè)需(xū)求量大于供应量的领域，不(bù)存在需求(qiú)疲软(ruǎn)或者(zhě)是产能(néng)过剩。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家储环节，因(yīn)为涉及(jí)到用(yòng)电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在(zài)大(dà)储环(huán)节，国(guó)内下(xià)游招标、立项都(dōu)在一季(jì)度(dù)，真正出(chū)货是在二季度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海(hǎi)外(wài)的客(kè)户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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